刚刚过去的2019年,OPEC继续推进减产,但美国页岩油产量增长迅速,在美国增产和全球需求增速下降的影响下,库存重新回到5年均值附近,导致原油库存下行周期放缓,国际油价未能突破前期高点,而布油基本维持在55-68美元/桶的区间内运行。
李婉莹认为,2020年布伦特原油均价或在62美元/桶。她分析道,上半年炼厂季节性检修,美国继续增产将使得OPEC减产效果打折。下半年油价重心能否上移则取决于OPEC会议关于进一步减产的最终决定。预计全年运行区间将保持在55-75美元/桶,重心较2019年将有所上移。她进一步指出,如果出现类似的地缘政治“黑天鹅”,不排除油价短期内冲高至80美元/桶的高位,但由于该问题的不可测性,需要市场持续关注。
查志强表示,近几年原油供给总量过剩的局面仍然存在,但是油价与供需差的相关度很高,明年的供给增速将小于需求增速,即供需差收缩,将为油价提供基本面支撑,预计油价整体重心将缓慢抬升。
隋晓影也表示,2020年全球经济以及原油需求状况决定油价波动的上限,产油国减产力度及幅度决定油价的下限。2020年产油国减产将继续托底油价,而2020年全球经济有望企稳对原油需求端形成支撑,并将推升油价,但预计幅度有限。因此,她预计2020年国际油价运行重心较2019年将有所上移。