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正反馈交易是什么?

贾德森

更新时间：2018-10-24 12:01 | 阅读: 1910次

在股指期货交易中，有一个专业术语叫做正反馈交易。学术界关于正反馈交易直到现在也没有给出一个确切的定义。小编今天就为大家带来了正反馈交易的相关知识分享，希望可以帮助大家。

投资过程反应了投资者的心理过程，由于认知偏差、情绪偏差等各种偏差的存在，最终导致不同资产的定价偏差，而资产定价偏差就会反过来影响投资者对这种资产的认识与判断，这一过程就是反馈机制。利用反馈机制制定交易策略就是正反馈交易策略。
简单的说，就是指人们在价格升高时买进，价格下跌时卖出。也就是我们通常说的追涨杀跌。

对于广泛存在的正反馈策略现象，行为金融学根据投资者投资偏好的不同区分定义了几类投资者，
其中反馈交易者是指根据过去价格做投资策略的投资者。根据反馈交易策略的不同，又可分为正反馈交易者和负反馈交易者。
正反馈交易简单来说就是喜欢追涨杀跌，在价格上涨时跟风买进，下跌时止损卖出。而负反馈交易与之相反，采取的是相反的投资策略，即低买高卖。
在市场主力操纵或是羊群行为普遍存在的情况下正反馈交易策略可能会形成价格泡沫，影响价格的稳定和市场的稳定，因而是一种不理性的投资行为。

研究发现，不成熟市场的正反馈效应要明显高于成熟市场，正反馈效应是导致市场波动增大的一个重要因素。
理论上，股指期货的上市可以减小正反馈效应给股市带来的波动。在股市下跌时，投资者可以采取做空股指期货的办法规避现货市场的头寸风险，也就是股指期货的风险对冲功能可以使得投资者不需卖出股票仓位便能达到同样的效果，一定程度上降低了股市的波动性。

关于正反馈交易效应，给了我们投资者一个大大的警钟，那就是：不要盲目追从，看涨买涨、看跌抛跌。盲目在投资市场中是不可取的。

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