在很多
原油期货套期保值的成功案例中,原油期货部位往往是亏损的,但只要原油期货与
现货两个市场的盈亏基本相抵,就达到了原油期货套期保值锁定风险的目的。两者的基础不同原油期货套期保值者一般是在现货市场上持有
头寸,或者预期将持有现货头寸,因而在原油期货市场上建立反向的期货头寸以管理原油现货风险,如果没有现货市场的交易需求,就不会持有原油期货部位。而原油
期货套利则不同,其所持有的多头部位、空头部位以及现货部位都是套利交易的一部分,套利者从这些头寸的相对价格差异中获得利润。两者涉及的市场范围不同原油期货套期保值只涉及现货和期货两个市场。而在套利交易中,交易者既可在期货和现货市场同时操作进行期现套利,也可仅在期货市场进行套利:或在同一品种不同交割月之间进行跨期套利,或在不同品种同一交割月之间进行跨品种套利,或在不同的期货市场之间进行跨市场套利。两者的依据不同原油期货套期保值依据的是期货市场和现货市场价格变动的一致性,并且变动的趋势、幅度越一致,原油期货套期保值的效果越好;而原油期货套利交易者利用的期货与现货之间,或者原油期货合约之间的价格出现的不合理偏差来获取套利利润的,并且这种不合理的价差越大,套利交易的利润就越大。