怎样才能发行次级债券次级债券的发行条件有哪些

Blanche

更新时间：2020-01-16 10:46 | 阅读: 495次

次级债券在债券市场中也是大家比较熟悉的一个债券品种了，那么发行次级债券的条件都有哪些呢？可能很多投资者并不是特别清楚，因此小编今天就来给大家介绍一下这一问题。

次级债券发行条件

次级债券属于附属资本的范畴。作为附属资本次级债券不得超过核心资本的50%，银行可以发行不超过其核心资本总额50%的次级债券和有偿还期的优先股，超出部分不能记入资本金。在利息和本金的偿付顺序上，次级债券位于高级债务之后、股权之前;次级债券的期限不得少于五年，且不能加速偿还;次级债券必须是未经担保的。

次级债券在最后五年的存续期间内，其资本额须每年累计折扣（或摊提）20%，已摊销部分用于反映资本价值缩减情况且不能再作为银行资本金，其作用只相当于银行的高级负债，而高级负债的融资成本要低于次级债券。这就产生了一个所谓的利差支出，对于银行来说，可能会是一笔相当大的费用。为消除（部分消除）次级债券非资本处理带来的额外成本，市场上较为通用的次级债券工具结构为10年期债券5年内不可赎，并附有一个附加条款。

具体情况为：10年期债券前5年发行银行不得赎回，前5年结束后银行有权购回该次级债券。如果届时银行放弃行使该权利，则在其余5年内，银行须对次级债券持有者支付较原定利率更高的票息。

对于发行银行来说这一结构赋予它更大的选择权，在前5年到期时银行行使赎回权可避免在剩余5年内资本摊销的发生，也消除了由此产生的利差成本。如果届时市场融资成本高于此类资本工具的发行成本，或银行难以在市场上筹集资本金，则银行也可选择不赎回该次级债券。

对于投资者而言附带优惠附加条款结构的债券通常意味着银行会在5年期的时候赎回该债券。

关于次级债券的发行条件小编今天就先给大家说到这里，如果您有其他疑问或者想了解更多投资相关知识欢迎关注Followme社区。

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