2019，这个特别的一年

就这样，2019年已经过去了一个星期了。。

2019是非常特别的一年，因为2018年结束之后进入2019年，而2020年的前一年就是2019年。在人类史上，这是第一个2019年，而之后也不会再出现另一个2019年。

好了我实在编不下去了。。。

其实我也没有定下2019年的目标，因为根本就不知道2019年的市场会发生什么事，只能见一步走一步，但是2019年的世界局势分析一下也未尝不可，不管分析得如何，起码有个大概的想法。

国内股票方面的话，虽然今年股市大概率不会有重大飙升，但是我认为的确已经到达了底部，外面的那些专家这次没有说错，只是底部的形成非常需要时间而已。股票还是应该回归价值投资好，今天买明天卖的投机行为虽然在国内非常普遍，但是对于股市发展没有任何益处，长期来看也赚不了钱。看好国内股市的其中一个原因，就是从2016年1月份开始，原油和波罗的海干货指数就开始反弹，即使有波动，但是总体都是反弹的，之前原油的大跌，更多的是出于对供应量过大的担忧，如果经济真的变差，BDI不会依然上升，应该是原油和BDI同时下跌的。所以我认为，这两年实际上经济都处于反弹的区间，加上国内供给侧改革的最大受益者是一些国企和央企，如果做股票的话可以留意一下受益于经济反弹和供给侧改革的企业的股票。

2019年欧美最大的问题就是债务问题，特别是美国的债务危机对于全球的经济影响会很大。发行美债的利息都已经超过国防预算了，大家都知道美国每年的国防预算是非常庞大的，特朗普之前签署的2019财政年度国防预算案，军费增长2.6%至大约7160亿美元，增幅为9年来最高，却还不够美债的利息高，虽然还不至于令美国今年发生经济危机。

目前美国国内还处于短期债务和长期债务周期的后期阶段，需求旺盛、产能有限、企业利润增长强劲，信贷需求同样强劲，价格上涨，最终央行需要通过收紧货币政策来抑制经济增长和通货膨胀，也就导致了股票和其他资产价格下跌。这个也是美国股市近期下跌除了贸易战影响的其中一个主要原因。

还有一个就是中美贸易战，贸易战令到中美两国的经济尤其是股市都受到负面影响，当然那些经济本身就很脆弱的其它新兴市场国家受到的影响是毁灭性的。其实贸易战对于中国的影响远远没有特朗普想象那么大，中国是全球第一大贸易国，第一大制造业国甚至第一大工业国，具有完善的工业体系，农业也基本上自给自足的国家。而美国已经基本完成了去工业化，想要跟全球最大的工业国和贸易国打贸易战，其实是讨不到任何好处的，中国在美国的进口，基本上都可以被国内的供给替代，而如果中国选择不进口改为自给自足，虽然国内民众是少了一些外国货，比如iphone将会成为比现在更奢侈的奢侈品，也会造成一部分国内供职于美国企业的人失业，而国内一些企业和产品会替代这部分市场缺口，招聘更多人，卖出更多产品，产生更多利润，损失可以尽量减低。但是美国大量企业收入骤降甚至破产，大量美国民众失业，引起非常大的问题。

而之前特朗普在贸易战中的行动已经令到美国的企业和农民怨声四起，现在贸易战已经有缓和的趋势。而为了之后的大选，特朗普在今年选择全面休战的可能性非常大。到时候，美国股市非常大可能会再次飙升，甚至创新高，中国股市也会有一个很大的反弹。

另外听很多人都说美国的加息周期，美国股市对应应该是下跌周期的，理由是加息了很多人都把钱存到银行，而不会把钱放到股市。这个听上去的确很有道理，我也问了自己半天这个问题，也很多人都深信这个道理，当然包括特朗普，他指责美联储加息导致美股大跌，让他政绩受损。而事实是，美股是从2016年开始上升的，也就是美联储开始加息周期的时候持续上升。大家可以查阅资料，过去一百年的时间里面，实际上美国加息周期是与美股上升周期也是基本同步的。我对比了近几年美国加息周期，虽然上升幅度是有区别，但是从加息周期开始到结束，美股的走势都是向上的。

所以呢，对于本次美股下跌，我的结论是这次美股大跌并不是加息造成的，而是美国长短期债务周期叠加和贸易战影响的。