美元指数加速上行、黄金持稳1530美元，欧央行货币政策分歧或将成市场走势关键！

摘要：美元指数六连涨！踏入7月份以来美元指数、黄金走势均呈现加速上行，贸易局势以及全球经济增速放缓为两者共同上涨的主因。而目前欧央行内部对9月宽松力度存在分歧，欧央行的决定有望影响市场走向的关键因素！

美元指数再创年内高位，但缘何黄金意外反应平淡？

周二（9月3日）美元指数延续上周强势加速上行，时段内美指突破年内高位98.47后进一步站上99.00关口，录得连续六日上涨，而其强势表现令非美货币纷纷承压下跌。令人意外的是，以美元计价的黄金目前仍维持于1525美元附近修整，整体表现仍较为强势。

事实上，踏入7月份以来美元、黄金走势均呈现加速上行，尽管目前市场仍预计美联储于9月将降息至少25基点，然而市场对美联储的降息预期并未令美元承压，反因全球经济增速放缓忧以及贸易局势的发酵等因素刺激市场资金流入美元、黄金等资产寻求避险，进而推动两者形成加速上涨的态势。
 

值得留意的是，周一（9月2日）欧元区制造业PMI录得47，为2013年以来第二低的表现；而德国8月制造业PMI终值由下降至43.5，接近7年低位，一系列数据反映德国乃至欧元区经济情况仍十分疲软，加之上周五（8月30日）欧洲央行管委雷恩称欧央行继续实施宽松的后续政策很重要，这大大增加了市场对欧洲央行下周释放强劲宽松举措的预期。

欧元/美元自2019年以来已累计下挫逾5%，跌幅近600点。目前欧元/美元进一步失守1.1000关口至时段低位1.0930，刷新近两年半以来的新低。而鉴于欧元在美元指数中占比接近60%，因而欧元的持续下跌无形中推动了美元指数的强势。而欧元区、美国两大经济体陷入衰退的担忧亦令市场对全球经济增速感到悲观，进而支撑黄金上涨。

不过，本周市场即将迎来美国方面的重磅消息，周五（9月6日）将公布美国8月非农新增就业职位、周六（9月7日）美联储主席鲍威尔就经济展望发表讲话（9月利率决议前的最后一次讲话）。点击这里获取外汇交易核心技能，基本面分析、技术面分析以及资金管理。

鲍威尔对未来货币政策的态度对市场的影响无疑是重大的，但鲍威尔曾不止一次表达当前复杂的贸易局势令货币政策制定难度加大，而贸易局势持续恶化同时亦为拖累欧元区第一大经济体——德国制造业放缓的主要原因。另一方面，特朗普多次表达对欧元/美元持续下跌的不满，因而市场更为关注于下周四（9月12日）公布的欧央行9月利率决议，若欧元区经济前景进一步恶化令欧央行释放更多宽松举措、欧元的大幅下挫料将影响美联储货币政策制定。

欧央行货币政策分歧或将成市场走势关键！

自德国二季度GDP陷入停滞后，市场对欧央行释放强力宽松信号明显升温，下任欧央行行长的热门人选IMF主席拉加德(Christine Lagarde)于上周四（8月29日）曾表示，若有必要欧洲央行仍有降息的空间，但这可能对金融稳定构成挑战。但同日内欧洲央行管委、荷兰央行行长Klaas Knot则表示，欧元区经济并未疲弱到需要重启QE的地步，除非经济放缓形势恶化，否则不应该采取这样的措施。

目前欧央行内部就是否加码刺激措施产生了分歧，尽管从经济数据上显示欧元区经济出现了严重的放缓，但考虑欧元区的面临的挑战大部分源于外部因素（如德国制造业放缓问题），加之欧央行在借贷成本已经跌至纪录低位的情况下，欧洲央行剩余的可用工具效果有限，同时长时间的低利率或负利率可能会影响金融稳定性和银行业。

尽管如此，在面临英国脱欧、欧美贸易、德国经济增速放缓等因素下，市场目前仍预期欧央行将于下周公布货币宽松措施的一揽子方案，其中包括降息以及恢复QE。

一旦欧央行释放一系列宽松举措令欧元大幅下挫，届时有望目前黄金、美元同涨局面得益延续，而美联储对“中期调整”降息的概率将有所增加。投资者日内可重点关注美国8月Markit制造业PMI终值、美国8月ISM制造业PMI等经济数据，料将影响市场波动。

美元指数技术分析：“一路向北”，短期升势难以完结

4小时图显示，美元指数企稳98.00-98.40区间支持后进一步上攻，加之仍维持于4小时上升通道运行，暗示后市有望延续中期升势并进一步挑战上方100.0大关。

短期而言，若美元指数回落企稳企稳98.00-98.40区间支持，后市有望进一步反弹100.0大关，但若美元指数再度失守97.00支持，则需留意美元指数或将开启中期回调行情。

黄金技术分析：暂时持稳1530美元，中期仍看1600美元！

4小时图显示，黄金目前仍维持于4小时上升通道运行，同时黄金亦自8月以来加速上行，显示黄金整体维持强势表现。在此情况下，若黄金有效企稳1530美元（上升通道下轨支持），后市仍有望进一步反弹挑战前期高位1550美元甚至1570美元水平。