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由于ETF在二级市场交易，受供需关系的影响，会造成ETF市场交易价格与其净值之间产生偏差。投资者就可以利用申购赎回机制进行套利交易。从套利机会出现的原因可以把ETF套利分成多类：一二级市场间套利，期货现货市场间套利，不同盯住指数间套利等。 1、一二级市场间套利 传统ETF交易机制有两层： （1）在交易时间内，投资人在一级市场可以随时以组合证券的方式申购赎回ETF份额； （2）在二级市场上，ETF在交易所挂牌交易，投资人可按市场价格买卖ETF份额。 2、期货现货市场间套利 期货现货市场间套利是利用指数期货和ETF(代表一篮子股票现货)之间偏差赚取利润。 3、不同盯住指数间套利 如果投资者判断虽然市场的整体方向向上，但是盯住A行业的ETF前景比盯住B行业的更好，投资者就可以通过卖出盯住B行业ETF，同时买入盯住A行业ETF，从而获得两支ETF之间的差价。 4、ETF和盯住指数之间的套利 有些基金公司采用代表性复制法组建ETF，通过优选部分成分股复制指数来降低交易成本。选择使用代表性复制法的ETF没有完全复制盯住指数中的成分证券，因此在ETF和盯住的指数之间不时存在变动方向和变动幅度的不同步。
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