经济机器是怎样运行的？这是篇将经济解读得最透彻的文章！

在很多人看来，经济和政策都“很大”、离我们都“很远”，但其实一切大环境，都无可避免地要受到经济和政策的影响。

所以，如果你能理解经济运行的基本机制，这对你来说非常重要，能帮助你更好地积累财富、获得自由。

虽然文章较长有5000余字，但却是将晦涩难懂的经济原理讲得简单易懂而又透彻，有朋友戏称看完有种直接从小白变成经济学硕士的感觉。

因此，希望你一定要耐心读完，读完你会发现这无论是对交易还是对生活，都非常有用。

今天分享的这篇文章，是关于著名硅谷投资人雷·达里奥的一段视频——《经济机器是怎样运行》。

雷 · 达里奥

雷·达里奥，他是桥水资金的创始人，桥水资金是目前全世界最大的对冲基金之一，管理资金规模超过1600亿美元，而雷·达里奥的个人资产高达184亿美元。

• 2015年年底：桥水基金超越了索罗斯的量子基金，成为了为投资者赚钱最多的基金。
• 2008年：雷·达里奥成功预测了这次金融危机，带领桥水基金安然度过了这场浩劫。
• 2018年：在市场一片萧条的情况下，桥水基金居然实现了14.6％的巨大涨幅。

雷·达里奥是怎么做到的？ 答案可能就在这个视频里。

达里奥曾直言：

经济就像一部简单的机器那样运行，但很多人不懂的这点，或是对经济的运行方式持有不同观点，于是导致很多不必要的经济损失。

01

关于经济是怎样运行的

每个人都值得看一遍

达里奥的这个简单但是实用的经济分析模式，虽然不符合常规传统经济学，但已经帮助他预测和躲避了全球经济危机，30多年来对他一直很有用！

我建议每个人都要完整地看一遍，每个人都要看，一定要看完，并且一定要把每一段都看懂。

只要你看懂了这段视频，你就能理解到底什么叫做经济。看完这段视频只需要花费你30分钟，但是它也许会影响你的一辈子。

经济机器是怎样运行的 (时长30分钟) Ray Dalio_高清_腾讯视频

▲ 点击看视频：经济机器是怎样运行的

看完视频之后，可能你会有一些不太明白的地方，没关系，这很正常。

我挑出了视频中几个非常重要的概念，为你做一些解释和说明，试图给你讲明白它们到底是怎么回事。

我挑出了视频中几个非常重要的概念，为你做一些解释和说明，试图给你讲明白它们到底是怎么回事。

02

货币+信用=支出总额

雷·达里奥在视频中说，货币+信用 = 支出总额。

货币可以当作支出相信比较好理解，可是为什么信用也可以当作支出呢？

• 货币：是你今天已经拥有的财富；
• 信用：是别人相信你未来可以拥有的财富。

所以信用和货币一样，其实都是财富。 今天的财富——货币，加上未来的财富——信用，就是你的支出总额。

为什么信用是未来的财富？

我举个最简单的例子：

你今天去吃饭，刷了信用卡，在刷卡时，你吃饭的这笔钱其实并不存在。你需要等到月底发工资，才能把这笔钱还上。

你现在没有这笔钱，但你刷信用卡就先把饭吃了，你看，你就拿未来的财富买了今天的东西。

其实今天你并没有掏这笔钱，餐厅为什么还愿意让你刷卡呢？ 是因为银行会先把这笔钱垫付给餐厅。

那银行为什么会把钱垫付给餐厅呢？ 是因为银行相信到了月底你会把这笔钱还上的。

银行对你的相信，就是你的信用。 所以信用是未来的财富。

现在能理解为什么货币+信用 = 支出总额了吧？

03

金融资产

视频中说，人们可以用货币和信用来交换商品、服务、和金融资产。

• 什么是商品？

“边际时间成本”越低的东西，就越是商品。

• 什么是边际时间成本？

边际时间成本，是指每多生产或者每多卖一件商品，所带来的总时间成本的增加。

• 那什么是服务？

“边际时间成本”越高的东西，就越是服务。

比如，理发就是服务。假如你给一位客人理发，所需要花费的平均时间是1小时。你每多给一位客人理发，都需要多花费1小时。

理发的“边际时间成本”很高，因此，理发是服务。

• 那什么是金融资产？

金融资产，其实就是你买了一种未来别人要给你钱的权利。

比如，你买了一支债券。在未来，别人需要将你买债券的钱，连本带利地还给你（当然，这个利息也可能为负）。

比如，你买了一支股票。在未来，别人需要将你买股票的本金和收益（也可能是亏损），一起还给你。

所以，金融资产，其实就是一个未来可能获得财富的机会。

金融资产是有风险的，因为在未来它有可能会亏损。

它跟商品和服务不同，你买的金融资产，只有在未来才能获得，而你今天买的是一个有风险的增值权利。

04

中央政府和中央银行

不管是个人、企业、银行，还是政府，他们都需要发生交易，都需要用货币和信用，来交换商品、服务和金融资产。

在这中间，政府是最大的买方和卖方，而政府有两个组成部分：中央政府和中央银行。

• 中央政府：有两种很重要的行为，一种是收税，一种是花钱。
• 中央银行：可以通过调整利率和发行货币，来控制经济中的货币和信贷的数量。

我们刚才说，货币和信用都可以用来买东西。

中央银行通过发行货币来控制市场上货币的总量；通过调整利率来控制市场上信用的总量。

中央银行通过控制经济中的货币和信贷的数量，从而影响整个经济市场。

05

信贷

信贷是整个视频中最为重要的概念，因为它推动了各种各样的经济周期。

那为什么信贷这么重要呢？

因为借款人一旦获得了信贷，就相当于获得了更多的信用，他就可以用信用——也就是未来的钱去买东西了。

一旦你能用未来的钱来参与今天的购买，你的消费总额就提高了。

比如，你本来只有2块钱，现在你用信用又借到了1块钱，那么你本来只能用2块钱来消费，而现在你可以用2+1=3块钱来消费了，你的支出总额就提高了。

而支出是经济的驱动力，因为你的支出就是别人的收入。

06

你的支出就是别人的收入

为什么说你的支出就是别人的收入？

• 当你的支出从2块钱变成3块钱的时候：那么就一定有一个人本来能赚2块，而现在能赚3块了，他的收入也就从2块钱变成了3块钱。
• 他的收入一旦从2块钱变成3块钱，那么他可以支出的钱也同时从2块钱变成3块钱。
• 同样的道理，那就又有另外一个人本来能赚2块，而现在能赚3块了，那这个人的支出也同时从2块钱变成3块钱……

以此类推，这样环环相扣，就因为最初一个人1块钱的信贷，导致最终在整个经济中，每个人赚的钱都多了1块，同时每个人的支出也多了1块。

这听上去非常神奇，就因为一个人借了1块钱，而最终每个人赚的钱都多了1块。

在计算国内生产总值GDP的时候，需要考量4个比较重要的参数，一个是消费，一个是投资，一个是政府购买，还有一个是净出口。

消费、投资和政府购买，这都属于支出。支出总额来自于每一笔交易。

我举个最简单的例子：

假如过去大家都以2块钱进行交易，4个人之间发生了3次交易，那么过去的支出总额就是2*3=6块钱。假设没有净出口额，这个时候的GDP就是6块钱。

现在有一个人借了1块钱，所有人的支出都因此变成了3块钱，那么现在的支出总额就是3*3=9块钱。GDP就变成了9块钱。

就因为1块钱的借贷，GDP就从6变成了9，1块钱的借贷撬动了GDP乘数级地增长。

所以，通过借贷可以放大信用，就可以刺激整个国家的经济发展。 理解了这一点，你才能理解后面周期的概念。

07

周期

什么叫周期？

刚才我们说到，人们可以用货币和信用来交换商品、服务、和金融资产。

货币，是今天的财富；信用，是明天的财富。

所以换句话说，就是人们可以用今天的财富和未来的财富去消费。

借贷，让我们用未来的财富提前消费，让我们今天的消费大于我们今天创造的财富。

那总有一天，你就必须通过生产出商品或者服务，跟别人交易创造出财富，来把提前消费掉的还清。

长远来看，你的消费一定要等值于你所创造的财富。不然你买的东西是从哪来的呢？

在刚才的例子中，因为1块钱的借贷，GDP就从6块钱变成了9块钱。

• 借贷的时候：GDP就会进入一个正向循环，开始乘数级地增长，这个时候经济就会迅速上升。
• 还贷的时候：你今天的消费就要小于你今天创造的财富，这个时候你就会变得非常紧张，开始入不敷出了，怎么办？你就会减少消费，不怎么买东西了。
• 但是你要注意，你的支出就是别人的收入，你一旦不怎么买东西，别人的收入就变少了，别人收入变少了，那他也不敢买东西了，他不敢买东西…

于是就进入一个恶性循环，经济开始快速下跌。

直到所有的负债都还清了，大家才又重新建立起信心开始借贷，经济就会又开始增长，进入到一个新的周期。

所有曾经的负债，都要通过未来的创造弥补回来，明白了这一点，你就会明白经济周期的必然性。

08

去杠杆化

明白了借贷和周期，你就会明白，经济的发展和衰退，不是取决于人们多么善于创新和勤奋工作，而是主要看信贷的总量。

而信贷的总量，在一定程度上，是可以受到中央银行控制的。

• 中央政府：有两个职能，一个是收税，一个是花钱。税收是收入，政府有了收入就会把它支出，也就是产生了购买，产生购买就能刺激整个经济的发展。
• 中央银行：可以通过调整利率来调整信贷的规模，可以通过发行货币来控制货币的总量。

一旦经济到了衰退期，大家开始不借钱了，怎么办呢？

中央银行就会开始降低利率，借钱的成本降低了，有一些人就会又开始借钱，有人开始借钱，就会刺激经济，经济衰退的速度就会放缓一点。

可是，当经济衰退到一定程度，利率都降为零了，人们还是不敢借钱。这时候大家都不发生借贷，可以用来消费的信用就没有了，这个杠杆就消失了。

这也就意味着，中央银行利用利率来调整经济的能力已经消失，这就叫做去杠杆化。

发生了去杠杆化，经济开始迅速衰退，那怎么办呢？

问题的核心在于债务负担过重，因此必须减轻债务。

这个时候只有四种办法：削减支出、减少债务、财富再分配和发行货币。

• 削减支出：指个人、企业、政府削减支出。
• 这很容易理解，没钱了你就少买东西。但是，这当然不是一件好事，为什么？因为你一旦削减支出，别人的收入就少了，经济就会进入恶性循环。
• 减少债务：通过债务违约和重组来减少债务。
• 借款人还不起债务，贷款人就说，算了算了，你还给我一半吧，至少我还能收回一部分，债务就减少了。这个时候，大家还债的心理压力就大大降低。
• 财富再分配：指把富人的财富分配给穷人。
• 没有了借贷，穷人不敢借钱，而富人借不出去钱，怎么办？那就向富人收更多的税，来分配给穷人，这样穷人就能够还清债务，从而使经济进入到一个新的周期。
• 发行货币：指央行印出更多的货币。
• 印出更多的钱，然后大家拿这些钱去还债，这样也可以清掉债务。

削减支出、减少债务、财富再分配和发行货币，本质上都是在减少债务，从而使经济重新进入到正向循环。

09

3个建议

在视频的最后，雷·达里奥给我们提了3个建议：

1、不要让债务的增长速度超过收入

2、不要让收入的增长速度超过生产率

3、尽一切努力提高生产率

具体是什么意思呢？

首先，不要让债务的增长速度超过收入，因为债务负担最终会把你压垮。

你的收入来自于你创造的财富。你创造的财富越多，你获得的收入也越多。

如果你的收入远远大于债务，这对你没有什么影响。但是只关注收入和债务的绝对值是不行的，你还要密切关注一个非常重要的数据：收入和债务的增长速度。

如果你的债务比你的收入增长速度要快，那你就要非常警惕了。因为总有一天，你的债务会超过你的收入。

这个时候你没有那么多收入可以还掉债务，怎么办？你可能就得被迫出售资产。

那如果你没有资产呢？那你就会失去信用，被列入信用黑名单，在未来的信用社会里，寸步难行。

所以，记住，不要让债务的增长速度超过收入。

其次，不要让收入的增长速度超过生产率 ，因为这最终会使你失去竞争力。

收入增长得快一点，难道不是好事吗？为什么不能让收入的增长速度超过生产率呢？生产率的提高意味着什么？

我举个例子：

我一个人一年能养10只羊，随着饲养技术和效率的提高，比如用更好的饲料，更工业化的方法等等，我终于在第二年可以养20只羊了。

这也就意味着，我的生产率提高了一倍。生产率提高一倍，那么理论上来说，我的收入也应该提高一倍，对不对？

但是，如果我的收入提高了不止一倍，假如提高了5倍。这意味着，我处于一个泡沫里面，那些多出来的收入，其实是不属于我的。

我的生产率根本无法支撑我获得这么多收入。终有一天，这个泡沫会破裂。

那应该怎么办呢？降低你的收入吗？你肯定舍不得对吧？

那你就一定要提高你的生产率。

这也是雷·达里奥给我们的第三个建议，尽一切努力提高生产率，因为生产率在长期起着最关键的作用。

你要让自己真的能一年生产50只羊，这个时候，你才配拥有这笔收入。不然，这笔收入早晚都要还给社会。

拥有财富最根本的办法是什么？其实就是提高生产率。

记住，不要让收入的增长速度超过生产率，并且尽一切努力提高生产率。

10

最后

其实，这段视频把经济、金融、商业中几个特别难理解的概念，用一整套逻辑串联起来，把经济运行的基本机制讲得非常透彻。

我的这篇注解，不是为了把这几个概念给你重讲一遍，视频里其实已经讲得很清楚了，只是视频受到时长限制，有些概念可能讲得比较简短，所以我把它拿出来帮你梳理一遍。

搞清楚这些基础的概念，然后你再回去看视频，也许就能完全看明白了。

对每一个人来说，理解经济运行的基本机制都非常重要。你只有理解了这套机制，才能快速做出最正确的经济决策。

经济决策不仅仅包括投资、买房，也包括日常的每一笔小开支。当你理解了经济运行的机制，就能够更快、更多地积累自己的财富。

祝你在积累财富的道路上，早日获得你想要的自由。

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