金融市场怎么了？难道真的见顶了？

妙言至径，大道至简。

大家好，我是财经何金银，一名90后财经博主，主要研究金融市场中黄金、外汇、原油、期货的行情走势，致力于分享给大家通俗实用的财经知识，帮助众多新手散户建立一套属于自己的交易系统。

股市崩了？金融市场见顶了？

疫情担忧卷土重来，欧美市场再遭重创，恐慌情绪从股市向商品蔓延。

 前日，三大美股指数创近一个月新低，道指跌超700点，跌幅2.09%，纳指标普500均创两月最大跌幅。衡量美股波动的“恐慌指数”——Cboe的波动率指数VIX盘中涨超30%，收涨近22%，自5月21日以来首次收于19.00点上方。

暴跌从欧股时段就拉开序幕，周一泛欧股指欧洲斯托克600指数连续第四个交易日下跌，创5月20日以来新低，并创去年12月21日以来最大收盘跌幅。

主要欧洲国家股指至少跌超2%， 英国股市和西班牙股市分别创今年5月11日和4月20日以来最大收盘跌幅，德股创去年12月21日以来最大跌幅，法股和意股创去年10月28日以来最大跌幅。

不仅是股市，大宗商品也血流成河，尤其是油价。布伦特9月原油期货收跌6.75%，报68.62美元/桶，创今年5月24日以来收盘新低；美国WTI 8月原油期货收跌7.50%，报66.42美元/桶，创今年5月28日以来收盘新低。

与此同时，美元和美债反弹。美元指数三个多月来首次盘中升破93，10年期美债收益率一日降10个基点 2月以来首次跌破1.20% ，英德国债收益率也创逾五月新低。

这个市场怎么了？

金融市场总是“后知后觉”。新冠疫情Delta病毒在全世界肆虐、经济复苏迟缓再加上通胀的新高，所以前段时间金融市场的繁荣就显得格格不入，凭什么能够股市连创新高？就凭这羸弱的实体经济？还是这高破天际的通胀？又或是世界各国形同虚设的防疫措施?

今年上半年，随着疫苗接种推进，各国陆续取消疫情管控措施，投资者纷纷押注经济反弹，市场风险情绪也随之高涨，推动标普500指数连续创下新高。

结果打脸来的很快，随着Delta变种病毒迅速蔓延，已经有不少国家开始讨论重启封锁和社交限制措施。世卫组织近日表示，Delta变种将很快成为全球最主要的毒株。WHO甚至严厉警告，“全球疫情远未结束，未来或现更危险的新变异病毒”。

周六，美国纽约州在一天内确诊了超过1000例新冠病例，这是自5月中旬以来的首次。美国目前平均每天的新冠新病例超过2.3万，为5月底以来的最高位，是3周前的两倍。

英国目前的日新增新冠病例跃居世界第一，16日和17日单日新增确诊病例都超过5万例。但就在这样严峻的情况下，英国政府仍然坚持于7月19日如期全面解封。一些科学家担心，在病例数量激增时取消限制措施，英国日新增病例数可能很快就达到10万例，英国可能成为新冠变异病毒的培养皿。

这又回到之前特朗普时期比较头痛的问题了，那就是“保经济还是管疫情"? 特朗普选择前者，结果导致美国成为世界疫情中心，与此同时美国经济迎来重创，美国股市迎来”四次熔断“，特朗普辛辛苦苦三年多的努力，被一场疫情瞬间给击碎，不然他连任的几率很大，毕竟在他任期经济繁荣，而且他也是美国21世纪唯一一个在任时期没有发动对外战争的总统，美国民众厌战情绪很高，这一点深得民心，结果一场糟糕的疫情防控，他的总统连任梦破灭了。

此外大家只关注股市的繁荣，又有谁关注过实体经济的发展？就拿美国来说，美国6月份的失业率再次上升，而服务业数据却迎来下滑，初领失业金人数再次上升，表明美国实体经济的现状并不算好。不然美国政府也不会再次出来新的财政刺激政策，3万亿美元的财政预算就是为了进一步增加经济刺激强度，为羸弱的实体经济注入活力，至于效果如何，还有待观察。

大规模的财政刺激也会有弊端，那就是容易引发通货膨胀。毕竟现在的通货膨胀已经很高了，上周三周四的美国6月份CPI和PPI数据录得新高，前者超过2008年来最高值，而后者超过了1983年来的最高值，如此高的通货膨胀对于实体经济的发展也会造成不利影响。

过高的通胀，一方面会影响消费者的信心，数据显示，7月美国消费者对汽车、房屋和耐用品的购买态度骤降至近40年来最低点，对价格上涨的投诉则创下历史新高。另一方面，通胀也会侵蚀企业利润，使股票看起来不那么有吸引力。

金融市场降温真的是坏事？

放在最后来说，金融市场真的见顶了？这个不好说，但是金融市场确实虚高，金融泡沫也确实存在，金融市场是要为实体经济服务的，如此脆弱的实体经济是支撑不起这么繁荣的金融市场的，因此股市、债市、大宗商品市场下跌是必然的。可是事实就是这么残酷，金融市场总是”后知后觉“的，没有人面对利益会置之不理，这样做的结果往往会忽视了风险的存在，历史上任何一次经济危机股市崩塌之前往往都是股市的繁荣，现在的情况有点类似。

就在发文之前，美国三大股市集体收涨，这就有点控分的嫌疑了，现在的情况你说股市会涨估计别人会以为你是脑子坏了。疫情复燃、经济复苏见顶，以及通胀脱缰的担忧这些因素压在世界经济的三座大山你不搬掉，拿什么去经济复苏？

所以还是现实一点吧，经济降温股市回落未尝不是一件坏事，金融市场钱太多了，对经济发展也未必不是一件好事。如果金融泡沫真的存在，与其说去等着它不断地变大，然后最后破裂，还不如主动去刺破了，前者的影响是巨大的，而后者虽然短期坏处颇多，但是中长期绝对是利好的。

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