美联储要加息了 美元怎么走？

市场已经基本认定，美联储在6月会议上将会上调联邦基金利率25个基点至1.00-1.25%。但是，在过去几次加息之后，美元指数都曾现下滑。那么这一次，情况会否有所不同？

美元最可能呈现何种走势，关键不在于美联储加息靴子的落地，而是在于美联储的声明或者是耶伦的措辞。假如美联储的经济展望或者点阵图反映加息预期偏弱，或是耶伦再度在新闻记者会上“一展鸽喉”，则可能令美元再度遭受打击。

美联储每三个月会公布一次利率预期的点阵图，该点阵图显示了官员们对短期和长期内联邦基金利率的预期。其中，点阵图中的中值也就是整个美联储对联邦基金利率的中值预期。

美联储的利率路径“点阵图”一直被认为是美联储政策工具的重要组成部分，也是外界预测美联储政策的重要途径之一。

目前市场普遍预期是，利率预期不会发生改变，因此点阵图仍将保持不变。之前的点阵图显示，美联储2017年会再加息两次。

然而，假如点阵图意外反映加息预期降低，则美元可能会遭到打击。

法国兴业银行认为，市场将密切审视点阵图，假如它反映未来加息次数减少，则美元将重挫。

分析师指出，更加令人意外的结果将是，点阵图反映未来利率将更快上升。但是在目前非农和通胀两大数据都没有提供很大支持力的背景下，这一意外很难出现。

另一方面，除了点阵图，耶伦的讲话也是非常关键。因为过去几次加息就是因为耶伦讲话基调偏鸽派，导致了美元的重挫。

高盛指出，在6月加息之后，耶伦是否会在新闻记者会上清楚地说明下一个紧缩措施将是什么这很关键。

高盛认为，耶伦应该会就美联储6月加息后的下一步紧缩措施究竟是资产负债表正常化还是年内第三次加息行动，给出更加明确的信号。

值得注意的是，在美联储决议出炉前的数小时，美国方面将公布最新的通胀数据。美联储今年是否会进一步收紧货币政策，将取决于通胀前景。若CPI数据如预期般表明通胀出现降温，可能进一步打压外界对美联储后续加息的预期，从而令美元承压。相信美联储也在等待这一数据的出炉，如果数据表现不佳，可能会影响耶伦讲话的基调。

北京时间周三20:30，美国将公布5月消费者物价指数，疲软数据可能在美联储决议出炉之前就令市场出现剧烈波动。

接受外媒调查的经济学家的预期中值显示，美国5月季调后CPI月率料持平，上月为增长0.2%；未季调CPI年率料上升2.0%，升幅低于上月的2.2%。

北京时间周四(6月15日)02:00，美国联邦公开市场委员会将公布利率决议及政策声明；北京时间周四02:30，美联储主席耶伦将召开新闻发布会。