袁祺鸿：9.21黄金多空如何博弈，美联储决议之夜见分晓

　　美联储9月议息会议召开在即，美元多头蠢蠢欲动，那美联储缩表对黄金多空影响几何？

 

 

　　虽然美联储在9月份加息的概率几乎为零，但9月份缩表的概率相当之高。目前美元指数处在92关口附近生死线位置，等待重要基本面做出方向选择，临近关键时点以及关键点位，美元受到“鹰派”预期影响上扬，非美货币以及金银纷纷回落。

 

 

　　本周最重要基本面事件当属美联储9月份议息会议，作为年度超级大戏，本次议息会议的结果将对年内主要市场的走势产生重要影响。

 

 

　　美联储缩表和加息的区别是什么？

 

 

　　经常看到一种分析，就是美联储缩表相当于多少次加息，但是美联储缩表和加息对金融市场的影响并不相同，不能直接类比。

 

 

　　从美联储负债端的结构上看，目前准备金的规模还处在历史高位，美联储缩表进程短期内不会造成准备金的短缺，因此也不会引起货币市场资金利率的飙升。预计在美联储缩表进程中，联邦基金有效利率仍然会维持在美联储的区间内稳定运行，即单纯缩表不会带来加息效应。

 

 

　　缩表=黄金大跌？这可不一定！

 

 

　　如果你是一位刚进入金银市场不久的小“萌新”，还在简单的认为美联储一旦缩表，金银将迎来大跌走势，那么这种想法是极其危险的！不信的话，我们一起来回顾下历次加息前后黄金的走势究竟是如何的。

 

 

　　除了加息和缩表问题之外，本周美联储会议还有一个因素可能会引人注目：即所谓的“点阵图”(dotplot)。每个美联储成员都会在这幅点阵图中标出自己对未来几年利率的预期值。

 

 

　　若中值下移或者分散，意味着未来的并不明朗，这对黄金来说构成利好。当然，这一次的重心不仅是未来，还有年内是否还有加息机会。

 

 

　　美联储会如何看待通胀问题？

 

 

　　美联储拥有双重使命，即充分就业和物价稳定。美联储官员们相信，2%的通胀率是一个能够促进经济增长的健康水平，同时这一水平也不会导致购买力大幅削弱。

 

 

　　目前市场押注美联储将在12月会议上加息，因为早些时候公布的消费者物价指数年率升幅达到1.9%。根据彭博经济学家预测显示，美联储12月份加息概率为57%左右，此前曾不足50%。

 

 

　　美联储决议之夜！今日黄金3种行情走势预测

 

 

　　①筑底反弹。黄金筑底的言论建立于获得重磅支撑，美联储并未宣布9月启动缩表，且会议声明和市场预期相符偏向鸽派，耶伦措施也较为缓和，并未暗示还将加息。借此，黄金还有望跳涨，结束本轮下跌行情。

 

 

　　②再创新低。较第一种预测，黄金创新低的风险偏高，美联储缩表和耶伦讲话以及特朗普税改偏向利空金价，而黄金消息面暂无重磅支撑，多头稍显疲软。虽黄金短线止跌反弹，但不能保证该行情不为“死猫跳”。

 

 

　　③过山车行情。美联储9月决议，市场预计维持利率不变，料启动缩表。这就表明有呈现鸽派加息、鹰派缩表的趋势，可能形成风险对冲导致黄金暴涨暴跌，走出“过山车”行情，黄金资者碰到该情况切莫追涨杀跌。

 

 

　　总的来说，美联储9月决议非常重要。它或将开启一个新时代，通过缩表将美国带入一个前所未有的区域。鉴于这次加息中对缩表的高度确定性，和对下一次加息预期的高度不确定性，黄金很可能会走双边，并且在完全转为下跌趋势之前，先向上走一波。当然，任何事情都可能发生。午夜祺鸿会在美联储利率决议公布以后详细规划年内黄金走势分析，资金充足能跟上操作的朋友请尽快联系祺鸿。