浅谈交易系统——如何确定仓位和风控

前文《如何设置止损》中，详述了如何在右侧交易中设置技术面最有效的止损位。本文主要分析通过确定止损大小之后，如何协调仓位大小来进行风险控制。

在谈论如何进行仓位控制和风控之前，首先要说说我对于风控体系中通常认为最重要的“净值最大回撤率”这一概念的理解。我认为净值最大回撤其实并不可控，单次交易风险可控，但不可控的部分在于交易可能会发生多次连续止损。假定我设定的净值最大回撤率目标为30%，实际的单笔交易最大风险值为4%，在理论上，这是比较优化的风控体系，但是事实上只要连续出现7笔以上止损，账户的净值最大回撤率就将超标，这在概率市场上并不鲜见，没有人能够百分之百的确定下一笔交易一定能盈利，所以净值最大回撤率并非一个完全可控的风控概念。

在我的风控体系里，单笔最大亏损额（即交易报表中的Largest loss trade）才是整个风控过程中的核心。平均盈亏比与交易胜率当然很重要，但它们属于交易行为的结果，而非过程控制的对象。过程可控而结果不可控，但把控住过程风险即可把控住结果风险，因此我将过程风险视为风控的核心。

在我的ADSS账户里，单笔最大亏损额为上周止损的132.3美金，以当时的账户净值3400美金为基数，单笔的最大风险值为3.8%，与4%的目标风险值一致。即便如此，仍然出现过30.45%的最大净值回撤，这在另一方面也验证了最大净值回撤的不可控性。

那么问题来了，即便控制住单笔最大风险值仍然不能保证最大净值回撤可控，那么风险难道完全失控？也并非如此，从我的理解出发，一旦发生连续亏损交易，要么是交易员自身心态的失衡造成，要么是交易系统出现技术性的崩溃。前者只能通过交易员自身的心理建设、信心恢复等方式去调整（此处多说几句：交易员保持低频交易更容易控制情绪，少做多看，将自己置身于市场之外，往往能够能加客观地看待市场多空），后者则需要重新审视交易系统并进行交易策略上的系统性修复。

那么单笔风险值恒定的情况下如何进行仓位选择？前文案例一进行过详细的分解详述如何设置止损位。仍以1W美金及4%的单笔风险值为例，前文实战案例一曾列举三种止损的情况，分别为50点/80点/100点止损。

1.50点止损的情况下，单笔风险值为400美金，则相匹配的仓位为0.8手。

2.80点止损的情况下，单笔风险值为400美金，则相匹配的仓位为0.5手。

3.100点止损的情况下，单笔风险值为400美金，则相匹配的仓位为0.4手。

以上过程可以总结为：通过技术面分析先定止损大小，单笔风险值恒定，再通过止损大小定仓位。顺便说一下，同样的行情下，第一种情况的止损概率最大，第三种轻仓宽止损的情况止损概率最小，这也是大部分成功的交易员交易周期越来越大的原因。