什么是并购基金并购基金盈利模式

尹振华

更新时间：2018-12-10 17:35 | 阅读: 532次

基金的投资机会比任何其他投资产品都要广泛，并且不限于交易份额。基金不是在传统市场上流通的资产，但投资者可以获得实际收益。本文将简要讲解什么是并购基金及并购基金盈利模式。

什么是并购基金及特点

并购基金是对企业并购的基金，投资手法是通过收购企业股权，获得企业的控制权，然后进行一定的重组改造，持有一定时期再出售。

并购基金与其他投资的不同在投资主要投资于企业，并购基金投资的是企业；其他投资对企业控制无兴趣，并购基金意在企业的控制权。

1. 资金募集上主要通过非公开面向少数机构投资者募集，它的销售和赎回是管理人通过与投资者协商进行的。在投资方式上也是以私募进行，绝少公开市场的操作，无需披露细节。

2. 多采取权益型投资，绝少涉及债权。PE投资机构也对被投资企业的决策有一定的表决权。

3. 投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已发行公司，不会涉及收购义务。

4. 偏向于形成规模和产生稳定现金流的企业，这一点与VC有区别。

5. 投资期限长，可达3至5年，属于长期投资。

6.没有现成的市场供公司的股权出让方与购买方达成交易。

并购基金盈利模式

据统计，并购基金的盈利模式主要有五种。

“优化资本结构“获利：即通过注入资本降低目标企业的负债，优化企业的资本结构，实现企业的去杠杆化，降低财务风险，从而提高企业的经营效益，提升资本市场对之的估值。

获利于“1+1>2”：并购完成后，并购方通过对目标企业剥离不良资产，进行资产重组，打造一个更加优质的企业，企业上市或将企业转让给其他人，以此实现收益，而普通合伙人也可功成身退。

“提高业绩”法：很多并购基金在获得标的企业的控制权后，到企业的日常经营管理中，干涉企业的经营，提升业绩获得收益。

“税盾效应“获利：除了可以去杠杆，并购基金也可以人为地增加杠杆，获取债务利息成本抵税的优惠。同时，由于债务成本低于股权成本，提高杠杆后，可以降低整个企业的加权资本成本。

“参股盈利“法：一般而言，通过参股进入并购基金的投资者，可以在不花费时间和参与企业经营的情况下，获得基金的分红。

本文简要讲解了什么是并购基金及并购基金盈利模式，更多并购基金入门知识，可到Followme交易社区学习。

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