美联储给美元撑腰 但市场仍不能过于乐观

受益于美联储隔夜不仅加息，而且还公布了缩减资产负债表的信息，市场视为非常鹰派的信号，推动美元大涨，现货黄金则一度暴跌逾20美元。

美联储在加息25个基点后，还发布了缩减目前规模高达4.2万亿美元的资产负债表的计划。美联储原话为：“委员会目前预计，如果经济的发展情况与预期基本一致，将今年开始落实资产负债表正常化计划。”

耶伦并在记者会上指出，美联储预计将整体资产负债表规模削减至明显低于近几年的水平，而且可能在较短时间内就开始这一进程。

与此同时，美联储在声明中对近期疲软的通胀数据也做出回应，认为近期通胀回落只是暂时现象。这一表态也极大鼓舞了市场对美联储未来紧缩步伐的信心。

耶伦则在记者会上暗示，美联储仍对通胀将在中期内升至联储目标水准有信心，受助于她描述为强劲的就业市场将继续增强。

与政策声明同时发布的决策者利率预期中值显示，今年剩余时间还将再升息一次，与之前的预期一致。

整体看来，美联储较为清晰的给市场传递出一个信息：虽然近期美国经济数据疲软，但美联储仍有强烈的意愿去推进资产负债表正常化。

因此，美元也终于摆脱了美联储加息后下跌的命运，上演U型反转，震荡上涨，攀升至97关口上方。

不过分析师也提醒投资者，不应对美元过于乐观，部分经济数据例如通胀可能成为主导美元走势的重要因素。

另一方面，美元背后的并不只是美联储，比如政治因素，也是目前美元的一个软肋。在特朗普政府令经济秩序变得井然有序之前，美元可能很难恢复其汇市王者的地位。

华盛顿邮报本周报道称，因涉嫌妨碍司法，特朗普正在接受特别检察官的调查。主要是俄罗斯可能干涉去年美国大选以及与特朗普竞选团队串谋一事。尽管在任总统不太可能面临刑事起诉，但妨碍司法公正可能构成弹劾的基础。这对于特朗普政府可不是好消息，特别是特朗普在竞选中提及的多项经济刺激政策目前仍然毫无下文的情况下，市场很难再度对美元产生像去年那么强劲的信心。

展望美联储之后的动作，从美联储的措辞和近期数据来看，现在有很大的概率是美联储会在9月开始削减资产负债表，然后在12月再度升息。

上述观点也得到了多数投行的支持，高盛指出，美联储在声明中，对核心通胀和前景风险的描述以及对经济预期总结的变化都比预期的要更加鹰派。因此，该行认为美联储将在9月份宣布开启资产负债表正常化进程，并在12月进行年内的第三次加息。

而更加乐观的预测则是，如果经济数据改善的话，美联储可能在9月同时缩表和加息，不过这需要经济数据给予美联储和市场极大的信心才行。