MEXGroup：晚间专题技术报告 2020-07-03

汇市焦点

避险货币方面，日内因美国独立日假期，美股休市一日，ICE和CME旗下的贵金属、原油和外汇合约都将提前收市，外汇市场波动整体有限。虽然昨晚美国6月非农就业报告大幅好于预期和前值，就业岗位增加480万。但同时公布周度初请失业金数据高于预期，暗示裁员仍在延续。投资者担心美国新增病例数飙升可能会抹去夏季录得的就业增长，美元获得了一定支撑。但从长期来看，大量的宽松政策以及疫苗有望下半年批量生产，我们认为中长线来看美元仍然承压。日元方面，考虑到全球股市的上涨带动风险情绪的上升，以及美元今日可能不会有太大波动，我们短线继续维持美/日为震荡结构。

英国方面，虽然围绕英国脱欧仍存在分歧，但现在欧盟的态度难得出现松动，并希望与英国共同妥协达成协议，虽然可能达成的是精简协议，但对英镑来说也是一个潜在利好。因此，如果双方都能做出让步，成功达成协议，英镑或迎来一波大涨。但短线由于美元还比较强势，我们继续维持其为震荡偏弱结构。

商品货币方面，日内市场风险偏好继续回升，商品货币集体上行。其中，中国6月服务业乐观度在扩张区间攀升，升至三年以来最高值。制造业乐观度也在扩张区间攀升。另外，亚洲股市继续大涨，同时大宗商品继续走高，这令商品货币近期普遍上行。因此，我们认为中国经济的企稳回升将在中线支撑澳元、纽元。

MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢目标，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.59%。本周组合及截至北京时间7月3日16:23盈亏如下，利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 – 今晚维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为震荡结构。

黄金方面，日内金价小幅回落，主要是因中国经济数据继续向好，亚洲股市继续走高，令投资者保持对风险资产押注。但需注意的是美国就业市场依旧严峻，新增病例数激增也促使美国多个州暂缓实施重启计划。因此，我们认为黄金还是有一定支撑，短线继续维持黄金为震荡结构。

油价方面，欧佩克+继续严格执行减产协议，其中沙特和俄罗斯一马当先，大幅削减6月原油产量和出口量，利好油价。但欧佩克+可能在8月放松减产限制，也阻碍了油价的上行。因此，短线继续维持油价为震荡结构。

摘要

CFTC资金流数据显示，英镑、加元空头仍处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元多头也处于极值。

澳/美、纽/美多头可继续持有。

财经日历

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