美债抛售暂歇！最后时刻到来 市场聚焦美国政府停摆大限

美债收益率周三在高位几经震荡，过去一周持续的债市抛售潮终于有所停歇。受科技股和飞机制造商波音提振，美国股市主要股指隔夜也大多走出反弹行情。展望日内，投资者料密切关注华盛顿的政府预算谈判，若美国国会无法在当地时间周五以前通过临时拨款法案，美国政府将时隔两年再次关门。

行情数据显示，10年期美债收益率周三纽约时段尾盘下跌2.07个基点报1.519%，全天走势整体先抑后扬，尽管债市抛售力度有所减弱，但收益率依然整体维持在1.50%关口上方的高位运行。其他各周期收益率隔夜也普遍有所回落。2年期美债收益率跌1.57个基点报0.301%，5年期美债收益率跌3.07个基点报0.996%，30年期美债收益率跌2.97个基点报2.064%。

分析师表示，在美债市场近日来的剧烈波动后，投资者正在重新进行思考。Action Economics的高级经济学家Kim Rupert指出，“目前的势头完全是负面的。”

Wealthspire Advisors的高级副总裁Oliver Pursche称，“投资者目前正担心三件事：美联储最终会缩减购债规模，通胀持续——鲍威尔主席称通胀持续时间将超过最初预期，以及国会正在努力解决的债务上限问题。”

美联储主席鲍威尔周三在欧洲央行年度金融论坛上表示，令人沮丧的是，供应链问题并未得到改善，甚至还更严重了，通胀居高不下的现象可能要持续到明年。当被问及最大的担忧时，鲍威尔提到了美联储稳定物价和实现充分就业这两个目标之间可能发生的冲突。美联储或许需要权衡究竟是继续刺激就业增长，还是通过加息来抑制不断上涨的物价。

值得一提的是，尽管美债收益率隔夜升势暂歇，但外汇市场上美元指数则强势依旧。美元指数周三连续第四个交易日上涨，一度触及94.43，为去年11月初以来最高。法国兴业银行(Societe Generale)宏观策略师Kit Juckes在其最新研究报告中写道，“美联储已经打响了货币政策正常化的发令枪。”

他补充称，“随着美国摆脱零利率区间，把欧元区和日本甩在后面，全球过剩储蓄势必会被吸引流向美元，美元在未来一年可能跑赢其他大多数货币，而且这种走势可能比我们预期的更早开始。”

市场聚焦美国政府停摆大限

如果无法通过临时拨款法案，美国当地时间周五0点的钟声一旦敲响，美国联邦政府就将两年来首度陷入停摆危机。因而，今日全球金融市场的目光料将聚焦于美国国会，密切留意美国两党相关立法表决的具体进程。

本周一，美国参议院未能通过一项临时拨款维持政府运行并暂停债务上限的“捆绑”法案。而目前，在最初的尝试遇阻后，民主党人正将两者拆分，再度提交国会表决。

美国众议院议长佩洛西周三表示，为了避免政府关门停摆，参议院将于周四向众议院提交临时拨款法案。

该计划将为政府提供资金至12月初，随后将提交给众议院审批，预计会获得通过，以帮助美国政府躲过周五的关门危机。

参议院民主党领袖舒默表示，议员计划出台法案保证政府运行到12月初。他指出，“我们能够迅速批准这项法案以递交众议院，在周四午夜到来前呈送给总统签字。眼下有很多重要的问题亟需解决，美国人民眼下最不需要的就是政府关门。”

此外，美国众议院在北京时间周四早间已率先以219:212的票数通过了暂停债务上限的法案。但该法案在参议院投票中，仍需要60票赞成才能获得通过。共和党人已表示将在参议院否决这项计划，因此闯关参议院的可能性依然渺茫，债务上限的僵局很可能将继续持续至10月。

跨党派的国会预算办公室周三在报告中再度警告称，除非提高或暂停债务上限，否则财政部将在10月末或11月初耗尽用来避免联邦违约的现金及特别措施。值得一提的是，这一时间点要比美国财长耶伦的预测要晚——耶伦周二表示，财政部估计10月18日就将用完现金。

债务上限两年暂停期已经于7月31日到期结束，为此财政部启动特别措施节省现金，包括暂停向几支联邦雇员退休基金投入新资金。一旦这些措施用尽，美国将陷入技术性违约，被迫延迟向债权人付款。耶伦周二警告这将是灾难性的，并可能导致金融危机和经济衰退。