期权组合策略有哪些期权组合策略详解

加拿大皇家银行

更新时间：2019-12-27 10:58 | 阅读: 593次

不少投资者在投资期权时都会选择期权组合的方式来降低风险增加收益，那么比较常见的期权组合策略有哪些呢？下面就跟小编一起来看看吧。

期权组合策略

1、牛市价差组合

该策略通过一组具有相同到期日的认购期权或认沽期权来组成。看涨牛市价差组合是买入1份较低执行价格的认购期权，同时卖出1份同一标的、相同到期日的较高执行价格的认购期权。看跌牛市价差组合与看涨牛市价差组合相似，利用认沽期权“买低卖高”来组合。

该策略适用于投资者预期标的50ETF价格将上涨，但波动率中性的情形。与买入认购期权相比，该策略的构建成本较低。在构建牛市价差组合时，投资者可以根据对市场涨幅的预期和最大跌幅承受幅度来进行期权合约的选择。

2、防守型牛市价差组合

又称2比1牛市差价组合，由看涨牛市价差组合延伸而来。该策略是买入2份较低执行价格的认购期权，同时卖出1份同一标的、相同到期日的较高执行价格的认购期权。

该策略适用于投资者预期标的50ETF价格将上涨，且波动率增大的情形。与牛市价差组合相比，该策略保留了标的物上涨的获利机会。与买入认购期权相比，又具有市场下跌仍可获利的特点。

3、牛市混合期权

该策略是指买入一份较高执行价格的认购期权，同时卖出一份同一标的、相同到期日的较低执行价格的认沽期权。该策略的损益曲线同期货多头相似，区别在于它在一定的价格范围内提供了一个无损益状态的平台。

该策略适用于投资和预期市场上涨，但波动率中性或增大的情形。策略中的两个期权权利金越相近，投资者所承担的成本越小，甚至可以赚取小幅价差。

以上这些都是我们在期权市场中比较常见的期权组合策略，想了解更多投资相关知识敬请关注Followme社区~

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