对于很多外汇和黄金投资者来说,他们进入了一个经济数据的海洋,他们无法系统的来学习和理解这些数据,并在投资的过程中得以运用。全面,准确,及时的掌握这些数据是外汇投资者特别是短线交易者的一大法宝。而没有系统的理论学习,是很难真正理解和运用这些经济数据。对于黄金投资者来说,由于外汇市场和黄金的密切相关,特别是美元和黄金的负相关的关系,亦是需要关注外汇市场的数据。
汇率决定理论都是在不同的历史时期,在特定的经济、金融和政治背景下对当时的汇率机制的最充分、最有效和最接近的描述。由于经济、金融和政治环境的不断变化和发展,出现了新的情况和问题,原有的模式以及相关的边界条件需要重新界定,从而出现了新的理论。尤其是随着二十世纪以来突飞猛进的信息化、金融一体化浪潮覆盖地球的每一个角落,使得浮动汇率体系变得更加复杂,瞬间万变。
在实际市场操作中,对基本经济因素的分析,都是通过收集、整理和分析各国反映经济发展各个方面的经济数据来进行的,在当今世界,美元仍然是各国外汇储备的主要货币,因此美国的经济数学对市场的影响最大。各国投资者都关注美国的经济数据,以把握投资的时机。一些重要的美国经济数学常常均在夏令时纽约时间8:30公布,因此,对亚洲地区的外汇和黄金投资者而言,常会因为等数据公布而工作到深夜,即常说的“等数据”。下面以美国常用的经济数据为例进行分析。美国政府公布的经济数据可以分为3类:先行指标、同步指标和滞后指标。
汇率决定理论本身很复杂,而且在学术界有颇多的争议。本文只限于阐述传统的汇率理论对于我们市场参与者的指导意义。农民出身,大学时期学的是机械工程,但尝试用经济学的理论来给予外汇投资者,意欲抛砖引玉,文中不妥之处,望请读者批评指正。
一购买力平价
1.理论阐述
购买力平价,分为绝对购买力平价和相对购买力平价。
绝对购买力平价,指汇率取决于以不同货币衡量的可贸易商品的价格之比,即不同货币对可贸易商品的购买力之比。这一理论的基础是“一价定律”,即假定世界市场是统一的,那么在不同国家每一种商品的价格应该趋同。绝对购买力的假设条件过于严格,即使国际贸易的增长速度很快,但统一的全球市场仍远未建立。