股指期权怎么交易股指期权交易规则

Gladys

更新时间：2018-08-21 11:00 | 阅读: 3185次

股指期权是一种股票指数行权的期权合约，它属于一种权利交易，是国际市场上重要的金融衍生品。国内的50ETF期权在上证交易所正式挂牌，也标志着我国股指期权发展上了新的台阶。那么国内的股指期权怎么交易呢？

股指期权是什么意思？

股指期权是国际市场上重要的金融行生产品，在股票市场风险管理中发挥着重要的作用。2015年2月9日，国内50ETF（交易所交易基金，Exchange Traded Funds）期权在上海证券交易所正式挂牌交易，标志着国内场内期实现了零的突破”，打破了我国场内市场期权多年来的缺位状态。同时，50ETF期权的破冰运行也大大推进了我国股指期权的上市步伐。

期权和期货哪个风险大：

1、在股指期货合约中，交易的载体是标的资产，唯一的变量是期货合约的交割价;在股指期权合约中，交易的载体是期货合约，期货合约的价格是固定的，唯一变量是权利金。
2、股指期权交易中买方支付权利金后得到相应的权利，而不承担义务;卖方卖出权利获得权利金，须承担履约的义务而不享有权利。
3、股指期货交易双方承担对等的盈亏风险，而期货的损益与标的资产涨跌之间存在一定的比例关系，因此交易双方在风险收益配比上是不对称的。
4、在股指期货交易过程中，无论是卖方还是卖方，都需要一定的保证金作为抵押。在股指期权交易中，期权买方不需要缴纳保证金，期权卖方为了保证期权合约的履约，需要缴纳保证金。
5、股指期货的杠杆效应主要是利用较低保证金交易较大数额的合约。期权的杠杆效应则是在期权本身定价所具有的杠杆性上。
6、股指期货在进行套期保值操作中，规避不利风险同时也放弃了收益增长的可能。股指期权则在锁定管理风险的同时，还预留了进一步盈利的空间(即股指往不利方向运动时可及时锁定风险，往有利方向运动时又可以获取盈利)。

50etf期权交易规则：

2018年，上交所进一步放宽50ETF期权交易规则限制。新挂合约数量从5个增加到9个，进一步拓宽行权价覆盖范围。在报单方面，单笔限价申报上限从10张放宽至30张，单笔市价申报上限从5张放宽至10张。未来期权流动性有望进一步改善，可以考虑采用50ETF期权来做择时交易。
具体规则如下图：

股指期权的发展：

与股指期货类似，股指期权是基于股票指数而行生出来的期权品种。全球第一个场内交易的期权是于1973年上市的股票期权，而股指期权的诞生却较股票期权晚了十个年头，即1983年美国芝加哥期权交易所（CBOE）推出了美国标普100指数期权，该交易所随后同年7月又推出了标当500指数期权。

芝加哥期权交易所成功推出首个股指期权后很快吸了其他竞争者加入到股指期权市场中来，譬如纽约证券交易所及费城股票交易所也分别于1983年及1985年推出纽约综合指数期权以及价值线综合指数期权。市场竞争者的増加一方面有利于扩大整个期权市场的总量，吸引更多的投资者，另一方面也推进了各交易所股指期权产品的创新进程。目前，芝加哥明权交易所持续的创新意识和能力使其长期保持在期权市场中的龙头地位。随着全球经济的发展，全球其他成熟市场和新兴市场均先后推出了股指期权产品。数据显示在全球GDP及股票市值排名前20位的国家和地区当中，在我国大陆2015年推出了股指期权产品前，一些新兴转轨经济体和金砖国家或地区，如韩国、巴西、俄罗斯、印度、波兰、中国台湾、以色列等也都在多年前成功推出股指期权。

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