资本散帮：为什么我总是亏钱？如何系统学习投资——深度好文

文/惠帆礼

                                               一．前言

要回答上面的问题，不是三言两语可以讲清楚的，所以下文会用比较长的篇幅去阐述如何系统学习投资。

有些人不断亏损，其实往往是因为他把投资堪称一种技巧，觉得是三言两语就可以传授的东西，而没有把投资当成一门像医学、法学等需要依靠知识积累和技能培养最后才能应用的挣钱手段。

他们只看到了一买一卖就可能获利的简单便捷，却不想了了解在买入卖出委托发出前，一个投资者对所选投资标的的所有思考，对价位的判断，对市场的研读，和自己人性的斗争，在获利之前的惨败。

如果你有想要系统学习投资的决心，我相信在未来不久，你会成为一个投资好手，在市场中分一杯属于自己的羹，这杯羹是你努力得来的，异常甘甜！！

我从大学时代开始，就是一个金融投资爱好者，因为初中就很喜欢历史了，历史讲的很多都是故事，每个人都喜欢听故事，但是有很多人不喜欢看书。

高中的时候，我对中国历史的了解，基本上不上课历史考试也能够名列前茅，于是历史老师送了我一本书《大国崛起》。讲的是世界上相继崛起的9个世界大国，从这本书当中，我又了解到了这些大国的崛起，在很大程度上都有金融起到决定性的作用，比如现在的世界霸主美国，靠的是布雷顿森林体系“携黄金令诸国。”

在把黄金的作用榨干以后，1971年尼克松废除布雷顿森林体系，转而打起了原油的主意，再次和沙特约定，原油结算的货币必须为美元。

在建国初期，因为美国和中国还处于一个敌对状态下，也没有建立贸易关系的情况下，我们中国的公共汽车上面是一个煤气包，因为没有途径获得原油，直到我们自己开发了大庆油田。

当时对于《大国崛起》书中提及到的战争，或多或少都有金融的关系，比如鸦片战争，则是因为英国在和中国长期贸易中，白银黄金逐渐流入到中国，中国甚至出现了白银的通货膨胀，白银不值钱，而欧洲则因为没有货币流通导致紧缩商业经济不振。因此英国发动的鸦片战争的根本原因在于掠夺“黄金白银”，在黄金白银足够的情况下，伦敦进而成为了世界金融中心，直到第一次二次世界大战，黄金基本流入到不涉及战争的美国手里。

日不落帝国终究是没落了！

这书中的这一切打开了我一个新的世界。因此在大学时代，我大二的时候就开始买卖股票，毕业后在证券公司工作了3年，后来直接辞职旅游去了那9个世界性的大国旅游，这些旅游费用都是我投资股票得来的。

我最佩服的是德国，我佩服德国在一次世界大战被工业阉割以后，竟然在短时间内再度发起二次世界大战，在二次世界大战当中被彻底的工业阉割以后，目前又站在了世界强国之类，而大众汽车，是希特勒一手支持创立的。

最浪漫的是法国，名副其实的艳遇之都，日本则是我所……….

                                              二．投资是一门学问

书归正传，前文提及到，投资应该是一门学问，像医学、法学一样严谨的一门学问，了解市场是必不可少的。

1. 先想清楚自己是什么类型投资者，然后学习相应的基础知识。

有很多投资朋友，会提及到巴菲特，索罗斯，这些人怎么说怎么说，听到这些，我都会告诉他们，记住他们投资的智慧，但是忘记他们的操作细节，因为操作细节不适合你，因为你们本身不一样。

巴菲特手里掌握多少资金，你手里有多少资金，这样的操作是完全不一样的，他们是马拉松选手，而我们是100米短跑选手。

我下面要阐述的，是针对资金量在10万到几百万希望在当年可以看见明显收益的投资者，所以我们要做的不是巴菲特口中说的投资，而是什么会涨的好，我们就买什么的投机行为，而投机行为最优秀的楷模则是江恩。

江恩说，大多数人在股市中亏损的主要三个原因：

1、 交易过度或买卖过于频繁；

2、 没有设置止损单（Stop loss Order）；

3、 对市场知之甚少；

我们首先从江恩说的第三个问题入手：对市场知之甚少。

中国的股市，有沪市和深市两个交易所，但是提及到大盘的时候，我们都会默认是上证指数，这种情况主要是因为两个市场的同步性比较高，简单点说就是沪市涨1%，深市也就差不多是0.8%-1.2%之间，很少出现背离的情况。

于是大家只说上证指数而不单独说其它的指数。但是随着中小创和沪深300的独立行情反复出现，我们应该改掉这个“坏习惯”了。

如上图，我们就可以看到，两个不同指数的不同走势，是不能够让上证统一而论的。

 我们再来看一下上证和深证指数走势的对应的区别，以及对后市的一个预测。

在这两张图中，我们可以看到上证和深证的不同，上证依托着MA888上方支撑运行，而深证则几次破位拉起。

而刘主席对于中国A股而言，最大的两个功绩在于，1.A股加入MSCI，2.持续为上市企业融资，看发行的新股就知道，在这方面还是做的很到位的，而为了发行新股，股市出现了打新必赚的一条路径，而我要打新，需要固定的市值，我当然是选择把钱放在蓝筹、银行股上，因为没有打算卖，所以这也带动了蓝筹白马股在今年的走强。

但是我们看看中小创的表现，以我对于市场的逻辑而言，在下一轮的牛市启动前，往往是市场投资者对于股市的极度悲观，而现在显然没有到达这种地步，所以熊市还没有终结，如果有人说，现在就会直接进入牛市，我想问一句：凭什么？你是李大霄？

从上证指数图去看，中国股市的几轮牛市的开启都是在MA888下方，而2015年的股灾至今，时间尚短，并没有走出真正的底部，在MA888均线是3000的价位，因此在这里也是给大家一个大胆的预测，目前走强的蓝筹属于高位，中小创抄底资金没有来源，国家的居民存款被贷款淹没，我们民众手里以及没有多余可以投资的钱了。

上证指数必然会回踩3000，至于2638是不是这轮熊市的底，则还需要不断观察，我们看回2008年金融危机以后股市触底反弹以后，再度不如下跌的大趋势，用了几年的时间消化熊市。（市场行为包容消化一切信息，这个过程是漫长的）

M1和M2，不懂的可以自行百度一下，（这就是你对于市场知之甚少的表现了。）

因此我们自选股的前6个位置应该是这样的

投资竟然是一门学问，我们就应该不断去学习，我也没有这个能力去给大家科普，而我对于股市的观点逻辑，到底是为什么得出这样的一个结论呢，为什么我觉得股市还要跌，这就是需要大家去学习的。

                                                      三．技术指标

技术分析的三大假设

第一假设：市场行为包容消化一切信息

第二大假设：市场运行以趋势方式演变

第三大假设：历史会重演

对于技术指标，有两位同事的观点比较有意思，我先给大家说一下，各位自行见解。

一个是宗教派：认为技术面并没有支撑和压力所言，只是支撑压力的搬运工，拿均线来说，因为有很多人信奉均线的支撑压力作用，当到了均线支撑位置以后，信奉者相信支撑，在这里选择买入，因此导致了支撑的有效性。

另一个是武林派：各种技术，相对于就是一个武林，均线MA派的和MACD派，门派并没有高低之分，关键在于他们修炼MA和MACD到底到哪一层了。而那些这个学一些，那个学一些，又都不学精的，就只有挨打的份了。

对于实盘操作获利来说，我们很重要的一项技能，则是：预判能力。我们获利的方式一定是低买高卖的，所以我们必须要去进行判断，今天这个价位是不是足够的低，和一段时间之后这个标的物价格会不会上升，但是价格高低是相对的，明天会怎么样，我们只是猜测而已，猜测的正确率就是我们获取收益的保障。

 而所有的预测都建立在对过去发生过的事情的解读上，为了方便预测，过去发生的事情（所有的价格变动）随着参与者的增多和越来越多数学工具的介入，被描绘成了一个又一个指标，用于预测趋势行情。

但是我们可以确定的是，指标不是绝对有用的，且只是一个辅助的工具， 而现在各大证券交易软件里各类指标层出不穷，几十上百种指标，我们该学哪一种呢？

以我个人习惯为例，好好和大家聊一下技术指标的运用。

首先讲讲趋势性指标（第二大假设：市场运行以趋势方式演变）

在这些趋势性指标里，我个人的选择是MACD，偶尔会看一下VMACD（V指成交量，所以VMACD就是将成交量考虑在内的一种变形的MACD指标）。

 相信很多人也都知道MACD的金叉死叉的用法

 在此前大盘上冲3301时，很多人看好突破3300，启动上升浪，我则不以为然，此前我观察到，在3200盘整时间包括MACD的形态，多次的一个死叉预期以及实质走出的MACD二次死叉已然是一个顶背离，个人建议高位清仓离场。

这里必须要强调一点，MACD的顶背离在A股市场是一个准确率极高的指标。

上证6000见顶的顶背离。

可能有些朋友会说：你这都是过去的了，既定事实再看指标怎么都是正确的，那我们就用这个MACD顶背离的方法运用到接下来大盘的走势当中去。

目前大盘经过一次的死叉被快速拉起，这里和此前的3300上攻是很像的，而目前继续朝着3300进攻，在这里我们就要注意MACD第二次和第三次死叉了。

一旦再次出现死叉，大家一定要跑，不顾一切的先离场！！

那这里也是和大家阐述一下MACD顶背离的原理。

 假如我是庄家，我有5亿资金，我要操盘一只10亿市值的股票，这只股票目前的价格是5元，我认为这只股票有拉伸的空间，因此我在5元这里不断一点点的收集筹码（现实操盘做不到这样子，这里只是假设）。

当我把5亿全部换成股票以后，我使用各种手段，把股票价格拉高到10元，（具体操盘手法这里不细说），那么我现在赚钱了吗？

答案是没有，我只是在账面上赚了5亿，我不但没有赚钱，我的5亿还全没了，我必须把我手里的股票以10元的价格全部卖出，我才能够赚到钱。

那么问题就来了，我不可能一下子全部卖完，那样的话，巨大的卖盘会导致股票价格断崖式下跌，我需要很耐心运用种种办法，把价格维持在10元，同时吸引别人来买我手里的股票。

那么在这个过程中，股票价格就会处于一个高位震荡的情况，但是我出货是真的，因此价格会出现多次MACD死叉转金叉的技术形态，而当我把股票全部转化为现金以后，没有人拖价，股票价格则会显著下跌，甚至是踩踏式出逃导致的断崖式下跌。

所以MACD的顶背离在A股市场是非常准确的，如果你在A股市场看见了一只股票在日线或者是周线上出现了顶背离的时候，你心理只有一个想法，那就是：跑，快跑！！

 有了顶背离，那一定就有了底背离，这里需要强调的是，在A股市场中，底背离的正确率是要比顶背离正确率要低很多的。

原因在于，一只股票价格在高位长期的震荡不跌是主力在维持这个价格，给出货争取时间，但是一只股票价格长期趴在地上，则有两种情况。

1. 有主力压制价格低位收集筹码

2. 这只股票主力已经彻底离开了，涨不上去，也跌不到哪里去，这种股票买进去则不知道要等待猴年马月了。

那么如何去增加顶背离这一信号的预测准确率呢？

1. 观察成交量，有人在吸货，并且后市要拉伸的股票，成交量是一定会温和放量的，这个无论主力如何也掩饰不了的。

2. 依靠时间跨度和金叉的重复来判断正确率，在股票市场中，两个死叉顶背离一定要相信，这是逃命的，两个金叉形成的底背离要先观察，往往日线上的底背离是不太可靠的，更多要观察周线。

3. 底背离形态的最后一个金叉出现在MACD0轴附近时，才是真正准备入手的好机会，也就是常常有人提起的水面金叉。

对于底背离的个股，需要较长时间的趋势跟踪，因为契约精神，在此不拿庄股来进行讲解，对于既定事实已经涨起来的例子在此不多做阐述，大家可以按照我上面所说的三点去进行选股，这也是大家学习过程中必须自行研究的功课。

有一句话叫做躺着有多长，站起来就有多高，在这里贴图共勉：一生一股，通过投资是可以得到自己想要的东西的。

那么我们通过趋势性指标，且结合成交以及历史走势找到一些上升趋势良好的股票以后，我们可以观察，可以可以买入一些，如果判断没有漏洞的话，我们将看到价格沿着趋势上涨。

那么这个时候问题出现了，我什么时候卖呢，而股票上涨过程中不可能一直涨，那在回调的时候，到底是一个短期调整，调整完继续向上还是上涨结束了呢？

这个时候我们就要借助一些压力与支撑类的指标。在这里我一般习惯使用均线和布林带两个指标。

均线可以说是指标类型中最早出现的一个指标了，很多人都会，但是不精！

上面在分析大盘的时候，我们使用了ＭＡ888去分析大盘的走势，这这里选股，如果是股票价格在ＭＡ888下方运行的，我会直接ＰＡＳＳ掉，不会去研究，因为哪怕有机会，反弹的力度也很难超过20％

而如果是股价ＭＡ60上穿ＭＡ888形成均线金叉的，我们在结合ＭＡＣＤ看一下，不是顶背离的，技术面上视为穿越有效，结合大盘和消息面可以作为选股，如果均线金叉＋ＭＡＣＤ底背离的，则可以设定止损，愉快得入场尝试一把。

上述的方法，自己可以作为一个选股思路，需要大家实战，提出问题，然后解决问题，完善自己！但是也会有人会说，这个ＭＡ888和ＭＡ60，精确度确实好，但是我不是中线偏长的选手。

有没有适合中短线的操作呢？那就是ＢＯＬＬ布林带。

一般系统默认的布林带是20日均价计算绘制的，个人这里使用的则是99日均价来看的。

布林带的用法，大家多去找例子，找选股逻辑，这些都是需要大家认真去从实战当中总结经验，见的多自然就熟悉了。

在这里主要只简单和大家分享ＭＡＣＤ、ＭＡ、ＢＯＬＬ三种技术指标的用法，不多做阐述，大家有什么不懂的，实战当中可以咨询我，微信号：Gao900930

　　　　　　　　　　　　　　　　                        三.

如果你把投资当成一门学问来对待，你就知道，想要有稳定的正收益，除了刻苦以外，别无他法，一个凡人要成为一个牛逼哄哄的人，需要一万小时。那么如果开盘4小时你一直有坚持盯盘的话，你也大概需要10年。而我们专职投资的，一天少说也有10个小时是泡在这个市场里的

这里有人就会问了，我需要工作，哪里有那么多时间？

是的，这也是最大的问题所在，我上述的几个技术指标，要真正学会到运用取得正收益也是需要实盘训练的，并不是简简单单和大家说一下，然后就可以赚到钱了，如果真的有这么容易的话，谁又还会去工作呢？

所以亏损的往往是那些没有时间学习，却又总是想着要去交易的人，这种人市场太多太多了，老师：我管不住手……

所以作为业余投资者而言，要成为高手，且要有稳定的正收益的话，这条路确实是比较漫长的，或者说，你身边有高手吗？有高手去帮助你吗？

反观我的投资之路，如果教我财务的老师本身是老股民，在我刚刚开始交易的时候带着我，让我少走那么多弯路，我是没有可能在毕业以后可以赚到足够让我环游诸国的资金的。后来我的财务老师，因为股票上的正收益十分稳定，风控做的非常严谨，有资本大佬直接投资钱给他做私募，操盘过亿的资金。

 那么我们业余投资者到底应该怎么办呢？不是没有办法的，首先要从观念上去进行改变，因为哪怕是一些在股市存活下来的投资者，在金融危机、股灾、熊市面前也还是束手无策的，多少投资者10年股市一场空，所有盈利付诸一炬，在去年股灾听到最心痛的一个投资者经历是，疯牛的时候把家里三套房子卖了去炒股，股灾来了，2016年房价开始暴涨！

我们来感受一下2008年“金融危机”的“金融机会”。

2008年金融危机全球股市暴跌。

08年随着金融危机的爆发，经济衰退，作为20世纪最重要的工业原材料——原油，开始供需过剩开启暴跌模式。

而2008年随着美国次贷危机美元持续贬值，避险情绪大涨，黄金开启了牛市行情走势

业余投资者的优势是资金的自有性，灵活性是更高的，但是当危机来临时，孤军奋战的散户们定然是手足无措。

打江山容易，守江山难，遇到好的市场行情，盈利是容易的，但是一旦危机来临的时候，你可以度过难关吗？

现在全球投资者已经处于一个多市场投资，不至于让自己局限在一个市场做困兽之斗。因此正在专注股票的投资者们，应该走出去了解一下更多的投资市场，当你所得到的资讯越多的时候，你会发现，你的眼界已经不同了，你不会再纠结一只股票的盈亏，你也不会急于操作怕错过机会，因为你知道：市场遍地金银，但是你要有足够的见识让你去发现机会！！