黄金遭遇重挫之后，或将加速下跌至1700整数关口

汇查查资深分析师——NICK

#黄金外汇解盘#

摘要：本周三，市场仍在消化美联储主席鲍威尔收回有关通胀仍是“暂时”的言论。该言论表明，美国有必要收紧货币政策以遏制通胀上升并保持供应链正常运行，尤其是在 Omicron新变种病毒压力在全球迅速蔓延的情况下。而金属交易商似乎最担心的是美联储收紧货币政策以尽早阻止通胀上升，导致黄金价格下跌。目前资本市场仍在寻找黄金上涨动能的证据，然而这样的动能并非能响应市场的呼吁，相反更大的下跌空间正在逐渐打开，1700整数关口是我们中期看跌黄金价格的最终目标。

在经历了近两年的搏斗之后，新冠病毒再次重新浮出水面，成为市场担忧的焦点，并在新变种病毒（Delta）触发警报后成为市场剧烈波动的潜在驱动因素。然而，这一潜在威胁在投资人眼中已经渐渐消退很久之后，一种名为Omicron新变种病毒被世界卫生组织列为重点关注对象的信号重创了全球市场。

由于对新变种病毒知之甚少，市场对金融资产的长期影响尚不明确，加之投资人对这种新毒株正在蔓延以及其对疫苗的抵抗力的问题，给所谓的经济重新开放带来了巨大的压力。新变种病毒也可能让美联储如何积极地将货币政策正常化以对抗通胀的前景变得更加复杂化。

黄金商品市场

商品市场方面。由于黄金价格回落，印度的交易商为婚礼季节可能出现的购买激增做好准备。孟买一家私人银行的金银交易商表示“随着上周前半周价格出现大幅回调，珠宝商一直在以较低的水平进行采购，因为他们将见证对婚礼的健康零售需求”。

传统上黄金是印度婚礼不可或缺的一部分，印度是仅次于中国的全球第二大金银消费国。中国10月份通过香港的（每月）黄金净进口量跃升至56%，达到2018年6月以来的最高水平。

Wing Fung Precious Metals 交易主管 Peter Fung 表示“香港的需求也有所恢复，我们可以看到对珠宝的兴趣增加，随着圣诞节的临近，中国的需求应该会保持健康，加上黄金价格跌至1800美元/盎司以下，促使了采购增加。

资本市场观点

芝加哥的蓝线期货首席市场策略师 Phillip Streible 表示，自上周触及每盎司1876美元的五个月高位以来，金价已累跌近100美元/盎司；黄金在过去48 小时内一直处于恐慌性抛售中，我将其中大部分归咎于10年期美国国债收益率上升。随着收益率曲线变得更陡峭，黄金期货的反应并不友好。

独立分析师罗斯诺曼表示，现在“撇销黄金还为时过早”。通货膨胀仍有可能发生，欧洲再次受到疫情的限制。但多头有责任证明自己的立场并获得支持，否则黄金价格可能会再次走低。

全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust表示，作为情绪指标，由于劳动力短缺和原材料延迟，11月美国商业活动温和放缓，导致价格在第四季度中途继续飙升。其持有量从周一的985吨增加0.6%至991.11吨。

分析师Hitesh Jain表示：由于市场对某种货币政策正常化的定价，这应该会在短期内给黄金带来压力。但鉴于加息和巨额政府债务的财政负担，主要央行不太可能大幅加息。

总部位于孟买的Yes Securities表示，随着疫情大流行的基本效应逐渐消退，这种更加温和的货币政策正常化以及明年经济增长势头可能丧失，应该会在 2022年继续支撑黄金。

瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，由于对高通胀数据的预期，黄金仍有一定的复苏潜力。但本质上，随着美联储继续缩减规模，这应该会在后期推高实际利率，从而保持价格波动。

黄金市场观察

现在，有了上面的评论，我们或多或少可以了解到投资人的情绪。人们寄予希望，希望Omicron将像Delta那样很快会成为过去，但最近病毒学家的谨慎声明并没有排除世界仍有可能在某种程度上重回过去。人们会关心这对黄金的表现有什么危害，会关心实际利率下降到什么程度才能对黄金投资更具吸引力。无论经济封锁的程度如何，他们都将支持黄金，这是现在黄金市场的一个客观事实。

虽然加息预期通常对黄金不利，但我们必须密切关注新变种病毒的最新动向；如果它蔓延至美国，可能会削弱经济增长，而且我看不到美联储会在这种环境之下加息。美联储可能会将从1月份开始的每月债券购买规模缩减计划增加一倍，至300亿美元，并在3月中旬之前结束疫情大流行时期的债券购买计划。至于当前黄金的结构性调整，目前各机构的普遍看法是，黄金可能会在1800美元/盎司至1810美元/盎司附近面临重大阻力。

黄金技术形态

当前黄金价格找不到足够多的买盘来突破200周简单移动平均线(SMA)，目前市场焦点仍集中在价格能否站稳1800美元/盎司整数关口。唯一令多头鼓舞的是，RSI和MACD指标继续保持在近期低点上方，而后者也成功重返其触发线上方，这为多头可能尚未放弃战斗提供了一些乐观情绪。

当前，多头瞄准20周期SMA收敛的1790美元/盎司水平可能挑战对1809-1815美元/盎司区间的任何看涨尝试。因此，此时的任何突破都可能引起额外的兴趣，之后价格可能会加速至1850。下一个阻力位可能会触及1877的五个月高点，但只有反弹至1916美元上方才能提振中长期买盘的信心。

空头方面。短期内，价格跌破1770美元/盎司将加强下跌趋势的可能性。一旦跌破1770可能会激活新的看跌浪潮，而后指向1760和1745-1750美元/盎司区间。中期内未能保持在该底部（1745-1750美元/盎司）上方可能会加剧向下动能的进一步测试，目标在1700整数关口。

4小时技术图形

4小时技术图形在价格深跌近百美元之后似乎恢复良好，但其效果很快就被逆转。在试图扭转局面失败后，金价在局部底部附近窄幅交投得益于利率图表上对黄金短期背景的支持。但黄金似乎“太沉重”，无法响应市场的上行反应，这表明目前存在着较大的看跌压力。

从技术角度来看，市场目前所处的广泛范围起着特定的定价作用。在趋势看跌的情况下，我们没有方向性看涨模式，更没有理由做多。因此，下一个方向取决于突破，重点关注1760美元/盎司区间，一旦打破价格将直至1700美元/盎司整数关口。