油价大幅上涨创七年来新高，还能继续追涨吗？

#原油价格历史低位何时抄底#

摘要：近日，受全球能源危机影响，西德克萨斯原油（WTI）价格大幅上涨至82.00 美元/桶上方，创下7年来新高。燃料短缺导致煤炭、天然气价格在欧洲和亚洲市场大幅上涨。美国则呼吁欧佩克+增产以支持全球经济复苏。然而，以欧佩克+产油国联盟则以切身利益为由和卡塔尔宣布不会重新加入欧佩克+等等利益攸关，使全球能源市场再度陷入扑所迷离。

需求激增，国际原油价格创下多年来新高

美国西德克萨斯中质原油（WTI）和基准布伦特原油（Brent）期货周二纽约时段涨跌互现，多头在前一交易日测试多年高点后短暂调整。自8月23日测试关键支撑62.00美元以来，原油市场已累涨近两个月。

布伦特原油（Brent）格林威治标准时间08:10上涨24美分，涨幅为0.3%，至83.89美元/桶；周一达到84.60美元/桶，为2018年10月以来的最高水平。西德克萨斯原油（WTI）上涨21美分，涨幅为0.3%至80.73美元/桶；周一触及 82.18 美元/桶，为2014年底以来的最高水平。

由于全球需求反弹，导致中国等主要经济体出现电力和天然气短缺；很大一部分原因在于，在疫情大流行期间石油生产因产油国减产而至生产放缓、对石油公司股息的关注以及政府转向更清洁能源的压力之际，疫情大流行中的经济复苏步伐加快了能源需求。

具体案例是12月（指标）布伦特原油期货价格累涨60%以上。除了欧佩克+供应限制外，创纪录的欧洲天然气价格也刺激了反弹，这促使人们转向原油类发电。在亚洲、欧洲和美国普遍存在能源短缺的情况下，最近几周电价飙升至历史新高。影响欧美、中国等大型经济体的能源危机预计或将持续至年底。

白宫呼吁产油国“多做”支持全球经济复苏

随着能源类价格不断飙升，欧佩克+越来越受到来自消费国的压力。一名美国官员周一表示“政府呼吁产油国“采取更多行动”以支持全球经济复苏。这位官员还表示，政府正在密切监控石油和汽油的成本，并“利用我们掌握的一切工具解决美国和全球能源市场的反竞争做法，以确保能源市场可靠稳定”。据这位官员称，就目前原油市场格局他已在高层向石油输出国组织的几个成员及其盟友（即 OPEC+）提出了担忧。

尽管国际油价早期遭遇重挫，但全球需求反弹继续为市场提供良好支撑，全球需求反弹导致主要经济体出现能源短缺；因此我们预计，对冲基金和其他主要投机者将会大举买入任何实质性的大幅疲软（空头）。

我们预计一些发电商决定从天然气转向原油是价格看涨的因素，大幅的供应短缺可能会在年底前将价格推高至接近三位数；从天然气转向石化类产品可能会促使原油需求每天增加 25万桶至75万桶区间。

与此同时，我们还认为白宫将很难说服OPEC+，特别是沙特，因为其担心提高产量后导致价格可能会迅速走弱。

另一个重要的原因是平均收益。在2020年初，疫情在全球爆发期间引起的需求和价格暴跌导致他们的收入下滑后，以俄罗斯和最大原油出口国沙特为首的欧佩克+产油国联盟需要将收益拉回至平均值，以挽回去年初因价格战导致的损失。

根据过去的教训，欧佩克+将更加谨慎，因为任何仓促的决定都可能导致油价大幅下跌，因此，美国和其他国家的政治压力尚未有效改变欧佩克+产油国联盟这一战略。

本月早些时候，欧佩克+决定继续采取逐步解除大流行期间减产的方法。尽管能源价格飞涨，但它决定每月将总产量提高40万桶/日。随着供暖季节的临近，需求趋于加速，持续的供应短缺应会继续支撑能源价格的上涨。

一路唱多，谨防大幅回调

由于担心寒冷的冬季可能会增加天然气供应障碍，许多国家正在积极寻找替代能源，例如煤炭，新能源等；全球能源供应紧张将天然气价格推高至历史新高，从而提振了油价。不断上涨的天然气和煤炭价格，以及欧佩克+决定坚持逐步而不强劲的增产，增加了油价的上行风险

分析师Jeffrey Halley表示“周二价格上涨没有太大变化，可能是因为根据相对强弱指数等短期技术指标迟钝，市场看起来超买”。“如果我们在本周的某个阶段看到原油市场每桶5美元至8美元的大幅抛售，我并不会们感到惊讶”。

西德克萨斯原油（WTI）合约价格目前正处于五波周期的第五波，从61.79美元（8 月23日的低谷）突破其斐波那契138.2%的扩张，并预计将交投于81.86 美元/桶和85.24美元/桶区间。

日线和周线完全支撑于继续看涨形态。其中，周线收盘价高于80美元/桶将增加强烈的看涨信号。在当前条件下，修正性下跌有望提供更好的买入机会。

价格上行压力（卖出）80.09；81.86; 85.24；89.25。

价格下行支撑（买入）79.60；76.95；75.49; 75.06。