黄金踩下急刹车，英镑豪赌“硬脱欧”？

 

投资名言

 

你不得不自己动脑，我总是吃惊于那么多高智商的人，也会没有头脑地相互模仿，在我与别人的交谈中没有得到过任何好的想法。

——巴菲特

 

FOLLOWME 交易社区讯：大宗商品狂欢，拉高商品货币汇价；无协议脱欧施压英镑，避险日元买需进一步升温，欧洲央行扩大宽松刺激规模，美联储决议成下周焦点，美元被进一步看空，疫苗进展和经济复苏的乐观前景推动原油需求，美原油剑指50关口；疫情受控前景打压避险黄金，金价大升后大跌，多空现分歧。

 

【行情回顾和总结】

 

今年以来，金融市场曾因疫情跌入低谷，随着全球经济从大萧条以来最严重的衰退中反弹，大宗商品市场也正在强势回归，呈现出一片狂欢的景象。近来铜、铁矿石等工业金属和农产品大豆、玉米都纷纷大涨，美元疲弱、投资不足、政府刺激措施及能源转型等，都有望全面推动大宗商品需求。

 

风险市场上的美股也是不断创立新高，相比年初，真是一个令人叹为观止的转变，对于投资者们来说，也深度验证了股神巴菲特的一句名言。

 

 

美国方面，上周美国初请失业金人数增加13.7万人，跃升至近三个月高点，因新增新冠确诊病例不断增加，导致更多企业受到限制，这进一步证明，疫情大流行和缺乏额外的财政刺激正在损害美国经济。在美国财政刺激谈判继续无果的大背景下，美元进一步被投资者看空。

 

非美货币方面，因为美元疲软，主要货币涨多跌少。欧洲央行周四推出更多刺激措施，扩大购债规模 5,000 亿欧元，行长拉加德上调年内 GDP 预期，欧元不跌反涨，再度冲高至1.215上方，短期强势依旧完好。市场压力开始转向美联储下周的议息会议，进一步强化宽松的预期升温。

 

英国与欧盟的脱欧谈判一波三折，双方为敲定协议仍在做最后努力，英国首相约翰逊表示英国和欧盟“很有可能”无法达成新的贸易协议，尤其在渔业方面，无协议脱欧的风险再度加剧。英欧双方此前已将周日设为谈判的一道关键截止期，因此在周五收盘前，任何持仓英镑过周末的押注，都将无异于一场豪赌。英镑连日巨震，东京三菱日联银行表示需谨防英国脱欧破罐破摔引发的英镑戏剧性暴跌。

图片来源：FOLLOWTRADE

 

澳元兑美元汇价本周已创出两年半新高至0.7566，主要因疫苗的进展继续推高市场冒险偏好，大宗商品价格高涨，也拉动了商品货币汇价。西太平洋银行建议等待澳元兑美元跌至0.7325/50后买入，不过要留意国际贸易关系紧张局势。

 

美元兑日元周五持稳于104关口上下震荡，因在欧洲央行政策决议尘埃落定后，美联储下周的利率决议再度吸引了市场的目光，脱欧变数仍在，避险日元的买需也得到了进一步提振，大华银行建议当前谨慎观望。

 

原油方面，美原油时隔9个月重上47美元/桶，布油站上50美元/桶大关。疫苗开始进入应用阶段，欧洲央行上调了经济前景预测，乐观情绪下原油的需求前景进一步看好。一旦经济恢复正常，美油也有望涨向50美元。

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贵金属方面，黄金本周大升后大跌，市场人士对后市出现了不同的态度，摩根士丹利认为伴随市场的回归正常和收益率曲线的变陡，预计黄金价格整个2021年都将承压，甚至进一步走低。而澳新银行表示，经济强劲复苏，风险资产反弹的可能性继续增强，金价目前的涨势仍将持续，2021年可能再创历史新高。

图片来源：FOLLOWTRADE

 

 

【投行观点汇总】

 

#USD/JPY#

大华银行：美元兑日元近期仍将在窄幅区间内继续横盘；

 

① 美元兑日元在周三日内陷于极窄幅的区间内盘整，市场情绪维持谨慎，在基本面并无太多新消息变化的状况下，美元指数依旧维持在91下方的低位，而投资者对避险日元的买需也并未得到进一步提振。但另一方面，在英国脱欧变数犹存且全球疫情仍然肆虐的背景下，避险货币也很难遭到彻底全面的抛售；② 大华银行的分析师因此指出，在下周美联储决议前美元兑日元料盘整区间将放大至103.70-104.80，但却仅有在汇价跌破前低103.65，或者重新收复105关口之后，中期下一步走势趋势才会变得明朗起来，在此之前，谨慎观望仍将是市场的主旋律。

 

#加拿大央行决议#、#USD/CAD#

道明证券：加拿大维持政策不变，美元兑加元料在年内维持盘整；

 

加拿大央行在本次的政策会议上维持基准利率在0.25%不变，同时也没有对前瞻性指引做出实质性调整。值得说明的是，加拿大央行会根据需要调整量化宽松措施以帮助通胀目标重回可持续道路。今天获得的关键信息是，央行认为事态发展很大程度上符合预期，对现状感到满意。鉴于前景充满不确定性，加拿大央行不会在1月份的政策决定和货币政策报告之前透露太多。预料美元兑加元将在年底盘整，有望再度突破1.30关口。

 

加拿大皇家银行：加拿大央行谨慎乐观维稳；

 

加拿大皇家银行资本市场表示，隔夜加拿大央行12月利率决议如期维稳，对经济前景表示乐观，该央行承认扩大限制措施可能意味着在明年一季度经济存在下行风险，而且过去一个季度经济增长已经略低于预期，近期经济增长前景似乎比该央行10月的预期要疲弱，但政策声明并非过分悲观；新冠病毒疫苗的乐观消息带来希望，为加拿大央行提供足够多的信息，该央行能够忽略第二轮新冠疫情引发的经济增长疲弱，但未调整经济预期，维持谨慎并不意外；加拿大经济复苏仍然道路漫长，三季度经济增长较新冠疫情前国内生产总值增长水平下降5.3%，甚至弱于2008及2009年度的 GDP 表现。

 

#GBP/USD#

东京三菱日联银行：需谨防英国脱欧破罐破摔引发的英镑戏剧性暴跌；

 

① 英镑兑美元在周四日内因英国与欧盟之间的脱欧谈判缺少进展而延续颓势。业内机构东京三菱日联银行的分析师就此指出，在隔夜英国首相约翰逊亲赴布鲁塞尔欧盟总部谈判，一度给了市场投资者些许希望之后，最后的结局却给了大家更多的失望。在双方政府首脑当面谈判都无法化解关键议题上的分歧的这一背景下，硬脱欧风险已经重新抬头；② 该行因此向投资者发出警告称，需谨防此后在谈判被进一步拖至下周而进展仍然缺乏，甚至会谈双方开始破罐破摔的风险，一旦出现如此局面，英镑汇价将有可能录得“戏剧性下跌”，失守1.30关口届也将在情理之中。年关将至，投资者信心正在进一步被耗尽，此时逢低抄底做多英镑，在消息面持续动荡的背景下，仍属于风险极大的豪赌。

 

#XAU/USD#

摩根士丹利：预计黄金价格整个2021年都将承压；

 

① 摩根士丹利表示，伴随市场的回归正常和收益率曲线的变陡，黄金和其他贵金属整个2021年可能都会承压；② 随着2021年的推进，收益率曲线可能会日益变陡，美国可能也将开始减码货币刺激措施，黄金价格将会因此承压并维持在每盎司 1800-1900 美元区间的低端水平，随后在2022年可能还会进一步走低；③ 2021年和2022年的黄金均价料将分别在每盎司 1799 美元和 1745 美元。

 

澳新银行：金价或在2021年达到历史新高；

 

金价今年大涨，因疫情导致全球经济不确定性加剧，促使投资者转向避险资产。由于新冠疫苗推出有望提振全球经济前景，一些策略师预计金价的涨势将结束。但澳新银行持不同观点。全球经济强劲复苏和风险资产反弹的可能性继续增强，这可能会削弱黄金的避险吸引力。不过，这不会阻止金价目前的涨势。预测金价可能在2021年突破 2000 美元/盎司，重现今年8月创下的纪录。

 

#WTI#

道明证券：一旦经济恢复正常，美油料涨向50美元；

 

道明证券对2021年的石油市场持乐观态度，美国能源信息署报告显示，截至12月4日当周美国 EIA 原油库存增加 1,518.9 万桶，远超预期的减少103.5万桶，与许多多头在石油输出国组织及其盟友（OPEC+）会议后所期待的情况形成鲜明对比，短期内新冠疫情的肆虐和相关死亡人数的上升很可能会使需求持续疲软，因为部署高效疫苗需要时间，可能导致短期内石油市场疲软和库存增加，在实现强劲和持续的反弹之前，油价将跌破45美元/桶；一旦经济恢复正常，美国原油期货价格将接近50美元/桶；美国政府和世界其他主要经济体将希望提供规模可观的刺激，预计将推高美国和世界各地的需求，与此同时，OPEC+可能以一种方式增加产量，以使目前过剩的库存继续得到释放，而美国页岩油和其他产油国在可预见的未来只能实现温和的供应增长。

 

#AUD/USD#

西太平洋银行：宜逢低买入澳元兑美元；

 

西太平洋银行建议等待澳元兑美元跌至0.7325/50后买入，商品市场表现依然对澳元极为有利，过去西太平洋银行出口商品价格指数上升了14%，澳元公允价值模型产出升幅略超5%，澳元仅上涨2.8%，显示商品市场表明澳元将进一步升值，不过需留意的是国际贸易关系依然紧张，坚持逢低买入观点，跌至0.7325/50倾向做多。

 

 

 

校对：找茬

 

投行观点仅供参考，个人投资决策还需独立思考，更多投行观点请看往期精选↓↓↓

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