短债基金与货币基金的区别有哪些

喝娃哈哈

更新时间：2019-05-22 18:12 | 阅读: 371次

基金产品中分为不同的类型，今天小编主要给大家科普下短债基金与货币基金的区别，快跟着小编的步伐一起来了解和学习下吧~

一、估值方法不同

短债基金和货币基金均主要投资于期限较短的短期融资券、中期票据、短期债券等固定收益类资产，但短债基金和货币基金对资产的估值方法有较大的不同。目前，绝大多数货币基金使用摊余成本法估值。所谓摊余成本法，简单来说就是将债券的利息收入“分摊”至每一天。

举个不太精确的例子，假设A在1月11日以100元的价格平价买入票面利率为3.65%、剩余期限为1年的XX债券。A持有XX债券满1年，将得到3.65元的利息，分摊至每天为0.01元。那么，按照摊余成本法，1月12日、1月13日、1月14日XX债券，在A钱包里的估值就为100.01元、100.02元、100.03元，此后以此类推。

与货币基金不同，短债基金主要采用市值法估值。假设即将发行的A短债在1月11日同样以100元的价格平价买入XX债券。A短债持有XX债券满1年，也将得到3.65元的利息。但按照市值法估值，1月12日、1月13日、1月14日，在A短债里的估值应该按照市场上的交易价格估值。

货币基金按摊余成本法估值，每天都会获得不同债券“分摊”的利息。因此大多数情况下，货币基金的净值不会出现回撤，其投资感受非常好。而短债基金按市值法估值，即便投资的资产与货币基金完全一致，但由于债券的市场价格不断波动，短期内还是有可能出现小幅的回撤，投资感受可能稍差。

二、投资限制不同

如前所述，货币基金采用摊余成本法，能给客户营造较好的投资感受，但使用摊余成本法估值存在一定的风险。

举例来说，如果1月11日有客户要进行大额赎回，为了保证大额赎回的顺利，A钱包可能要把XX债券在市场卖出。按照摊余成本法，XX债券估值为100.02元，如果市场价格为99.9元，则会出现0.03元的亏损。

2016年年底，在央行“锁短放长”的操作下，市场资金面骤然趋紧，货币基金面临集中的赎回压力。在此过程中，部分货币基金的投资管理出现了困难，债券市场也由于短期抛压大幅下跌，反过来又加大了摊余成本法估值与市场价格之间的偏差，形成了一定的负反馈。

为了防范大额赎回等事件对资本市场的冲击，2017年9月证监会发布了《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，并对货币基金流动性风险管理做了专门的规定，对货币基金投资标的的剩余期限与信用评级作了限制。

与货币基金相比，短债基金使用市值法估值，流动性新规对其投资标的的限制相对较少。也正因为如此，相对于货币基金，短债基金投资的债券收益率可能会相对较高，其收益预期也就相对较高。

三、收费方式不同

货币基金不收取申赎费，只收销售服务费，对投资者来说属于可以随时申赎、流动性极好的品种。

短债基金一般收取申赎回费或者销售服务费，但若持有1个月以上，赎回费率为0。

相对于货币基金，短债基金的优点比较突出，被形象地称为“货币基金增强版”。

1、短债基金投资限制少于货币基金，理论上可获取的收益空间也更高；

2、短债基金可使用更大杠杆比例，传统货基杠杆仅为1.2倍，中短债基金杠杆可达1.4倍，可较大程度利用价差赚取一定收益；

3、短债基金的开放运作，申赎同样便捷，投资者可灵活投资，提高资金效率。

以上就是关于短债基金与货币基金的区别介绍，相信你已经有了一定的认识，更多相关财经知识会在Followme交易社区上呈现，欢迎感兴趣的你前往社区进一步了解哦~

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