外汇基本分析有哪些方面是可以提升的？
千千 : 基本分析不是象许多现代交易者所想的那样可憎。基本因素构成经济方程的基础。它们时常在事后以百分之百的精确性获得证实。即使是象天气变化这样不可预期的事件，最终也会反映在基本因素统计上，预言着价格水平和方向，但是反映的时间有所迟延。对基本因素的解释既是一门科学也是一门艺术，大多数投资者和普通交易者在应用过程中会遇上困难。经验和知识在分析与应用基本因素时非常重要。它们不可能象技术分析领域中的经验那样快地获得。如果你依然对外汇基本因素感兴趣，建议你遵循以下忠告：1.通透地研究经济学和经济理论，熟悉各种微观和宏观经济学理论，特别是应用于生产和消费的部分；2.获得关于你想要进行交易的不同货币的生产、消费、关键因素和应用等方面的知识；3.努力专注于特定领域，但也不要把所有其他市场排斥在外。要考虑的因素有很多，导致你不可能对众多市场和趋势同时了然于胸，并使之齐头并进。你不可能同时接触市场的所有因素和所有市场，即使有计算机辅助。所以，你应该专注于一或两组货币对（如欧元/美元、美元/日元等等）。4.计划好花几年时间学习应用基本因素。这是一个高度复杂的领域，不可能轻易掌握。一旦掌握，中长线交易者（投资者）就会获益匪浅。外汇基本面的经济形式是怎么样的？
Louisa : 经济形势能反映一个国家的经济状况，一个国家的经济状况同时也反映了投资的热度，由此表现其货币的市场价值，国际资金的流向。而经济形式直接反映的就是国家的经济指标。市场的汇率是跟着该国经济状况走的。其次是世界经济的形势，如油价，股市，债券，黄金，商品市场，地产等等。这就是所说的基本面，有些人做单用基本面，也可以做得很好；有些也用技术面，技术面简单些，不用看那么多的经济数据，不过，最好在大数据来临时，比如说每个月的星期五非农数据公布前，空仓观望，是我的看法。零售外汇订单在经纪商那儿是如何处理的？
Irreversible : 近年来，随着越来越多的正规外汇经纪商进入国内市场，国内的投资者对外汇交易的流程也越来越了解，A-Book、B-Book、MM、STP、ECN这些外汇名词也被大家所熟悉。但是，零售外汇交易者的订单究竟去哪儿了？在市场上是如何成交的？很多交易者并不十分了解。由于外汇交易市场本身的分散性特征，所以外汇市场并没有一个集中的交易场所，尽管一些国家有场内外汇交易，但是全球范围来说，外汇交易仍然是OTC市场为主的交易。在外汇交易市场中，银行间外汇市场是其中重要的组成部分，银行、各国央行、投资基金、国际金融机构、经纪商都参与其中。银行间外汇市场对参与者的资金量和交易量要求很高，且要求使用先进的技术，因此交易量小的零售交易者和投机者，无法将交易直接发送到银行间市场。也因此，目前很多零售外汇经纪商不可能将零售客户的小订单直接抛售到银行间市场进行撮合成交，对于经纪商来说，这一做法成本太高；对于银行来说，他们不乐意接收这么小的订单。要实现这一目标，他们必须依靠担任中间机构的服务商，即外汇经纪商。我们常见的外汇交易的运作模式主要有MM、STP、ECN，我们来具体分析MM模式，外汇订单如何运行的。MM模式MM模式（MarketMaker），也就是做市商模式。做市商市场一般包含两个层次：一是做市商与做市商之间的批发市场；二是做市商与交易者之间的零售市场。零售做市商通常是向个人交易者提供零售外汇服务的公司，银行间机构做市商通常是银行或者其他大型公司，它们通常向其他银行、机构、ECN甚至零售做市商提供买卖报价。在零售市场中，个人投资者面对单一的做市商进行询价交易时，必须要考虑交易商的诚信度，做市商模式一般会先汇总以及过滤银行价格和ECN价格，然后加上自己的利润之后报价给客户。接受金融监管是外汇交易商的必经之路吗
安格斯·迪顿 : 任何行业都要遵循市场机制的运行规律，外汇市场亦是。外汇市场中各种供求关系体（交易商和代理商、投资者之间）、竞争环境（交易商之间）、价格（代理商返佣、利润）等要素是可以通过完全市场竞争的自发而找到行业的平衡点。但是，这种市场调节不是万能的，当市场本身出现弱点和缺陷时，就必须要结合政府的指导，金融监管也就应运而生。金融监管的目的就是防止金融市场的参与者受到有关金融的诈骗和不正当经营等活动的侵害；同时，金融监管部门也要保障投资类产品，比如股票、期货和期权市场的开放性、竞争性的和财务上的可靠性。它既要保持一个高效、有序、廉洁的金融市场，也要为投资者取得公平的交易机会。有些国家的监管机构甚至是独立的、非政府组织。大家都知道最知名、最严格的金融服务牌照是美国全国期货协会（NFA）、英国金融市场行为监督局（FCA）、澳大利亚证券及投资委员会（ASIC）。这些监管申请门槛高、审核严格，相应监管力度也高。金融监管一旦失利，对监管部门的公信力和权威都是一种损伤，所以每年都有被处罚，甚至取消监管牌照的事件，这也是监管机构保持威信力的一种方式。有时间笔者会单独做一期关于各国金融监管牌照的介绍内容。说回我国的监管现状。外汇市场准入门槛降低，国际、国内的外汇交易商越来越多参与进来，竞争也激烈，整个行业的运营模式和成本、利润变得越来越透明；但是今年突然爆发了多起利用外汇产品进行诈骗和传销的事件，这证明了一点：外汇行业的自律正在被破坏。外汇市场中主体们的能力也是有限的，不可能自行打造出一个健全、规范、安全的投资环境。因此，要靠政府政策机制进行良性的指导和约束，填补市场监管的不足。行业自律做不到的，就让政府这只看得见的手来完善。这就是我们强调，为了行业良性、可持续发展，应该有相关的监管法规作为支撑，进行政策干预和引导，使得外汇行业的发展保持正确轨道。MetaTrader 5是做什么用的，外汇交易必须用这个吗？
只把西施赚得吴 : MetaTrader 5 提供了一个强大的带有市场深度的交易系统和一个独立的订单和账户交易系统。它支持两种持仓账户系统：传统的单边持仓交易和锁仓持仓交易的选项。四种订单执行模式可用于满足各种金融交易品种：即时执行，请求执行，市场执行和交易所执行。平台支持所有类型的交易订单，包括市价单，挂单和止损单以及追踪止损。 在这种多样性的订单类型和可用执行模式下，交易者可以使用任何适用的交易策略在金融市场获得成功。境外交易者的原油期货外汇账户收支范围是？
陶erer : 本文主要了解一下境外交易者、境外经纪机构从事境内特定品种期货交易相关外汇账户收支范围。原油期货合约上市后，个人投资者或者相关企业均可参与。作为国际化的期货交易平台，能源中心将吸引来自全球的交易者参与期货交易。境外交易者、境外经纪机构从事境内特定品种期货交易相关外汇账户收支范围序号开户主体账户账户性质代码账户性质代码名称收支范围1境内期货交易所外汇专用结算账户2417资本项目-非银行金融机构客户资金账户收入：1、具有结算资格的期货公司或其他机构外汇保证金专用账户划入的外汇资金；2、从其在其他存管银行开立的同名外汇专用结算账户汇入的外汇资金；3、账户利息收入；4、国家外汇管理局许可的其他收入。支出：1、划往具有结算资格的期货公司或其他机构外汇保证金专用账户的外汇资金；2、汇往其在其他存管银行开立的同名外汇专用结算账户的外汇资金；3、账户相关手续费支出；4、期货交易相关税费支出；5、国家外汇管理局许可的其他支出。2具有结算资格的期货公司或其他机构外汇保证金专用账户2417资本项目-非银行金融机构客户资金账户收入：1、从境外交易者、境外经纪机构外汇专用期货结算账户汇入的外汇资金；2、从其在其他存管银行开立的同名外汇保证金专用账户汇入的外汇资金；3、从期货交易所外汇专用结算账户汇入的外汇资金；4、根据境外交易者、境外经纪机构盈利选择情况进行购汇的收入；5、账户利息收入；6、国家外汇管理局许可的其他收入。支出：1、汇往境外交易者、境外经纪机构外汇专用期货结算账户的外汇资金；2、汇往期货交易所外汇专用结算账户的外汇资金；3、汇往其在其他存管银行开立的外汇保证金专用账户的外汇资金；4、根据境外交易者、境外经纪机构结算结果的结汇支出；5、支付期货交易相关税费；6、账户相关手续费支出；7、国家外汇管理局许可的其他支出。3境外交易者外汇专用期货结算账户3400境外机构/个人境内外汇账户收入：1、境外汇入的外汇资金；2、从其在其他存管银行开立的同名外汇专用期货结算账户汇入的外汇资金；3、从具有结算资格的期货公司或其他机构外汇保证金专用账户汇入的外汇资金；4、账户利息收入；5、国家外汇管理局许可的其他收入。支出：1、汇出境外的外汇资金；2、汇往其在其他存管银行开立的同名外汇专用期货结算账户的外汇资金；3、汇往具有结算资格的期货公司或其他机构外汇保证金专用账户的外汇资金；4、支付期货交易相关税费；5、账户相关手续费支出；6、国家外汇管理局许可的其他支出。4境外经纪机构外汇专用期货结算账户3400境外机构/个人境内外汇账户收入：1、接受境外交易者委托从境外汇入的外汇资金；2、从其在其他存管银行开立的同名外汇专用期货结算账户汇入的外汇资金；3、从具有结算资格的期货公司或其他机构外汇保证金专用账户汇入的外汇资金；4、账户利息收入；5、国家外汇管理局许可的其他收入。支出：1、代境外交易者汇出境外的外汇资金；2、汇往其在其他存管银行开立的同名外汇专用期货结算账户的外汇资金；3、汇往具有结算资格的期货公司或其他机构外汇保证金专用账户的外汇资金；4、支付期货交易相关税费；5、账户相关手续费支出；6、国家外汇管理局许可的其他支出。外汇汇率走势怎么样？是怎么看的？
烟雨依旧 : 2018年12月17日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.8908元，1欧元对人民币7.7940元，100日元对人民币6.0813元，1港元对人民币0.88194元，1英镑对人民币8.6732元，1澳大利亚元对人民币4.9453元，1新西兰元对人民币4.6820元，1新加坡元对人民币5.0078元，1瑞士法郎对人民币6.9088元，1加拿大元对人民币5.1509元，人民币1元对0.60719林吉特，人民币1元对9.6694俄罗斯卢布。外汇套利者是怎么赚钱的？有什么方法吗？
能骑骏马鸣金鞭 : 外汇套利者是外汇市场不断发展而产生的角色，外汇套利是指利用外汇汇率的波动赚取买卖差价收益。目前市场上主要流行的套利交易，其实本质上属于套息交易，套息是指利用外币币种之间储蓄利率的差别赚取较高的利息收入，主要是买入高利率货币卖出低利率货币，赚取中间的隔夜利息，用于买入的货币主要为高利率货币中的澳元和纽元，而主要卖出的货币为低利率的日元和美元。外汇风险管理的方法有哪些，单项平衡法是怎么回事?
Genevieve : 外汇的单项平衡法也就是项目平衡法，在企业的外汇风险管理中将外汇平衡分为了三种层次：项目外汇平衡、地方外汇平衡、国家外汇平衡。单项平衡是利用具体项目的某一层次上的外汇平衡，一般是提高项目自身的外汇平衡能力，运用各种外汇平衡的方式，来落实项目的外汇平衡。外汇交易市场时间是什么时候，是统一的吗?
Saul : 外汇交易市场时间都是周一到五的24小时交易的，在周末的时候外汇市场会休市，所以要注意在休市前处理好自己持有的仓位，避免因本周消息的影响延续到下周一开盘时间，导致了不必要的损失；外汇市场的交易时间大部分都是统一的，也有例外的，比如阿拉伯国家的外汇交易市场休市时间是在周五，所以周末也是照常交易的。更多的外汇交易时间可以看看这条：https://www.followme.com/ask/40.html外汇兑换劵是干什么用的？
伯鸿煊 : 外汇兑换劵全称中国银行外汇兑换券，俗称“外汇兑换券”、“外汇券”，为中国银行发行，曾在中华人民共和国境内流通、特定场合使用，面额与人民币等值的一种特定货币。外汇交易平台现在是怎样的情况？
樱花庄的宠物女孩 : 没什么变化吧，跟以前差不多
外汇市场上的交易者和对手方是谁？
李国豪123 : 【外汇市场的交易者是谁？】 外汇市场上的参与者主要由中央银行、外汇银行、外汇经纪商和客户组成。 外汇银行：一般包括经中央银行指定或授权专营或兼营外汇业务的银行机构，外汇银行也会有很多种，最高的可能是顶级的做市商银行、也可能是国内的一些小的银行，像民生银行这样的银行机构。尽管都是外汇银行，但是其中的差别也很大，做市商银行掌握着定价权，而普通的外汇银行，可能就没什么话语权。 中央银行：中央银行在外汇市场上的作用除了担任传统市场的监督者的角色以外，还要通过买卖外汇来干预市场，以平稳利率和汇率的政策目的。 外汇经纪商：严格意义上，外汇经纪商的角色是担任中介的角色，只是代客买卖外汇，但是现在的外汇经纪商都会开始自营业务，成为客户的对手方和市场的参与者。 客户：这里的外汇市场上的客户，是外汇市场的直接客户，可能是外汇银行的客户，比如说旅行者和对冲基金，前者是小型的外汇银行就可以了，而后者的对冲基金，大型的会通过做市商银行来进行交易。此外客户主要分为：交易性外汇买卖者，如进出口商、国际投资者，旅行者等；保值性外汇买卖者；投机性外汇买卖者。我们外汇保证金市场上的，主要还是投机性外汇买卖者居多，通过买卖的差价投机获利。 【外汇市场的交易对手是谁？】 那么外汇市场的对手方是谁呢？很大程度上这是一个互为对手方的市场。任何市场，你想要去购买一件商品（外汇兑换也可以看成用货币购买一种商品，只不过这种商品是另外一种货币而已），必然是有人在出售这种商品，否则这种交易行为就不会达成，那么这种交易的供需关系的数量，我们可以称之为流动性。 流动性比较好，意味着市场上买的数量和卖的数量都很充足，所以正常情况下，美元/欧元/英镑/日元这些货币的买卖数量都很多，流动性充足。 正如我们开头所提到的，在外汇交易中，买卖双方必然会成为对手方，就好像一个看空，一个看多，空多双方就形成了一个对手方。 外汇保证金市场是在交易商进行交易，交易量会抛单到流动性整合提供商或者更大交易商，更大的交易商会对接一部分到银行间市场。以交易商为例，他们对于客户订单的处理决定了谁是你的对手方。 1.经纪商会自己成为客户的对手方。 在外汇市场上，大部分乃至绝大多数交易者交易都是亏损的，基于这个原因，很多经纪商会选择自己吃下客户的订单，作为客户的对手方。客户盈利了，那么经纪商就亏损；于此同时，客户亏损了，经纪商就获利。这是我们通常所说的做市B-book模式。 2.经纪商平台内部的客户成为彼此的对手方。 通过经纪商平台内部进行交易的客户有很多，会存在客户之间持有相反的头寸，也就是下相反的订单。这个时候很多经纪商平台会在内部进行一个小范围的内部撮合。这种情况下，你的对手方就是经纪商平台里的其他的客户。 3.经纪商的流动性提供方乃至上一层级 市场上纯粹A-book的经纪商很少，但纯粹B-book的经纪商也很少。 经纪商会把一些可能亏损客户订单头寸，自己吃下；同时也会把盈利客户的订单抛给他的流动性提供商。 同经纪商一样，流动性提供商也可能是你的对手、也可能是在他内部平台进行对冲，同时也可能把单子抛给你的对手方。 但是不得不说的是，最后的做市商是源源不断的提供报价的。 所以你的对手可能是 经纪商、持相反头寸的普通客户、流动性提供商、中型银行、做市商银行。 我们说了那么多，我的对手是哪些呢？我们做了下面的一张图，你会发现这张图上，所有只要参与交易的都会可能成为彼此的对手。 从顶层来说，做市商银行是源源不断的去提供报价的，所以他们会是所有人的终极对手，但是想要链接到做市商银行，所需要的资金量会非常的大。 做市商银行彼此之间也是彼此的对手，他们的判断主要是基于自身对行情的理解以及对风险的控制。 做市商银行下面的可能是一些普通的流动性提供商，要说明的是做市商也是流动性提供商之一。普通的流动性提供商会整合市场上的一些流动性，当然，流动性提供商也会存在一些对赌的行为，要不然瑞郎事件就不会导致那么多流动性提供商发生巨额亏损。 而且这个市场的流动性往往是相互接的，所以，我的流动性最终都是那些做市商银行。 这句话有没有道理？ 显然，如果单子都没人接，经纪商不愿意做你的对手，流动性也不愿意做你的对手，最终你的对手就是做市商银行，当然这是市价单。 但是通常情况下，你的单子是无法进入到做市商银行那边的，因为去到这个的过程中就已经被消化掉了。 而且，在做市商银行之间接流动性，通常一些大型经纪商也会也有自身的选择，比如说，我的镑美接摩根大通的、日美可能接的花旗。经纪商通常不会将每一种货币都去对接所有的做市商银行。因为做市商银行业也需要经纪商的一定交易量才会盈利，通常一家经纪商会选择几家作为某一货币对的流动性提供。炒外汇有汇训吗？炒汇新手应当牢记的汇训是啥？
威廉姆斯 : 一、投机像山岳一样古老 这是《股票作手回忆录》中的一句话，每次读到这句我内心都为之一震，虽然短短的一句话却道尽投机市场的百态，仿佛看到在漫长投机长河中挣扎的人们，也包括作者投机失败后的饮弹自尽，投机游戏的本质不会变，人的本性也不会变，贪婪、恐惧、绝望、狂喜，而结局常常在开始的时候就已经注定。 二、人弃我取，人取我予 这句话来自中国《史记·货殖列传》，《货殖列传》蕴含着丰富的中国古代私人理财思想，“人弃我取，人取我予。”被司马迁列为出奇制胜的重要策略，在外汇市场里，应该把“人弃我取，人取我予。”作为一种最基本思维方式来运用，多用这种方式去思考问题，保持对各种预言的警惕，并努力在别人贪婪的时候谨慎一些，而在别人恐惧的时候大胆一些。 三、买入靠信心，持有靠耐心，卖出靠决心 这句话是早期从一本大众投资手册上看到的，那本书收集了不少格言，而经过时间的洗礼，现在牢记的就是这句，三句话把投资中具体的投资行为原则讲得简明、彻底、透彻，回顾自己的投资经历，几乎所有的错误也囊括在这三句话里。 四、只有持外汇才能赚大钱 想在外汇市场赚大钱，持有外汇的本领要下苦功去学，不管你是否有水平研究指数，是否有水平选择外汇，真正能使你赚到钱的真功夫就是如何持外汇，如何持外汇的道理可不像研究指数、推荐外汇那样，几句话就说得明白、短期内易提高的，它需要长期的投资经验积累，心理素质的不断提高，使用控制风险的有效方法。 五、货币价值决定外汇长期价格 这句话是价值投资理论的精髓。要想既保持研究外汇又要保持一颗平常心，自己必须要有一套对外汇价格高低的判断标准。即使使用的是一些简单的判断标准也没关系，重要的是你一定要有。 你对市场的价格高低的看法不能依靠是否在大资金的成本之上下，否则一味迷信大资金的力量。如果你交易的主要理由来自大资金的痕迹，你不能一边关注价格，却又不交易，你很容易陷入频繁的买入之中。因为你没有自己的外汇贵贱的标准，这样会使你常常去跟随那些其实跟许多散户同样愚蠢的大资金。 在外汇市场一般那些以价值发现、价值挖掘为出发炒作的大资金才容易成功，才容易实现利润。单凭资金优势企图控制市场，脱离了价值大肆炒作，最后结局不会乐观。外汇市场越成熟，这点越明显。供给与需求创造价格短期波动，货币内在价值决定长期波动方向。 六、不要轻易预测市场 判断汇价到达什么水准，比预测多久才会到达某种水准容易。不管如何精研预测技巧，准确预测短期走势的机率很难超过60％，如果你每次都去尝试，错了就止损退出市场，不仅会损失你的金钱，更会不断损害你的信心。 应该从基本面入手寻找一些有长期价格潜力的外汇，结合一些技术方法适当控制风险，尽量长期持住外汇，而对于长期的市场走势给予一个轮廓式的评估。 七、汇市的下跌如一月份的暴风雪是正常现象 这是彼得林奇的《战胜华尔街》里的一句话，“其实汇市的下跌如一月份的暴风雪是正常现象，如果有所准备，它就不会伤害你。每次下跌都是大好机会，你可以挑选被风暴吓走的投资者放弃的廉价货币。” 这句话很形象地说明了外汇市场的周期性。日月有轮回，一年有四季，汇海自然也有潮涨潮落的时候。只是人们对日月的轮回不知不觉，对春夏秋冬的交替习以为常，而对外汇市场的涨跌却经常感到惊讶。 其实外汇市场的涨跌起伏是很正常的，只是我们的市场有时它的春天太短，冬天太长，我想这对在东北呆惯的人理解起来倒不会太难。 八、尽量简单 这是美国技术分析专家约翰墨菲的《股价（期货）技术分析预测学》一书中在引言中反复强调的一句话，他的意思是使用技术分析的时候“尽量简单”，所谓的“尽量简单”就是掌握核心思想而运用之，如趋势一旦形成短期不可逆转，选外汇要选领涨货币等。 在实践中我也常常提醒自己，尽量使自己的投资理念、投资原则简单，事情简单了也就会变得清晰了，对自己的投资行为约束也就变得有力了，不符合自己原则的事情也就容易抵制了，如阿甘一般，质朴简单的生活蕴涵着乐趣与真正的智慧。 九、不断的减少交易 巴菲特曾讲过：“钱在这里从活跃的投资者流向有耐心的投资者。许多精力旺盛的有进取心的投资人财富渐渐消失。”其实不管你的理念怎样，是投机者或投资者，这句话都适用。因为在下跌趋势中，无论你如何操作都是亏，还要无谓地损失“印花税”；在上涨趋势中，频繁操作只会使你减少盈利。减少你的错误就先从减少交易开始吧。 十、远离市场，远离人群 《乌合之众》一书讲：人群中积聚的是愚蠢，不是天生的智慧。炒汇的心态与你与人群的距离成反比，不要推荐外汇，少去谈论外汇，与市场的人群保持距离，与每日的价格波动也要尽量远点，不要让行情搅混你本已清澈的交易理念。 大学时代看过一本日本人的小册子讲如何体会孤独的快乐，我很喜欢书里观点，孤独是一种特殊的力量，如果你体会到了孤独感并且是快乐的，那么恭喜你，你的心灵是强大的。在汇市这个嘈杂的市场里，是最应该自守孤独的地方。知止而后能定，定而后能静，静而后能安，安而后能虑，虑而后能得。为什么说外汇开放是人民币国际化的助推器？
古龙粉丝 : 为什么让人民币国际化 我在网上看到一个小故事。在美国某军校的毕业典礼上，一个70多岁的老头走上主席台，是退役的四星上将，他从兜里掏出一张百元美钞，对台下说：“这张擦屁股的纸是什么？是100美元。你们知道印刷这张纸需要多少钱吗？是10美分。”老头子高高举起这张纸币，又对台下说：“美国用10美分印刷这张纸，去换取其他国家上百美元的东西，公平吗？答案是不公平。可是，为什么别的国家还要接受这种不公平？那是因为有你们！小兔崽子们，你们记住了，如果谁敢挑战我们这张擦屁股的纸，你们就该去打仗了。” 这个故事说明，货币国际化的好处很多，可以点纸成金，在全世界征收铸币税和通胀税；降低汇率风险、促进贸易；降低货币危机的概率等。2008年，美国爆发次贷危机，美联储大肆量宽，释放流动性，却没有发生美元危机，为什么？就是利用了美元的国际核心货币地位。因为美元是国际货币体系的基准，不管美元怎样浮动，其他货币只能跟着美元摇摆。如果其他国家也像美国那样量宽，一般会爆发货币危机。 只要是货币，大多希望能成为国际货币。俄罗斯一直在推动卢布国际化，最初在独联体国家推动建立“统一卢布区”；从2003年5月，俄开展了以卢布国际化为目标的金融外交；在能源国际贸易中，俄要求用卢布进行结算等。 人民币国际化是个自然而然的过程，是市场选择的结果。由于有雄厚的经济实力做基础，人民币国际化取得了可喜成绩，一个标志性事件就是人民币纳入SDR一篮子货币。在SDR一篮子货币中，人民币的权重超过了日元和英镑，位居第三。 一种货币加入SDR，是国际化的重要里程碑，但不是终点。在这方面，日元国际化的历程值得我们研究。二次世界大战后，日本经济增长强劲，有20多年GDP年均增长两位数，日元作为国际货币的需求持续增加。1973年10月，日元加入SDR，当时日元的权重是7.5%。上世纪80年代日本经济持续向好，1987年日元在SDR的权重提高至13%，之后还不断提升，最高时达到18%。上世纪90年代后，日本爆发资产泡沫危机，再加上东亚金融危机的影响，经济陷入失去的20年，日元国际化也就停滞了，日元在各国外汇储备货币中的占比，从最高的8%下降至现在的3%左右；在SDR中，日元的权重从18%下跌至现在的8.33%。这个案例告诉我们，综合国力是本，货币国际化是末，不能本末倒置。我们可以为人民币国际化浇水施肥，但要顺势而为，不能强求，更不能拔苗助长。 另外，SDR一篮子货币也是在不断变动的，最多的时候有16种，比如南非兰特、澳大利亚元、加拿大元、挪威克朗、沙特里亚尔和伊朗里亚尔等也曾加入SDR，现在都不是了。金字塔不是一天建成的，人民币要想成为美元、欧元那样的国际货币，还有很长的路要走。 人民币国际化的历程及现状 很多学者把2009年作为人民币国际化的起点，是从跨境贸易人民币结算试点开始的。在这之前，只能算是人民币的周边化和区域化。我也认同这个起点，但我认为还有一个重要原因：2008年全球金融危机爆发，几种国际货币搞量化宽松，也动摇了它们的基础——信用。国际社会意识到，需要其他稳定的国际货币，需要负责任的良币，人民币就是首选。桃李不言、下自成蹊，国际需求和认可是推动人民币国际化的重要力量。 从2009年至2015年，伴随着人民币的升值，人民币国际化快速推进，走出了一条“经常项目输出、资本项目回流”的特殊路径。到2015年三季度，香港离岸人民币存款突破了1万亿元；2015年全年，我国跨境贸易人民币结算规模达到7.23万亿元。 2015年“8·11”汇改后，随着人民币贬值，人民币国际化的步伐有所停滞。2016年初，央行加强了对跨境人民币和离岸市场的管理，此后人民币支付结算、对外直接投资和离岸人民币存款等均大幅萎缩，人民币国际化出现阶段性停滞。现在香港离岸人民币存款也就5000多亿元；2017年全年，我国跨境贸易人民币结算规模为4.36万亿元。今年年初至今，人民币对美元大约升了3%。 从人民币国际化的历程看，人民币首先是贸易货币，是人家需要中国的商品和服务，才需要人民币；在投资货币和储备货币方面，人民币的认可度和接受度主要与人民币升值与否呈正相关。目前，中国GDP占全球的15%左右，进出口总额占全球的11%以上，但在国际清算总量中，人民币的使用量约占1.8%；在全球外汇交易总量中，人民币约占2%；人民币在全球外汇储备中占比略高于1%，总额约等值1000亿美元。总体看来，人民币国际化的水平较低，与中国经济的国际地位不相符，还有很大的发展空间。 维护国家形象，助推人民币国际化 现在的货币都是信用货币，没有与黄金、白银等实物挂钩。人们之所以信任这个货币，是信任货币后面的支撑——政权。信用就是货币的生命。如果人们不信任你的货币，即便你在货币上印个“100”，那么这张货币仍等同于餐巾纸。这说明，货币虽然是一种商品，但它很特殊，是个政治产物，和国家主权紧密捆绑在一起。而人民币走到境外，如何让境外认可和信任？除了增强中国的综合国力等硬实力外，还要增强软实力，比如维护政治和社会稳定，树立良好的国家形象，做一个负责任大国，积极参与国际事务。我强调这一点，是因为近期对东亚金融危机的梳理。 1997年，东亚爆发金融危机，我们周边国家为了应对危机，竞相让货币贬值以促进出口。中国当时坚持人民币不贬值，钉住美元，对维护东亚经济和金融稳定发挥了重要作用，也付出了巨大代价，出口、就业等都遇到困难。正是这场危机让全世界看到，中国是负责任和讲信用的大国，大大提升了人民币的信用，在东南亚被看作是“小美元”，是“良币”，促进了人民币的区域化。 对人民币国际化的展望 现在，在国际贸易中使用人民币计价和结算，主要发生在有中方参与的情况下，比如中国与越南、蒙古之间的贸易。如果哪天在没有中方参与的情况下，比如泰国和澳大利亚之间的贸易，也普遍使用人民币计价和结算，那么人民币国际化将上一个层次。 现在，在国际投资和融资领域使用人民币，主要是用于投资和并购等，主要服务实体经济。如果哪天人民币广泛使用于虚拟经济领域，比如金融资产和衍生产品，股票、债券、票据、保单、保函、远期、期货、期权和互换等，那么人民币国际化将再上一个层次。 现在，人民币成为许多国家和地区的储备货币，这是很大的进步，但也要看到，那些货币当局持有人民币，主要是看重人民币的升值空间。如果哪天境外的货币当局持有人民币，主要是为了维护其币值的稳定，比如T国发生货币危机，T国央行用“卖出人民币、回收本国货币”的办法，来维护其货币稳定，那么人民币国际化将达到很高的水准。
