通常一个国家的汇率受到以下几个因素的影响:国际收支、通货膨胀率、利率、经济增长率、财政赤字、
外汇储备、投资者的心理预期、各国汇率政策。
不过,不同于2015年和2016年那场由资金外流引发的人民币贬值,今年以来,包括外汇储备和结售汇在内的反映跨境资金流动的数据并未重演此前的大波动行情。综合多家机构的观点,美元指数二季度强势反弹、最近一周市场情绪的干扰以及中美货币政策的分化,是本轮人民币贬值的催化剂。
原因一:美元指数二季度强势升值,美元重返强势被视为本轮人民币贬值的最主要原因。
原因二:外汇供小于求及情绪波动,外
汇市场供求状况也被视为本轮贬值的一个诱因。
原因三:中美货币政策悄然变调,与6月20日国务院会议公布定向降准的时点重合,显示中美两国货币政策周期的错位,加剧了汇率贬值的节奏。