美国商品期货ETF市场有哪些特点美国商品期货ETF市场三大特点是什么

Ambiguous

更新时间：2019-07-15 11:36 | 阅读: 525次

对于美国商品期货ETF市场，很多新手投资者都不大理解，那么美国商品期货ETF市场有哪些特点？美国商品期货ETF市场三大特点是什么？今天小编就来讲解下这个问题，感兴趣的你也来一起了解和认识下吧~

一、品种丰富。就基础资产类别看，目前美国市场已形成涵盖贵金属（如黄金、白银、铂金）、农产品（如小麦、糖、玉米、大豆）和能源（原油、天然气、汽油）为代表的产品体系。就篮子组成类型看，为满足投资者资产配置需求，美国商品期货ETF包括单商品型产品和多商品型产品。单商品型产品仅跟踪一种商品期货价格走势，例如Teucrium Wheat Fund（股票代码：WEAT），WEAT的管理人通过持有小麦期货跟踪小麦价格走势。多商品型产品则跟踪一篮子商品价格走势，例如Invesco DB Agriculture Fund（股票代码：DBA），DBA的管理人通过持有多种农产品期货合约跟踪一篮子商品价格走势。能源和农产品等商品由于仓储成本较大，容易损耗，跟踪这些产品价格走势的ETF通常通过期货合约间接进行投资。从规模分布来看，宽基指数和能源类的占主导，能源中以原油为标的占主导。

二、散户参与度较高。2018年，机构投资者所持有美国ETF总资产占比超60%，美国市场是一个由机构主导的市场。而商品期货ETF投资则多数为散户。具体来看，机构投资者持有美国商品期货ETF资产占比低于50%，低于美国ETF市场整体水平。在许多商品期货ETF类别中，机构投资者持仓比甚至低于20%。相对于机构投资者，散户投资者更偏向于具有杠杆属性的商品期货ETF，投资这类产品的散户比例接近90%。

三、产品多具有杠杆或反向属性。杠杆或反向属性指管理人通过特定的投资策略跟踪标的商品期货合约价格变动的倍数或与标的商品期货合约价格变动相反。以ProShares Ul-traPro 3x Short Crude Oil ETF（股票代码：OILU）为例，这个产品同时具备杠杆（3倍）和反向（-1倍）属性，当标的资产原油期货合约价格上升10%时，OILU收益理论上应该为-30%。从美国整体商品期货ETF情况来看，除早期成立的商品期货ETF为1倍正向外，后期成立的商品期货ETF多具备杠杆属性。具体来看，2倍杠杆与3倍杠杆的商品期货ETF在数量和规模上均占据主流，其中，具有反向属性的商品期货ETF占据近一半。

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