【IFS 小课堂】外汇投资者为何要设置止损？如何操作？

上期IFS 小课堂有提及(←点击查看)，止损可以帮助投资者有效的控制外汇交易风险。波动性和不可预测性是外汇市场最根本的特征，这是外汇市场存在的基础，也是外汇交易中风险产生的原因。

设立止损的目的是为了更好地进行外汇风险控制与管理，在当前投这个投机气氛较浓厚的外汇市场，止损更有着特殊意义和实用价值。设立止损不是因为投资者愿意或能够承受多大风险，而是基于投资者对当前外汇市场和投资选择的客观评价。

本期，IFS小课堂就具体讲讲：外汇投资者为何要设置止损？该如何正确地理解止损？设置止损时须注意哪些问题？以及设置止损的两大类型？

止损是人类在交易过程中自然产生的，并非刻意制作，是投资者保护自己的一种本能反应，市场的不确定性造就了止损存在的必要性和重要性。成功的投资者可能有各自不同的交易方式，但止损却是保障彵们获取成功的共同特征。

止损的设立，还有针对人性弱点的一面，汇价上涨时常常是缓慢的，但下跌时通常是快速而猛烈的。如果没有止损位的明确设立和具体的操作原则，人性中的侥幸与犹豫的弱点会足以令投资者蒙受巨大损失。

世界投资大师索罗斯说过，投资本身没有风险，失控的投资才有风险。止损远比盈利重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的，因此止损的设立必须要有铁的纪律和严格的方法，每一次交易外汇时，都必须对其潜在风险进行评估，实施止损策略。

市场的不确定性和价格的波动性决定了止损常常会是错误的。事实上，在每次交易中，投资者也搞不清该不该止损，如果止损对了也许会窃喜，但若是止损错了，则不仅会有资金减少的痛苦，更会有一种被愚弄的痛苦，心灵上的打击才是投资者最难以承受的痛苦。

因此，正确理解止损本质上就是如何正确理解错误的止损。错误的止损投资者也应坦然接受，如果在交易中您的止损都是正确的，那就意味着您的每次交易都是正确的，而您的交易如果都是正确的，那又为什么要止损呢？所以，止损是一种成本，是寻找获利机会的成本，是交易获利所必须付出的代价，这种代价只有大小之分，难有对错之分，您要获利，就必须付出代价，包括错误止损所造成的代价。

坦然面对错误的止损，不要回避，更不必恐惧，只有这样，才能正常持久地交易下去，并且最终获利，这就是对止损的正确理解，包括对错误止损的理解。

①“凡事预则立，不预则废”，所有的止损必须在进场之前设定，在亏损出现时再考虑使用什么标准止损常常为时已晚。做外汇投资，必须养成一种良好的习惯，就是在开仓时就设置好止损。

②止损要与趋势相结合。趋势有三种：上涨、下跌和盘整。在盘整阶段，价格在某一范围内止损的错误性的概率偏大，因此，止损的执行需与趋势相结合。在实践中，可以把盘整视作看不懂的趋势，投资者可以休养生息，之前IFS 小课堂有提及(←点击查看)。

③选择交易工具来把握止损点位。这要因人而异，可以是均线、趋势线、形态及其他工具，但必须是适合自己的，不要因为别人用得好您就盲目拿来用。交易工具的确定非常重要，而运用交易工具的能力则会导致完全不同的交易结果。

总之，外汇交易注重健全的交易策略，其中资金管理可视为其核心，而止损可视为资金管理的灵魂。唯有作好资金管理、严格止损，才能细水长流，成为外汇市场的常胜将军。

①基本面止损

基本面止损主要指宏观面或公司的基本面等发生了根本性转变，出现严重恶化的趋势和局面，投资者此时应放下任何幻想，当机立断，认赔出局，以求保存实力。因为基本面的变化往往是短期内难以扭转的，基本面变化既包括非系统性风险，也包括宏观面、政策面、战争等系统性风险，之前IFS 小课堂有提及(←点击查看)。

②技术性止损

技术性止损主要以技术分析作为设立止损点的基础，将止损点设立在趋势逆转的地方，其目的就是为了“防止更大的损失”而采取的策略和措施。投资者必须通过周密与严谨的技术分析和基本分析，对后市作出较为准确的判断，才能在适当的位置设立合理的止损位。

在实际操作过程中，技术性止损可进一步分为保护性止损与移动性止损(止盈)两种情形。①保护性止损是针对首次买入而言，当外汇下跌到某种程度和情形时，外汇价格的趋势便有可能发生逆转此时，便须实施保护性止损策略，以最低程度减少损失，防止亏损进一步扩大，因此保护性止损是一种被动性止损；②移动性止损(止盈)主要是保护盈利的胜利果实进一步扩大，是跟随外汇价格的上涨而不断上移止损(止盈)的价位，事实上移动性止损(止盈)是一种主动性止盈策略。

每一位投资者都要根据汇市和个人的不同具体情况，区别对待，灵活应用各种止损方法规避市场的投机风险。总之，外汇交易止损点的设置是非常重要的降低风险措施，需要投资者根据不同的汇市表现和自己的情况作出选择。

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