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金牌交易员 以往表现不能作为未来业绩的参考指标
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QE量化宽松和直升机撒钱有什么区别
威廉姆斯
QE量化宽松和直升机撒钱有什么区别
2019-04-19 07:18:02
已有6条回答
直升机撒钱的操作方式一般指央行给财政部一笔钱,然后财政部以税收返还或者其他名义寄支票给人民群众以刺激消费。和量化宽松不同的是,直升机撒掉的钱就再也要不回来了,这笔钱永久性地成为了财政部的负债。而量化宽松买入的金融资产则可以在经济形势好或者过热的时候卖出从而达到收回流动性的目的。所以对于债务规模本来就很庞大的政府来说,不到万不得已的时刻不会轻易使用直升机撒钱。
直升机撒钱优势 1、在不用担心资金来源的情况下完全灵活地增加财政支出,进而直接带动需求生产效应,尽管家庭可能会选择把钱存到银行里而不是花掉(如果这项政策只是短期存在),但随着政策逐渐发挥效果,消费增长的可能性就会逐渐升高。 2、一旦市场接受日本政府采取激进政策(例如日本央行直接承债等),这会对市场带来“公示效应”,对外汇市场而言,我们认为政策将令日元承受下行压力。 直升机撒钱劣势 1、直升机撒钱一旦开启很可能就无法停止,如果市场接受了政策无法停止的信号,日本政府和央行可能会触发市场对日元信心崩塌,进而导致日元过度贬值。 2、高桥的经济政策给日本经济带来了喘息之机,但是日本央行并未就此停止购债,在高桥1936年遇刺之后,一开始只是短期过度的政策手段演变成财政常态,随后日本的财政赤字急剧增长,导致了超级通胀。 量化宽松优势 1、量化宽松政策,不仅降低了银行的借贷成本,也降低了企业和个人的借贷成本。 2、从短期看,量化宽松通过国债、资产抵押证券等资产在央行和存款机构之间的换手压低债券收益率,降低企业融资成本,提升风险资产的价格,有利于提振投资活动和消费信心。 3、从中长期来看,银行体系内的流动性并没有充分参与流通,企业的去杠杆化行为导致失业率一直居高不下。量化宽松和美国国债规模的扩张带来货币贬值的预期,导致一部分流动性流入新兴经济体如中国,并在经济活跃程度较高的情况下进入了流动环节,给此类经济体创造了输入性通胀的压力。 量化宽松弊端 1、导致货币供应过多,通货膨胀重现,那么黄金商品及房地产等实质资产可能将表现较佳。 2、更为重要的是,量化宽松的真正问题是在于,永久性量化宽松将摧毁储蓄。中期之内,当各国央行开足马力印钞,经济的组织构造就将受到伤害。
简单说,降低利率刺激总需求是常规货币政策,利率降到零而被迫采取量化宽松是非常规货币政策,直升机撒钱 是极端货币政策。美国、欧洲、日本已然都采用了量化宽松,即央行在市场上购买金融资产注入流动性,所谓金融资产包括国债、银行债、住房贷款抵押债等。但效果不尽相同,美国经济已经走出泥淖开始欣欣向荣,而欧洲和日本还在泥潭里。所以如今开始讨论采用直升机撒钱的主要是欧洲和日本。
什么是直升机撒钱? 字面上看,就是政府或央行提供大量货币供应的政策,就好像有人拿着大把的钞票坐在直升机上撒钱一样。从更实际的角度来看,其实是指央行为政府更灵活和积极的财政开支提供更多资金支持。 简单地说,直升机撒钱是货币刺激的一种极端形式,指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后,跳过银行等中间机构,直接购买国债等中长期债券,增加基础货币供给,向市场注入大量流动性资金的干预方式,以鼓励开支和借贷,也被形容为间接增印钞票。 什么是QE(量化宽松)? 量化指的是扩大一定数量的货币发行,宽松即减少银行的资金压力。当银行和金融机构的有价证券被央行收购时,新发行的钱币便被成功地投入到私有银行体系。量化宽松政策所涉及的政府债券,不仅金额庞大,而且周期也较长。一般来说,只有在利率等常规工具不再有效的情况下,货币当局才会采取这种极端做法。
百度上关于量化宽松和直升机撒钱的定义其实是错的!
楼上说得对,是错的。量化宽松和直升机撒钱都是增发货币量化宽松是通过银行系统进行货币投放。是一种定向投放。对普通人来说。从银行那里拿到增发的这些钱,最大的途径:贷款呗。贷款增加投资所以刺激是有效的。直升机撒钱更公平点。对于普通民众。一次性发补贴之类的。
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