什么是蝶式套利蝶式套利的特点是什么

Nicola

更新时间：2019-12-26 15:48 | 阅读: 751次

说到期权套利大家对于蝶式套利应该都不陌生吧，不过也有一些新手对于蝶式套利这一说法还不是特别清楚，今天小编就来给大家介绍一下什么是蝶式套利，看看蝶式套利的特点是什么。

什么是蝶式套利

蝶式套利是套利交易中的一种合成形式，整个套利涉及三个合约。顾名思义蝶式套利像蝴蝶一样，翅膀是要对称于身体两侧的。在期货套利中的三个合约是较近月份合约，远期合约以及更远期合约，我们称为近端、中间、远端。

正是由于不同交割月份的期货合约在客观上存在着价格水平的差异，而且随着市场供求关系的变动，中间交割月份的合约与两旁交割月份的合约价格还有可能会出现更大的价差。这就造成了套利者对蝶式套利的高度兴趣，即通过操作蝶式套利，利用不同交割月份期货合约价差的变动对冲了结，平仓获利。

蝶式套利的特点

1、蝶式套利实质上是同种商品跨交割月份的套利。

2、蝶式套利由两个方向相反的跨期套利组成。

3、连接两个跨期套利的纽带是居中月份的期货合约，数量是两端之和。

4、蝶式套利必须同时下达3个买卖指令。

5、蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看风险和利润都较小(正向跨期套利可以做到无风险)。

蝶式套利的种类

蝶式套利分为多头蝶式套利和空头蝶式套利两种。多头蝶式套利预期市场价格趋于稳定，希望在这个价格区间内能获利，可选用多头蝶式套利，以较低的议定价格买进一个看涨期权，又以较高的议定价格买进一个看涨期权，同时又以介于上述2个议定价格之间的中等的议定价格卖出两个看涨期权。如果市场如所预期的那样只在较小的幅度内波动，可以获利；可能的损失只限于支付和收取的期权费之差。

蝶式套利的策略

蝶式套利的策略就是买入(或卖出)较近月份合约，同时卖出(或买入)居中月份合约，并买入(或卖出)远期月份合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和远期月份数量之和。这相当于在较近月份与居中月份之间的牛市(或熊市)套利和在居中月份与远期月份之间的熊市(或牛市)套利的一种组合。

关于蝶式套利这一概念的相关内容小编今天就先给大家说到这里，想了解更多投资相关知识敬请关注Followme社区~

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什么是蝶式套利 蝶式套利的特点是什么

什么是蝶式套利蝶式套利的特点是什么