基本因素分析法是从商品的实际供养和需求对商品价格的影响这一角度来进行分析的方式。这种分析方式注重研究国家的有关政治、经济、金融政策、法律、法规的实施及商品的生产量、消费量、进出口量、仓库存储数量量等因素对商品供求状况直接或间接的影响程度。商品价格的波动主要是受市场供给和需求等基本因素的影响,即任何减小供给或增加消费的经济因素,将导致价格上涨的变化;反之,任何增加供给或减小商品消费的因素,将导致仓库存储数量增加、价格下挫。然而,随着现代经济的发展,一些非供求因素也对期价的变化起到越来越大的作用,这就使期货市场变得越发繁杂,越发难以预感。影响价格变化的基本因素要概括起来主要有以下八个方面:1供求关系。期货交易是市场经济的产物,是在商品
现货交易的基础发展起来的,商品的期价是对商品供求关系的预期反应,因此,商品期价变化受商品的市场供求关系的影响。当商品供大于求时,其相应的期价下挫;反之,期价就上升。所以应注意所交易相关商品的结转仓库存储数量量、产量、产情报告、气象、经济状况、其它如替代品的供求状况、全球性竞争因素等。2经济周期。在期货市场上,价格变动还受经济周期的影响,在经济周期的各个阶段,都会呈现随之波动的价格上涨和降低现象。3季节性因素。许多期货商品,特别是农产品有明显的季节性,价格亦随季节变化而波动。4金融市场变动因素。在世界经济发展过程,各国的通货膨胀、货币汇率以及利率的高低波动,已成为经济生活中的全部现象,这对期货市场与
商品期货带来了日益明显的影响。5政府政策。各国政府制订的某些政策和办法会对期货市场价格带来不同程度的影响。6政治因素。期货市场对政治气象的变化非常敏感,各种政治性事件的产生常常对价格造成不同程度的影响。7社会因素。社会因素指公众的观念、社会意理态势、传播媒介的信息影响。8心理因素。所谓心理因素,就是交易者对市场的信心程度,俗称“人气”。如对某商品看好时,即使无明显利好因素,该商品价格也会上涨;而当看淡时,无明显利淡消息,价格也会下挫。又如一些市场大户与庄家们还经常利用人们的心理因素,分布某些消息,并人为地进行投机交易性的大批买进或抛售,谋取投机交易利润。