伦敦金,并不是黄金的一种,它代表的是一种黄金交易方式,因最早起源于伦敦而得名。那么既然伦敦金是一种交易,一种投资,那么伦敦金每天开盘、收盘,又是如何定价的呢?
1、伦敦金的定价离不开黄金市场
伦敦黄金市场并不是一个实际存在的交易场所,而是一个通过各大金商的销售网络连成的无形市场,因而像伦敦金这类黄金交易是没有一个固定的场所的。伦敦金通常被称为欧式黄金交易,以伦敦黄金交易市场和苏黎世黄金市场为代表。在伦敦黄金市场,整个市场是由各大金商、下属公司间的相互联系组成,通过金商与客户之间的电话、电传等进行交易;在苏黎世黄金市场,则由三大银行为客户代为买卖并负责结账清算。
2、伦敦金的定价机制在不断衍变
伦敦金定价制度始于1919年,当时伦敦五大银行的代表每天集中在罗斯柴尔德银行的办公室,制定伦敦黄金市场黄金价格。
每天上午10点半和下午3点,市场将暂时停止交易。罗斯柴尔德银行的代表先根据伦敦市场前一天晚上收盘后的纽约黄金市场价格以及当天早上的香港黄金市场价格定出一个适中的开盘价,其余4家银行代表则立即打电话将价格报给各自客户。
如果开盘价过高,市场上没有出现买方,就降低价格;而如果开盘价过低,则将黄金价格抬高,直到出现卖家。定价交易就是在这样的供求关系上定出新价格的。
这种制度一直延续到了今天,只不过方式改成了电话会议,而五大银行变成了巴克莱银行、德意志银行、加拿大丰业银行、汇丰银行和法国兴业银行。
由于最终基准价格的定夺取决于每个银行的报价订单,伪造的交易订单就可能会操纵价格。不久前,巴克莱银行被英国金融行为监管局处以约2600万英镑的罚款,因为银行监管系统存在大漏洞,有部分交易员伪造虚假卖单来“精准”操纵价格并从中渔利。
巴克莱银行被处罚后不久,世界黄金协会于7月7日召开圆桌会,就如何对伦敦黄金定盘价进行现代化改革展开讨论,并最终确定要建立一个更加独立、透明、公开的定价机制。
芝加哥交易所集团和汤森路透集团的联合方案最后胜出。前者将提供电子价格平台和日常处理交易的算法,而后者负责相关行政管理工作。伦敦金银市场协会指出,该结果是在广泛征求市场各方意见后决定的。
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