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说到卢布汇率暴跌，就得先了解俄罗斯汇率制度演变的三个阶段，分别是1992-1994年的内部可兑换制度，1995-1998年8月的有管理的“外汇走廊”浮动汇率制度，以及1998年金融危机中恢复到主要由外汇市场供求来决定的自由浮动汇率制。期间，卢布虽然经历了几次汇率贬值危机，但之后并没有继续下跌，而是保持了十多年的稳定。但是到2014年，卢布开始暴跌，俄罗斯迎来了经济危机。俄罗斯央行为了保证卢布的币值稳定，为了维持俄罗斯经济的持续发展，其实也做出了很多的努力，比如大幅上调基准利率650个基点至17%，连续加息拉高卢布汇率，出手黄金美元等刺激卢布的汇率上涨，试图力挽卢布暴跌和大幅波动，但效果并不好。这是因为近年来，作为能源依赖型的俄国经济，其经济增长和卢布汇率直接与国际石油价格挂钩。在俄罗斯出口商品结构中，石油和天然气出口额占商品出口总额的70%左右，占国内生产总值的30%。而随着国际油价和天然气价格的急剧下跌，造成了俄罗斯国际贸易收入减少，外汇储备来源减少，国家财政预算收入紧张，美元进款的减少导致美元需求上升，卢布汇率下降。到了2014年春天，乌克兰危机爆发，继而俄罗斯收回克里米亚，造成俄罗斯与西方国家间的关系急剧恶化，并引发多轮经济制裁。西方国家限制俄罗斯银行和企业在西方资本市场上融资及向俄罗斯出口关键产业的高新技术和设备，给俄经济造成严重困难，各项经济指标加速下滑。标准普尔和穆迪等西方著名的信用评级机构纷纷降低对俄罗斯国家的信用评级。俄国内经济的下滑和外部压力的持续所造成的对俄经济不确定性的预估，导致投资者信心受到严重影响，不少外国投资者出售在俄企业的股份，并把资金撤走，2014年俄罗斯资本外流总额达到1540亿美元，从而增加了对卢布汇率下行的预期。使得卢布对美元汇率从2014年年初的32.66:1跌至2015年11月初的63.79:1，跌幅近半。针对卢布汇率暴跌，俄罗斯并没有袖手旁观，它该做的都做了，央行是实施了一定程度的外汇干预，但是并没太多成效。2014年10月，俄央行就向市场投放了290亿美元外汇，并一度承诺每当卢布跌出交易区间以外时就投入3.5亿美元。但后来俄罗斯基于防止投机、过度消耗外汇储备和支持实体经济贷款的考虑，央行放弃了自动干预政策。对此，俄罗斯总理梅德韦杰夫也表示，现在不需要对俄罗斯的国内外汇市场实施严格管控，对外汇市场实施过去某个时期曾采用的严格管控也毫无意义，他们下一步解决方案将会基于市场机制。
俄罗斯有强大的能源资源作为支撑：一个是石油，一个是天然气。就这两项就构成了国民经济很重要的支柱和外汇来源。所以俄罗斯担心的并不是他有没有外汇余额了，他担心的是石油和天然气的价格是不是很好。前几年石油在一百美元以上的时候，俄罗斯经济是好的出奇的，而现在石油始终在五十美元左右徘徊。俄罗斯的盈余也不会很多。但是今年天然气的价格，猛涨。对俄罗斯来说火力是很大的。除了石油天然气外，俄罗斯地广人稀还有非常丰富的森林资源，所以木材出口也成为一项外汇来源。对俄罗斯这样的资源出口型国家来说，他的外汇来源总是有，所以他无需控制外汇。甚至说国内的汇率暴跌，对俄罗斯来说并不构成什么麻烦，石油天然气该卖多少价钱还是按照国际价格，并不受影响。
中俄签订了一份长达25年的石油供应协定，总量是3.65亿吨，总价是2700亿美元，折合每桶约101美元。大量高价购买俄罗斯石油，增加了中方对俄罗斯的能源依赖度，也伤害了国内大庆等地油田工人的权益2016年前两个月，中石油下属的大庆油田亏损高达50亿元，中石油则发行150亿的债券，加重了中国实体经济的困难。为了给高油价以合理借口，发改委有时发表一些奇谈怪论，比如低油价不利于国家能源安全。作为石油纯进口国，居然担心油价太低，实在是侮辱世人智商。
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