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只能说土耳其里拉暴跌非常要命，至于是否会成为世界经济危机的导火索，只能说非常有可能，还没发生的时候，谁也不敢非常肯定的给你答案。土耳其2017年GDP为8495亿美元，外债高达4672亿美元左右，占GDP的55%。而这些外债60%—到90%都是美元外债。其中40%的美元外债来自欧洲银行，也就是说土耳其从欧洲各大银行借了将近1900亿美元。而这1900亿美元大部分来自西班牙BBVA银行、法国巴黎银行、意大利UniGrehit银行。西班牙占了833亿美元，法国384亿，意大利170亿，除此之外还有一些欧洲银行。土耳其仅有8495亿的GDP，外债却高达4672亿，而土耳其外汇储备只有1350亿美元，货币对美元又贬值50%。那大家可以算的，土耳其就算把全部的外汇1350亿美元拿去偿还4672亿美元的债务肯定是不够的。外汇不够怎么偿还这些外债?当然是拿土耳其里拉去换成美元，然后再把这些用里拉换成的美元拿去还给这些欧洲银行。但问题是土耳其里拉现在和美元的汇率下跌了50%，这是什么情况?打个比方说，当初借债时土耳其100里拉换100美元，现在还债时要200里拉才能换来100美元，代价是原来的一半。按照专业人士预算，土耳其企业原来每100美元的债务，现在要付出160美元的代价。土耳其里拉对美元大幅度的跌幅，加上有巨额的美元债务要偿还，这对土耳其经济来说是致命的。如果土耳其里拉再继续下跌，那么付出的代价将会更大。土耳其在美元大幅度走低的时候，大量借取美元外债，让土耳其经济增速很多，但是土耳其的经济增速完全是靠美元债务推动的。美元通过加息后，让美元走强，大幅度升值，土耳其根本没办法利用里拉和美元的对冲来消除债务压力，不但不能消除，反而让债务压力增大。但是土耳其的美元债务违约会不会引起世界经济危机，那就要看土耳其的债主门能不能顶得住土耳其债务违约所带来的风险。如果西班牙银行、法国银行和意大利这些银行因为土耳其债务违约而导致资金链断开，那么土耳其里拉暴跌的影响范围将会进一步扩大，很多可以会引起世界性的连锁反应，导致世界经济危机的发生。不过首当其冲的是欧洲，因为他们是土耳其的大债主。不过欧洲在土耳其里拉暴跌的时候已经开始清算土耳其债务数据，做好了土耳其债务违约的风险防范，从目前来土耳其里拉暴跌暂时不会危害世界经济安全，但将来就不一定。不过有一点可以肯定的是土耳其里拉对美元汇率暴跌会重创土耳其经济，如果有人给土耳其注入足够的美元，土耳其倒可以缓一口气。不过这时候给土耳其注入巨额美元外汇肯定是亏本的买卖。一个是美元升值，现在给土耳其美元，将会土耳其还你美元的时候，将会是美元贬值的时候。那时候内美元的购买力下降，你会无形中亏本。另一个是土耳其也没有什么可以用来交换的东西，自然资源没有，工业产品也没有，所以无法保证收益。如果土耳其像伊朗一样拥有大量的石油，人家不介意用美元换石油，通过石油来保证收益。但问题是土耳其毛都没一根，而且国际信誉太差，不值得别人亏本帮它。
土耳其的出现的经济问题内部原因和外部压力各占一半。一土耳其的贸易逆差和借债消费的经济模式是导致这次货币出现大规模贬值的主因，其次才是美国的关税威胁以及特朗普的强硬态度。长期的逆差贸易使得土耳其的外汇储备减少，而外汇又是对外卖商品的必备资金，所以土耳其为了维持规模的进口就需要到处借钱，欧洲银行尤其喜欢借钱给土耳其，该国外债的40%都是又欧洲银行贷出的。靠借债过日子，在外国资金大量注入本地市场是的时候你可以掩盖掉其中的虚高经济现象，随着近年来美联储的加息美金开始回流，大量撤出土耳其。这种现象就类似于我们大量的抽取地下水后，导致地面坍塌的效果。你借银行一百块钱不还，你要遭罪;你借银行一亿不还银行要遭罪。土耳其大规模举债行为最终导致的经济危机坑惨了欧洲银行已经新兴市场。现在全球范围内股市因为土耳其里拉的大规模下跌也随之下跌，虽然说这是短期现象，但是如果土耳其的政府没有有效的救市手段，那么国际市场也会受到不小的冲击。
众所周知，连日来美土关系持续恶化，近日，美国总统特朗普又宣布对土耳其进口至美国的钢铝产品加征翻倍关税，再加之其他政治因素的影响，今年以来，土耳其货币里拉已经狂跌40%以上，由于土耳其在欧盟各大银行的大量贷款，使得整个欧盟受此次里拉暴跌连累，当前欧元及欧洲各国股市行情纷纷跳水，尤其是欧盟各国银行股大幅度下跌，意大利、法国、西班牙、德国成为重灾区。其实，土耳其法定货币里拉贬值也不是一两天了，更不是今日才有的。早在2016和2017年，土耳其货币里拉就已经成为“全球最糟糕货币”的有力角逐者。从根本上来说，是受到土耳其宏观经济的深层次影响所致。比如说，土耳其严重的高通胀、高负债以及失业率等因素。随着土耳其货币里拉暴跌，已经波及全球新兴经济市场，如果土耳其危机继续蔓延开来，或将导致金融危机的系统性风险，由于是对于那些信用较差的国家主要是指新兴市场将受到进一步的影响。很可能会演变为偿还能力的货币危机。目前来看，除了美元一路上扬，以及日元表现坚挺外，全球主要经济体的货币都出现了不同程度的贬值，就连最坚挺的人民币近几个月以来都已经贬值10%左右，而俄罗斯和伊朗在美国宣布新制裁之后，更是出现卢布和里亚尔的大幅下跌，拉美的阿根廷大跌3%，还有南非货币也同样出现大跌。另外，巴基斯坦也出现了债务危机，若不是“铁哥们”全力以赴的支持，恐怕也已陷入货币危机中。可以肯定地是那些金融体系比较脆弱的国家很可能会首先受到冲击。比如说，阿根廷、巴西、印度、俄罗斯、南非等已经受到了影响。再加上，美国总统特朗普单方面挑起的全球贸易战影响，使得全球经济和金融秩序已遭到严重破坏。德国总理默克尔就曾说，贸易战让全球经济面临严峻考验。而现如今的新兴市场的货币逐一呈现下跌趋势，似乎已不可阻挡。
去年我去了一次土耳其，感觉还挺好的。转眼间，土耳其不断加剧的货币危机，引发了全球关注。土耳其货币危机对我们可能的启示有哪些?首先：任何过度的债务都是值得警惕的，特别是过多的外债，新兴市场国家尤为明显相对大部分新兴市场国家，我国外储是较多的，关键时候很有用。而土耳其不同，尽管过去十多年，土耳其取得到了年均6%左右的增长，但其经常账户长期赤字。最新的数据显示，一季度，该国经常账户赤字超过GDP的6%。过去十年，土耳其发行的欧美外债超过5000亿美元，但其GDP2017年也才不到9000亿元。这个负债率可以想见。而外储方面，土耳其只有800亿美元，任何风吹草动，都会让其法币里拉面临困境。国际金融协会InstituteofInternationalFinance的数据显示，30个大型新兴市场的债务总额与GDP之比由2011年底的163%上升至今年第一季度的211%。所以，如我们所见，阿根廷、巴西、南非等，日子都不好过，道理完全是一样的。有趣的是，我国各类外债，按照美元计价虽然超过一万亿美元，但这和我们3.1万亿美元的外储比起来，还是相对少。而杠杆游戏要说的是，我们的债务更多是人民币债务，是国内债务。比如去杠杆，金融机构、大中型企业杠杆、债务得到了稳定，地方政府债务也正去隐形化，明显加的是居民负债，简单说房贷为主。长期来说，这肯定也有压力。但通过居民加杠杆，个人资产、权益、利益，完全和我国经济、人民币前景绑定在一起。我国有房居民形成坚实的利益共同体。通过较强的外储、一般贸易顺差、严格的外汇管理，资产不能随便全球跑。那么，短期内，我们就有能力承压。其次：长期的货币宽松、低利率，到头来往往重创发展中国家过去十年，全球都是宽松为主，应该说经济都取得了一定恢复性增长。土耳其举债发展无可厚非。但，当主要发达国家开启货币正常化之时，发展中国家，特别是体量有限的国家，应该跟着变化。遗憾的是，土耳其继续维持非常低的利率。外界被欺骗的是，当美国量化宽松退出，货币政策逐步收紧时，美元并不算强。但噩耗慢慢到来，近几个月美元一直强势，联储加息、缩表不断。于是从阿根廷比索，到土耳其里拉，注定承压。即便是我们，拥有3.1万亿美元的外储，有意或无意，都出现了压力。阿根廷算是聪明的，跟着加息，比美国动作还大，同时向IMF国际货币基金组织求援，比里拉相对幸运。但是土耳其，不需要说，强人反对加息。他甚至认为，加息会加剧通胀。而且他非常自负，不需要IMF的援助……倒霉的是，长期的低利率，早已滋长了土耳其的通胀。目前CPI超过15%，想想都难受。你说这样的货币能不贬值吗?一方面是债务畸高，特别是外债;一方面通胀压力。叠加之后，外部抛售是必然，进一步导致货币危机。而抛售后，里拉进一步贬值，又形成输入性通胀，国内外信心坍塌……不仅如此，土耳其本身还被制裁。所以，这样一个国家，发生货币危机，一点不奇怪。很大程度说，也怨不得别人。
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