别抱幻想了 欧央行只能以“婴儿爬”的速度结束宽松

欧洲央行会议将于周四召开，会后的新闻发布会成为各界关注的焦点，人们希望听到有关欧央行会否退出量化宽松以及是否提高市场利率的相关消息，届时，欧洲央行行长Mario Draghi将在发布会上对外发布会议决定，但外界猜测称，欧洲央行的货币政策大概率保持不变。

投资者们有什么可以期待的？

牛津经济研究学院欧元区经济学家BEN在研究报告中写道，对于那些急迫想看到欧央行退出购债计划并提高利率的人们来说，近期的欧洲经济数据将非常重要，事实上，欧央行对2017年经济增长的预期维持在1.8%上下，这一数字此前高于舆论预期的平均水平，而目前来看却是非常保守的。

BEN认为，这意味着Draghi或许会要告诉记者们，经济增长的风险目前已经明显稳定了，这相比他此前的“明显倾向于下跌”这一看法而言是个非常大的态度变化。

但问题是，经济增速或许正在稳定上扬，通胀率并非有着同样可喜的变化，BEN认为，每年通胀率低于并接近2%是欧洲央行唯一的要求。

丹斯克银行首席分析师Pernille Bomholdt Henneberg在一份报告中也提到，在过往三个月中正在走低的国际油价、正在下跌的食品及商品价格将导致欧洲央行工作人员调低他们对于通胀率的预期。

欧央行的拉高通胀工程还需要更高的核心通胀率来支持

而事实上，有报道称，欧洲央行已经准备下调通货膨胀预期；

彭博报道：了解内情的欧盟官员透露，由于能源价格走软，欧洲央行准备在本周的政策会议上下调整个预测区间的通货膨胀预期。

上述官员称，欧洲央行目前的预测草案显示，2017年、2018年和2019年，消费物价的升幅每年都在大约1.5%；欧洲央行在3月份时的预测为通胀率分别是1.7%、1.6%和1.7%。

上述人士还透露，不包括能源和食品的核心通货膨胀预测可能没有什么变化，经济增长预测可能会上调约0.1个百分点

美林美银分析师在一份名为“以婴儿的步伐迈向正常化”的分析报告中称，如果目前的决策仅仅关乎经济数据的话，那么欧央行可能只会宣称目前的经济风险正在从负面转化为正常。

但事实上，欧央行的发言关乎货币政策以及未来利率走向的预期，因此，该分析师预计欧洲央行会放弃措辞，强调如果有必要的话，政策利率仍可能下调。

这无疑是个很“鸽派的”信息，分析师们指出，欧洲央行有可能在未来的指引中没有任何改变。

与此同时，欧洲央行不太可能改变其每月购买600亿欧元的政府和公司债券的承诺，至少将持续到2017年的12月份。

加拿大皇家银行资本市场首席欧洲宏观策略师Peter Schaffrik提出了类似的情况，他认为，欧洲央行只是取消了警告，如果有必要的话，利率可能还会降低。

如果真的如此，那市场的冲击势必将非常有限！Schaffrik说，并提醒投资者注意已经减弱的利率上涨预期。

欧元隔夜平均利率指数预示着欧央行提高利率的可能性很小

他认为：“对于市场而言，我们认为当真正谈及量化宽松政策的未来时，讨论才是有意义的，但这类讨论不会在这次会议上出现”。

这次欧洲央行会议将在美国东部时间7点45召开， Draghi的新闻发布会将于美东区时间8点30召开。（来源：凤凰国际）