如何计算期权杠杆？完整步骤在这里！

岑秋苑

更新时间：2019-07-22 15:09 | 阅读: 1401次

大部分投资者对期权的最初印象为“高杠杆、高风险”，然而，如何计算期权的杠杆呢？是否全部期权合约杠杆都很高呢？高杠杆又体现在哪些地方呢？这些问题可能很多投资者并不是很清楚。今天笔者就这些问题进行详细整理，力求让大家真正理解期权杠杆的含义。

如何计算期权杠杆？
1.概念：
交易过期货的投资者可能对杠杆并不陌生，简单说就是“以小博大”，用少量的资金就能够交易大额的资产。比如期货市场上只需要缴纳一定的保证金（如10%），就能够交易面额为100%的商品，占用资金（保证金）的盈利与亏损均会被放大，其杠杆的计算也较为容易，即为商品价值与保证金的比率。
然而对于期权，又该怎样计算它的杠杆呢？我们先以一个具体的例子来直观感受期权的杠杆效应。
2.案例：
豆粕期货1705合约目前价格为3000元/吨，现在有行权价为3000的看涨期权价格为60元/吨。若到期时期货价格上涨5%至3150元/吨，看涨期权价格将上涨至150元/吨，涨幅150%，杠杆30倍（150%除以5%）；若期货价格上涨10%至3300元/吨，期权价格将上涨至300元/吨，涨幅400%，杠杆40倍。
由此可见，对于同样一份期权，同样是以到期日为基准，标的期货价格涨跌幅度不同，对应的杠杆也是不同的。
3.直观计算期权杠杆的方法：
我们首先从期权杠杆的定义出发：当标的期货价格变动1%时，期权价格能够变动多少百分比。然而期权价格与标的期货价格的关系并非是简单的线性关系，这决定了期权的杠杆是不断变动的。但我们仍然可以根据定义得到如下的杠杆计算方式（下文所说期权杠杆均是按此方法定义）：
期权杠杆=期权价格变化幅度/期货价格变化幅度
=（期权价格变化/期权价格）/（期货价格变化/期货价格）
=期货价格/期权价格*Delta
若最终结果为负值，则代表期权价格变动方向与标的期货价格变动方向相反。目前部分期权交易软件上会有杠杆率和真实杠杆率两个杠杆指标：其中真实杠杆率也就是上面所计算的期权杠杆；杠杆率则就是期货价格与期权价格的比值，也是目前很多投资者所理解的期权杠杆。事实上，杠杆率这个值只能当成实际杠杆的一种近似计算，只有当到期期权足够实值时，两者才会近似相等。

以上就是笔者整理关于买方期权是什么以及它的风险有哪些的一些基本介绍，相信大家看完上面介绍后已经有了基本的了解，您可以到Followme交易社区查看更多知识。

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