基础金融知识之外汇存底结构

法国农业信贷

更新时间：2018-05-02 17:23 | 阅读: 1538次

外汇存底结构说明

假设今天我们看好某栋房子长期上涨潜力，但是手头上的钱不够…

这时候正常的人会打算用长年期房贷来贷款购买。

但是某位仁兄却有「另类思维」，想说反正这房子「长期」会涨，那我用短期贷款（现金卡、小额信贷）借钱好了。

房子既然看涨反正应该短期会很容易脱手，再怎样我还是会赚…

聪明如大家，应该会看出来这位仁兄未来会怎么「死」的吧？

97年亚洲各国（除日本）几乎普遍就是这样！！！！

「以短支长」的意思就是用短期负债去购买长期资产
我们可以试着想一下以下情节：

韩国有外汇存底 2500亿左右，韩国外汇存底结构如下：

韩国2008年6月底外汇存底为2576亿美元

短期外债为1765亿

外债总额为4125亿

08年经常帐预估是赤字100亿美元

持有美国长期机构债630亿

债务有短债与长债

短债是属于会短期内会被追讨的债务，而长债则大多是用来作长期固定投资用途

从这边可以看出2件事：

1.韩国短债占整体债务比高达(1765/4125)=42.8%
2.经常帐出现赤字代表跟人家做生意是「亏钱」(讲白话文)

短债占整体债务比42.8%代表什么意思？
代表所欠的每还100元债务，其中有42.8元是要用来还短期债务用的，也就是说这些钱只是「周转用途」，对长期建设与投资帮助不大，而经常帐出现赤字更是警讯，代表钱被外国人「赚走」。

至于美国长期机构债部份因为受到二房事件冲击
若是出现亏损只能在资产负债表列为长期投资
所以这方面「变现」的机率非常小

那我们简单算一下韩国人现在手头上能动用的「外汇存底」大概多少：
2576 – 630 – 1765 = 181亿美元

啥？它手头大概只能够「自由运用」181亿美元而已…
这181亿美元拿来拉抬韩圜够吗？

坦白说，不够！

这就是我觉得最奇特的地方，韩国人逆势拉抬韩元，跟我们彭老大逆势阻升台币，拼命吃美元（或者买美债）的作法大异其趣，彭老大其实这些年来对台币的作法其实可以简化成一招：「低买高卖」！

低买：美元相对低点时买入美元（美债），储备未来阻贬台币的美元子弹。
高卖：美元相对高点时卖出美元（美债），储备未来阻升台币的台币子弹。

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