股市还欠黄金一大段回调没给

 现在已经快晚上11点了，可能你们看到我这篇文章的时候都已经过了这个点了，当然我要表达的意思已经在标题里边说的很清楚了，我相信在座的各位现在肯定一直都在关心黄金的一个价格波动情况，但在最新的视频当中我已经说过，没必要再为现在的黄金执着，除非它要在周初的这最后几个小时走出来行情，不然只能留到周尾。

 如果你要真的问我为什么，我只能说是经验之谈，反正我该空的也进去了，加码位置也一直没有给到，这个时候我有自己的持仓态度也是很正常的事，我也不需要一天三遍似的出来给你说黄金坚定看跌，跟此地无银三百两没啥区别。

 技术面什么的都协调好了，剩下的只剩下基本面跟踪了，现在应该就是耶伦的讲话时刻，我顺便给你们梳理一下它大概的内容和预期波动影响。

 在昨天晚上我给你们追踪的其中一项是耶伦对于美元的看法，有意的朋友可以自行翻阅，总结就是说为了避免市场对它的个人言论有太大影响，已经提前公布了自己的演讲稿，意思就是美元的价值应该由市场来决定，表明自己上位是不会进行口头行为干预的，这样以来肯定是跟上届政府的政策冲突，从拥抱弱势美元到强化，这整个过程将会对美元行成短期支撑。

 说到这你们也会产生一个问题，也就是说既然如此，为什么这次演讲还要再次强调阿拜的刺激方案呢？这就是我们接下来要谈论的重点，要说这个刺激方案早就已经被市场消化的差不多了，那么接下来就是事实的落地，很显然国会内部表决会维持相当久一段时间，我昨天也说过了，大概的落地方式应该就是先部分签署，因为你想一揽子直接获取支持是不可能的事情，市场也正是意料到了这一点，所以才没有选择照常买单，早就黄金和股市持续上行。

 要想让刺激方案落地自然脱离不了赤字，但最新的演讲内容表明耶伦并没有这方面的担忧，我们不能说这个担忧情绪完全没有，但相较于现在的美国经济而言，她个人更看重复苏状况，那么自然也会迎来国会的质问：比如说你预期的峰值是多少？作为第一轮首秀，耶伦肯定不会给出一个准确的数字规模，因为这样会加大市场的揣测从而造成不必要的波动，只能以收益将远超过成本来结束这个问题，但这句保证我认为不足以打消国会对赤字超出GDP产能意见的分歧。

 所以说，刺激方案的进展不会跟本次讲话有太大的利好，还是要回归到基本属性面，也就是美债收益继续上扬，美元上涨，黄金偏下行震荡。

 在最新的资产表现当中，我们可以看到底部的美元近期已经对股市造成了一些压制，尽管这个压制现在看来非常不明显，但我们不可否认的是美元跟股市的负相关近期几乎没有发生背离，由于图表当中只能展示三个资产对比，我就没有把美债添加上去，但可以告诉你们的是，10年期收益率目前还是一个收涨状态，有破前高的嫌疑。

 再来回到近期的一个基本状态面，既然这届政府要推翻前期的所有政策，也就意味着这整个过程都将是一个漫长的周期，之所以近期美债收益率持续上扬带动美元，其主要原因就是预期头寸，再加上阿拜不仅要推出1.9万亿美金的刺激方案支出，后期还要有数几十亿美金的基建支出，这些钱的具体来源肯定是从富人或者加大税收当中获取，咱们先不用管国会能不能同意，起码这个行为都已经缩减了美元的流通性，因为你已经不再向以前那样大幅度举债了，美元的流动性肯定会有所缩减，这跟美联储继续购买资产没多大关系，到目前为止，我们也没见到美联储有丝毫扩大购买计划的意思，只是表明了自己有这个立场，但行为上并没有。

 顾名思义，后续的基建支出行为肯定也会加剧股市的回调可能，我们对比整个顶部黄金和股市的状态来看，中后端的一波上涨是直接让黄金走了洗盘大跌，但后续的美元走涨在我看来是大概率跟随流通性来的，也就意味着现金为王的预期可能要持续一段时间，那么股市的吸引力自然会跟黄金一样失宠，从而造就其他非美货币的下行。

 所以说，现在最好的机会，可能就是看跌黄金，而不是从这个时候认为它有大幅度上涨的机会。