美联储降息对未来政策有何影响

根据当前利率市场的预期，交易员们显然坚定不移地相信美联储本月会降息，但对之后的走向则持更为模糊的看法。交易员们仍然认为7月会降息25个基点，但他们已经慢慢缩减了对2019年全年政策宽松程度的看法——把降息预期由大约两周前的约80个基点下调至64个基点。然而，尽管市场所消化的政策放松幅度已经缩小，欧洲美元期权交易员事实上自上周以来一直倾向于利率反弹消退，并且一直在买入相应合约，可以在美联储官员7月30日至31日政策会议之后降息的情况下获利。美国6月非农就业增加224000人，远远超过经济学家的预期，似乎减少了美联储采取积极行动的紧迫性。在7月5日非农就业报告公布后的欧洲美元期权交易显示，投资者们放弃了美联储本月可能降息50个基点的预期（降息25个基点目前被视为已经成定局）。美联储主席鲍威尔周三开始他为期两天的国会听证会，交易员们将关注有关政策走向的更多指引。美联储还将在周三公布政策会议纪要。荷兰合作银行亚洲金融市场研究负责人MichaelEvery在一份报告中写道，如果鲍威尔明确表示一切都不顺利，而且他已准备好做更多事情，那么市场可能会飙升，但实际商业信心可能会回落。根据亚特兰大联储的追踪，美国第二季度增长可能放缓，年化增长率约1.3%。三菱日联证券JohnHerrmann在周二的报告中称，鲍威尔或许会采取谨慎乐观的态度，这可能会让鸽派略微失望。但经济更引人关注的风险表明，进一步降息在酝酿之中。2年期美国国债收益率周三稳定在1.91%，较6月低点上涨约22个基点。