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MexGroup:黄金美元巅之战 谁是王者谁是殇

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事实上在上周我们就提醒过黄金和美元将迎来同涨的局面,但本周三美元,美股,黄金,原油和美日齐齐拉涨且力度之强仍然令人震撼,关于美日和原油,我们在每日技术报告中有过解释就暂不细说,本篇文章主要来探讨一下黄金和美元这两个品种。

 

截止目前,黄金时隔7年再次冲击2013年3月份高点,美元指数时隔3年冲击2017年5月份高点,双方多头气势汹汹互不相让,按理来说黄金美元虽不为绝对的负相关关系,但如此强势的双涨局面也并不多见,目前两者均已处于各自的记录高位,交易者需认识到这样的同涨局面难以长时间维系下去,面对这场巅峰的厮杀,谁才是真正的王者,谁又将抱憾离殇?权衡之下,我们认为美元或更具王者风范。

 

先看新冠病毒如何成就美元

 

新冠病毒是一个被我们屡屡谈及却依然不得不继续谈及的话题,因为几乎所有的领域都没有逃开它的魔掌。在大部分经济面前它是一个恶梦,但就是这样一个恶魔却成就了美元。

 

受疫情影响,全球各大机构纷纷重新评估下调经济增长预期,新兴市场陆续降息以应对其带来的经济回落风险,而于此同时美国经济数据一再逆风走强(这些数据我们在每日都有讲述故不再赘述),加之疫情对美国影响相对较小,在经济呈现明显的比较优势之下,各类资金纷纷涌入美元资产,这是近期美元走强的重要因素之一(另有欧元区数据疲软,英欧谈判以及日本疫情扩散等细节因素),这里需要注意,各类资金里面,不但有避险资金,也有风险偏好资金,总之就是看好美元资产。这是疫情之下对美元的成就。但如果疫情过去,中国将重新拉响世界经济增长的主要引擎,风险偏好将再次回归,由2019年12月份中美之间达成的贸易协定将进一步付诸实时,如此美国经济还是会支撑美元。

 

所以你会发现,左右之下,疫情带给美元的都是利好。而黄金如果一旦失去了这个避险,那面临就是承压。

 

特朗普支持率上升  利好美股美元打压黄金

 

本月6日,持续了半年的特朗普弹劾案终于宣告结束,特朗普被判无罪,在弹劾案结束之后,特朗普的支持率在其党内一度上升到95%,而在该普洛民调的支持率也上升到了其执政以来的最高值49%,这意味着特朗普在本年大选当中获得连任的可能性大大增强。2018年以来,特朗普的减税计划确实为美国经济的持续扩张带来了明显动力,近日特朗普的竞选团队已经提出了新一轮的减税想法,美国经济或将再次受到减税计划的助推并提振美元。(而与此同时市场并不担心特朗普的弱势美元政策,因为从过往来看该政策并未奏效)。

 

此外,众所周知美股近两年来一路高歌,去年标普500涨幅29%,今年继续拉升5%,这极致表现的背后特朗普功不可没,本周初又有消息爆出,美国白宫考虑通过税收刺激政策鼓励购买股票的行为,关于美股泡沫的问题我们暂且不谈,但不可否认目前美股是美国的重点保护对象,另在大量热钱的追捧之下,美股的涨势将得到持续。由此将继续为美元多头注入动能,而黄金就显得力不从心。

 

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美联储降息预期打压美元? 短期来看不太可能

 

尽管此前美联储会议纪要中重申了政策适宜的立场,但市场依旧预期美联储将可能在本年实现一到两次的降息,理论上来说这将对美元形成打压,但降息的预期在短时间恐怕难以上升为主要矛盾。

 

MexGroup:黄金美元巅之战 谁是王者谁是殇

 

不可否认近期美国数据确实很好,美国本月11日NFIM企业信心指数已经从102.7上升至104.3,本周公布的美国2月纽约联储制造业指数录得12.9,创九个以来的新高,1月份PPI月率更是率得11个月以来0.5的高位,此外,本周五将公布美国2月份PMI数据公布,目前结果尚不知晓,但只要数据不会太差,也难不会打破近期美国整体靓丽数据的格局。所以整体来说,市场对于美联储降息的预期难以在短期得到加重。

 

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以上是我们认为眼下较为明显的因素中,相较之下将更加有利于维持美元的多头动能,而事实上从黄金角度来看,虽然全球经济下行风险与低利率在整体上对黄金形成支撑,但本年初至今,支撑黄金上涨的主要动能还是两个方面的避险,一是伊朗军官苏莱曼尼的死亡,二是新冠病毒的肆虐。从前者来说避险情绪已经弱化,而后者的影响也正在逐步消化,疫情爆发之后,黄金一直在此前伊朗时间创出的1610之下维持高位震荡,而在近日日本地区存在疫情扩散风险之时才出现新的拉涨,从时间来看中国阶段和日本阶段各自承担了大约一半的黄金涨幅,除非后市疫情再次生变,否则预计黄金将趋于定价,难有太大的拉涨空间。

 

MexGroup:黄金美元巅之战 谁是王者谁是殇

 

 

此外我们注意到,2014年自今,每年的2月份过后黄金都会迎来一次调整,这充分体现出了黄金在此段时间的季节性规律。

目前金价的压力仍在1638附近,1620-1638成为了黄金的风险区间,预计在无新的避险升级之下,黄金或迎来调整的风险。而美元指数在多重利好烘托下冲击100大关已经势在必行,若此位置成功上破,迎接美元的或是更多的买盘。

 

 

 

 

 

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黄金牛还是美元牛

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