期权市场是什么？其中的场外期权为何如此受人追捧？

fergus

更新时间：2019-07-22 11:10 | 阅读: 419次

首先笔者先带大家了解一下期权市场的基础概念，再来分析其中的场外期权为何如此受人追捧。期权市场分为场内和场外交易市场且两个市场都是全球风险管理的重要组成部分。今天重点说的场外期权是指在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约，是根据场外双方的洽谈或者中间商的撮合按照双方需求自行制定交易的金融衍生品。

场外期权的特点是根据客户的需求设计，是个性化的且更加灵活，虽然没有统一的挂牌和指令规则但其在交易量和交易额上占据明显的优势。那么“场外期权为啥这般火！”

一、从市场角度来看

1）完善市场结构，提高市场活跃度

场外期权的推行丰富了市场的产品结构，满足市场各类投资者的多样化需求，场外期权的交易特点与场内期权类似，但是场内期权会受到标的物、期限的制约而影响其与现有产品的结合。个股期权实时报价平台场外期权可以实现与其他产品的结合，从而改善理财产品的收益特征，形成产品之间协同发展的格局。

例如在保本型理财产品中，期权的保险作用可以在原有的条件下，降低产品在固定收益资产权重的限制，释放更多的空间给高收益的权益类资产，从而提高产品的收益率，场外期权的一个重要应用就是结构化产品。

2）优化资产配置，提高标的成交量

期权的非线性损益特征使其可以构造出多种组合，因此场外期权的应用产生了更加丰富的投资策略，从而有助于优化资产配置，降低投资组合的波动性。

部分场外期权采用实物交割，因此会加大对标的物的需求，从而对标的价格产生积极的刺激作用，提升交易量。

二、从投资者角度来看

1）拓展发行方的盈利模式，增加利润来源

场外期权的发行方可以根据客户对风险、收益的偏好程度，设计出“私人订制”的场外期权产品，拓展公司的盈利模式，摆脱传统业务对于市场行情等因素的依赖，提高自身服务水平、定价和做市能力，增加利润来源。

2）满足投资者多样化需求，降低投资成本

因为场外期权的非标准化特性，所以可以根据投资者的需求而专门设计产品，用于满足投资者套期保值、套利、对冲、投机等需求。个股期权实时报价平台与期货的套期保值操作相比，当市场行情朝着现货有利的方向发展时，期货部分的损失会大幅降低现货部分的盈利。

而场外期权损失的只是少量的期权费，而且期货的操作要求对进出场时点、仓位管理有精准的投资判断。一旦操作失误，将会造成严重的亏损，场外期权则比较简单，到期选择是否行权即可；对于想将更多精力放在实体经营的企业或者投资专业能力不强的企业来说，选择场外期权进行套期保值更加合适。

期权具有高杠杆特性，相比于配资产品和融资融券，场外期权的杠杆更高，约5到20倍的杠杆，资金占用比例较低，而且利用期权之间的相互组合能够在实现投资目的的同时通过大规模交易来降低成本。

目前场外期权保证金需求只有名义本金的一到两成之间，举例来说，投资人投入6万元购买看涨期权，实际上却相当于持有100万甚至200万市值的该股票，杠杆可以高达20倍以上。对比就不难发现，场外期权的模式比传统炒股或融资炒股更有优势，这就是为什么很多投资者趋之若鹜的涌入。在选股上再次强调超级独角兽回归和正式加入MSCI指数都必然导致A股的国际化，而且这个时间会非常的快所以大家一定要尽快转变投资思路并为以后的价值投资做好准备。以后A股会越来越像美股，港股，好股票会上天而烂股票会成仙。散户和个人投资者的生存以后会更艰难，如果买错股票，可能再也不能通过像以前一样，通过死捂总有一天能涨回来。

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