证券市场遍布全世界,但不同的国家证券市场情况不同,那么中美证券市场对比情况怎么样?中美证券市场有什么不同?今天小编就来讲解下这个问题,感兴趣的你也来一起了解和认识下吧~
一、市场环境不同
中国虽然也叫市场经济,但政策的影响力远远大于国外。因此在国内做投资时,需要格外关注政策动向。以股市为例,中国股市是有名的政策市,政策的调整或官媒言论,甚至会彻底改变股市的运行方向。2015年的股灾的起因就是证监会突查杠杆配资,杠杆牛戛然而止,市场进入漫漫熊途。
更麻烦的是,权威媒体还会虚晃一枪,给投资者带来巨大的心理落差。人民日报就曾刊文4000点才是A股牛市起点,给予投资者强烈的牛市预期。结果熊市很快就来了,韭菜一茬一茬被收割。
相比之下,国外的市场,政府影响和干预极少,不容担心政策的突然干预,分析起来就容易的多。所以,在中国做投资首要把握好政策方向,然后判断政策影响的时间和程度,这也是我们投资者的必修课之一。
二、监管体系不同
国内外金融发展阶段不同,市场成熟度和对应的监管体系都有很大差异。总体而言,发达国家市场起步早,金融监管体系较为完善,市场相对有序。以P2P为例,美国很早就有,美国证券交易委员会(SEC)从2008年便开始严格监管P2P行业,实行高门槛准入。除此之外,还有州级部门的配合监管,在严控额度的同时要求P2P机构和融资人及时进行信息披露,确保整个过程清晰透明。
然而我国监管体系一直滞后,2012年P2P爆发发展时,相关的监管体系依然空白。接着泛亚、e租宝等跑路违约事件频频发生。直到2017年尾大不掉时,银监会等部门才密集出台25份相关政策文件,对P2P产品进行规范监管,而这个时候很多投资者早已掉坑里。
由于我国存在独特的监管体系,所以我们在做任何投资之前,要认清特色的监管环境,不然很容易掉到坑里。
三、参与主体不同
国外成熟资本市场以机构投资者为主,而中国明显是散户为主。结构上,美国股市是“八二分化”,机构八,散户二,中国则是“二八分化”,机构二,散户八。
由于体量的原因,机构和散户的投资理念是完全相反。机构注重价值投资,追求长期收益和时间复利,而散户具有明显的投机心理,希望一夜暴富,喜欢追涨杀跌。
不同的参与主体,不同的投资理念,造就了完全不同的市场风格。国外市场虽然没有涨跌停,但市场自我纠错和调节的能力很强,长期来看比较稳定。而国内市场虽然有涨跌停的限制,但波动性却非常大,容易暴涨暴跌。
而且这还会让机构散户化。当短期波动剧烈,散户不但卖出手中股票还会强赎基金,这就导致机构被迫减仓,丧失自己的专业定价能力。尤其是公募基金出于短期基金排名的考虑,可能被迫在低价做出斩仓等非理性的散户行为。本来机构投资者就少,还经常被迫散户化,中国市场想理性都难。
四、投资工具不同
发达国家的投资工具相对丰富齐全,而国内尚处于金融初级阶段,投资工具还在不断的补充和完善过程中。以房地产投资为例,房地产是中国居民最喜闻乐见的投资标的,但基本只能直接购买实物房产,这样不仅成本高,流动性差,而且需要承担房价波动带来的巨大风险。
而国外投资房地产已经有许多新玩法,最常见的是房地产信托投资基金,本质是房地产证券化,把实物房产通过价值转化,变成易于流通、成本较低的标准化证券资产。投资者可通过购买基金份额持有项目公司股权,从而享受和实物房产投资一样的权益。这种方式不仅降低了准入门槛,对应的风险也随之下降。
由此可见,工具的不同会导致完全不同的资产配置策略。
五、市场基础制度不同
还是以股市为例,国内外的股票发行及退出机制都有明显区别。在IPO发行制度上,美国股市采用“注册制”,只要符合上市发行的条件并依法进行信息披露即可,监管部门仅发挥一般监督功能。中国股市采用“核准制”,除了需要满足基本条件外,还需要经过监管部门起决定性作用的审批流程。
在退出机制上,美国股市同时采用了财务退市和市场化退市两种标准,优胜劣汰,充分发挥市场的资源配置功能。而中国股市的退出标准相对单一,只有连续三年亏损这一条,未能充分发挥市场的选择功能。
在“大进大出”原则的指导下,美国股市经过上百年的发展,大浪淘沙后现有3000多家上市公司,相对优质,适合进行价值投资。而中国股市不到30年的历史现也有3000多家上市公司,但其资质参差不齐,出现了很多财务造假上市、欺诈发行退市的案例。
六、交易机制不同
交易机制会直接影响交易行为,进而影响整个投资逻辑。美国股市实行T+0制度,可以即买即卖,中国股市实行T+1制度,当天买入,第二个交易日才能卖出,流动性受到限制。
美国股市允许做空,只要看对走势,哪怕是股价下跌也能盈利。中国股市没有做空机制,只有股价上涨的时候才能实现盈利,容易被操控;交易单位也不一样,美国股票没有交易单位限制,中国股票最小交易单位为100股,对于那些像贵州茅台一样的高价股买一手就需要大几万块钱,限制了部分投资者的参与。
美国股票没有涨跌幅限制,中国股票有10%涨跌停板制度;交易手续费也不同,美国的手续费以交易笔数为基准,与交易金额无关,而中国的手续费与交易金额挂钩,因此美国投资者对交易频次更加敏感,中国投资者更加关注交易金额。
对比一下你就会发现,中外投资市场在政策环境、监管体系、参与主体、投资工具、市场质量和交易机制等6大方面存在巨大的差异,总体来看,国内市场相对国外还不够成熟,因此在中国做投资一定要形成中国特色的投资方法论。
以上就是关于“中美证券市场对比情况怎么样 中美证券市场有什么不同”的问题解答,相信你已经有所认识,如果你还有疑问可以前往Followme交易社区留言发帖哦~
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