价差期权交易策略有哪些价差期权交易策略分析

Acheson

更新时间：2019-12-27 10:53 | 阅读: 841次

价差期权是我们在期权市场中经常听到的一个术语，可能一些新手对价差期权还不是特别了解，因此小编今天就来给大家介绍一下价差期权的交易策略都有哪些，帮助大家对价差期权有更进一步的了解。

价差期权交易策略

1、牛市差价期权

最普遍的差价期权类型为牛市差价期权(Bu1r reads)。这种期权可通过购买一个确定执行格的股票看涨期权和出售一个相同股票的较高执行价格的股票看涨期权而得到。两个期权的到期日相同。

牛市差价期权策略限制了投资者当股价上升时的潜在收益，同时该策略也限制了投资者当股价下降时的损失。这一策略可表述为投资者拥有一个执行价格为X1 的看涨期权，并且通过卖出一个执行价格为X2(X2>X1)的看涨期权而放弃了上升的潜在盈利。

2、熊市差价期权

持有牛市差价期权的投资者预期股票价格上升。与此相反持有熊市差价期权(Bearspreads)的投资者预期股票价格下降。

与牛市差价期权类似，熊市差价期权策略可通过购买某一执行价格的看涨期权并出售另一执行价格的看涨期权来构造。然而，在熊市差价期权策略中，所购买的期权的执行价格高于所卖出的期权的执行价格。

与牛市差价期权类似，熊市差价期权同时限制了股价向有利方向变动时的潜在盈利和股价向不利方向变动时的损失。熊市差价期权可以不用看涨期权而仅用看跌期权来构造。投资者购买执行价格较高的看跌期权并出售执行价格较低的看跌期权。持有由看跌期权构造的熊市差价期权需要初始投资。

3、蝶式差价期权

蝶式差价期权策略由三种不同执行价格的期权头寸所组成。可通过如下方式构造：购买一个较低执行价格X1 的看涨期权，购买一个较高执行价格X3 的看涨期权，出售两个执行价格X2 的看涨期权，其中X2 为X1 与X3 的中间值。

一般来说X2 非常接近股票的现价。如果股票价格股票价格保持在X2 附近，运用该策略就会获利;如果股票价格在任何方向上有较大波动，则会有少量损失。因此对于那些认为股票价格不可能发生较大波动的投资者来说，这是一个非常适当的策略。

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