日内交易——重仓、低盈亏比、低频率、高胜率 = 高盈利率

以下文章内容一定会受到许多人的质疑，其实不必太过执著，我只是在叙述我走过的一条路而已，认同的欢迎和我一起走走，不认同也希望有所启迪。

高胜率 ≠ 获利 ？！

首先要纠正当前交易者中普遍存在的一个错误思想——高胜率不等于获利？！

当前的经典逻辑是，高胜率无用，哪怕90%的胜率，如果不设止损，或者非常大的止损，只要一单亏损就能把所有的利润抹去，甚至大亏。

对吗？

没错啊！

可问题是，为什么高胜率的交易系统就一定要以不设止损或大止损为前提呢？完全可以做到较低的固定止损下的高胜率啊！当然世界上不存在完全如人所愿的交易系统，要获得高胜率的同时，必定是以牺牲盈亏比、交易频率为代价的。

假设一个67%成功率的交易系统（这在我长期的测算中，这是一个成功的日内交易系统的基础成功率，加上后期的调节和过滤后，还能有10%上下的提升），以个人经验，对应高胜率最佳的盈亏比基本是1：1，对应正常的交易频率一般是每月10单左右（为简单计算，以9单记录），这样情况下，每交易3单，即可获取2单的成功，每月6单成功、3单失败，按照25点的标准止损，每月即可稳定获取75点的总收益。

你知道吗？资金管理中对于仓位的管理是以平衡合理盈利率为前提的！

这是我要给大家纠正的第二个错误思想，许多人用非常轻的仓位，或者非常小的资金交易了多年，并且在获得了一段时间的持续获利、或者终于开始获利后，就认为自己做到了，成功了。但其实呢？忽略资金收益率的交易都是失败的，即便你最终是获利的。

年获利20%，不错了吧！但如果你投入的资金只有1000美金，就算你的系统再稳定，要做到15万美元（100万人民币）需要28年，请问你那时候几岁了？

那你一定会说我可以去找资金给我做啊，别开玩笑了，哪个有脑子的有钱人会看了你1000美金的交易账户给你一笔大资金做？有钱人都懂，1000美元和10万美元根本是不同的概念，也许你可以通过多年缓慢的增长来适应交易规模的增加，但交易规模的突然增加结果一定是灾难性的！

所以小资金的交易者在杠杆交易条件下，必须是以高盈利率为目标的，否则你所做的一切都将是无意义的！小资金交易者很苦，容易的交易方式并不能带来高盈利率，而要做到高盈利率就必须找到独特的交易方式，还必须承担巨大的杠杆风险才能获得高盈利率，这才使得重仓成为小资金交易者通向第一桶金的唯一方式！

多少才算是高盈利率呢？虽然没有一个统一的标准，但日内交易如果以月平均盈利10%为标准的话，年利润率120%，那么复利计算6年多的时间可以超过15万美金（100万人民币），这应该算得上合理的标准了吧。

比较日内交易中的轻仓交易和重仓交易

秉承高盈亏比、低胜率、中频率的传统经典交易模型，按照较标准的模型——盈亏比3：1，则胜率必须保持33%以上（三单成功一单），才能够基本保持本金；

而在实际的日内交易中，25点的止损已经是避开市场无序波动杂音的较低要求了，也有朋友试图通过更低的止损来做到高盈亏比，比如10点止损，但这样的止损空间实在很容易被市场轻易吞噬，因此并不中肯。那么25点对应的获利按照盈亏比3：1则必须要日内获取75点以上的利润才能够达到，但在日内交易中，受到日内平均波动幅度的限制，75的要求非常难做到，更不要说33%的胜率了。所以在日内交易中，要试图通过高盈亏比、低胜率、中频率，做到轻仓交易下持续获利的可能性很低。

那么有人一定会说，我可以选择高胜率系统样本，轻仓交易啊，这不是废话吗，能做到标准止损下的高胜率，为什么还要轻仓？唯一的可能性是你的交易系统并不成熟稳定，甚至没有经过验证，没有信心！

高盈亏比、低胜率、中频率的传统经典交易模型，中频率来说1天1单是比较合理的，那么以每月21单来计算，一个月中要失败亏损14单，成功的只有7单，但其实根本不可能达到，那是因为获利会受到平均波动值的限制，和长时间市场杂音、无序波动的影响，毕竟在短时间内达到75点获利的机会实在太少了。以我做过的日内高盈亏比、中频率、低胜率的一个交易系统来说，就是因为达到标准盈亏比的机会太少，即便我把大多数原本应该达到标准止损的交易都以平盘止损了，但最后的结果，本金收益率连续多月都只能保持在持平状态。

我还要重点提出，日内交易轻仓、高盈亏比、低胜率、中频率的交易模型，最大的障碍在于很难在长时间的持仓中保持稳定情绪（为了获得高盈亏比，浮盈状态大多数需要非常长的持仓时间，这样持仓过程中的情绪波动会使持仓非常不稳定）；还有就是，当大多数的交易失败，交易心态很难调节到稳定状态，而你是无法确定哪一单才是成功的，当这一单真正来临时，之前的连续亏损单会严重影响交易情绪！

重仓、低盈亏比、低频率、高胜率下的日内交易系统模型，较低的盈利预期使持仓时间缩短、盈利易于达成，低频率有助于集中注意力，高胜率则有助于提升交易信心，最后重仓可以使实际盈利放大，由于存在较低的固定止损，使得风险得以控制，使得获利更加稳定。

同样50000美金，轻仓交易按照25点亏损不超过本金2%计算，则可开仓4手欧元美元，重仓交易按照25点亏损不超过本金12%计算，则可开仓24手欧元美元；

不提日内轻仓交易中的各种严重障碍，按照每月21单，胜率33%，盈亏比3：1计算，结果月盈利率为14%。那如果胜率比33%更低呢？平均盈亏比达不到3：1呢？这是实际存在的问题，现实情况下，高盈亏比的日内交易系统模型，通常胜率一定低于33%，理论平均盈亏比一定低于3：1，但实际交易的盈亏比是可以通过经验提升到3：1以上的，但提升的并不是盈利，而是降低了平均亏损。因此在重重困难下，月度收益能够保持5%左右的利润率就已经是非常显著的成绩了，不信可以找成功的日内轻仓交易者问问。

而日内重仓交易，盈亏比1：1，胜率67%，每月交易9单，以50000美金24手欧元美元交易来说，每月可获利75点，实际可获利18000美金的利润，对应本金盈利率高达36%。即便将交易规模缩减一半至12手，每月的盈利率也能够达到18%，这样的年获利率可以达到216%。当然实际的获利情况一定还会受到多方面的影响，运气好也许会更高，但更多地应当是受到阻碍而降低收益率，但基数越高，自然盈利的预期也就越高，也就暂且按照这个比率计算一下吧。

如果按照月利润18%这个比率来计算，如果一个小资金交易者1000美元起步，只需要4年4个月就可以达成15万美元（100万人民币）的目标；

如果按照月理论36%这个比率来计算，如果一个小资金交易者1000美元起步，更是只需要3年就可以达成15万美元（100万人民币）的目标，难道这样的增长速度还不够吗？

由凯利公式和破产风险公式谈如何设定日内交易仓位比重

破产风险公式（破产并非指账户归零，而是指无法保持一定交易规模）：

破产风险=（1-（W-L））/（1+（W-L））结果的U次方

其中：W=成功率    如通过实战统计得出交易成功率70%      L =

失败率    如通过实战统计得出交易成功率70%，那么失败率即为30%

      U=连续固定止损至破产账户资金的交易次数

比如10000美元的账户，单次固定止损金额1000美元，如果账户缩水至5000美元，那么连续固定止损至破产账户资金的交易次数就为“5”

需要注意的是：该破产风险公式的默认盈亏比为1：1，提升盈亏比有助于破产风险更趋向于0；另外，成功率低于50%的交易系统不适用该公式；

举例：一个经过实战验证后，统计得出的成功率为70%，W=70%，那么失败率即为30%，L=30%，10000美元账户，固定止损金额1000美元，U=5；

破产风险=（1-（0.70-0.30））/（1+（0.70-0.30））结果的5次方=1.4%破产率

破产风险必须倾向于0，且起码低于0.5%，才具有操作的价值，可以进一步降低破产风险的方式有3个：

1， 通过有效优化过滤提升成功率；

2， 降低固定止损金额，由于止损固定，因此需要通过降低交易规模来达成；

3， 提高盈亏比；

那么假设盈亏比、成功率不变，那么就必须通过降低交易规模来降低破产率，这就是本文重点阐述的内容，在盈亏比、成功率不变的前提下，如何设定最佳的交易仓位。

同样的成功率70%的案例，如果U=7，则破产率降低至0.27%，如果U=10，则破产率降低至0.02%（趋于0）；那就意味着在保持成功率和盈亏比不变的前提下，10000美元账户固定止损金额要降低至500美元，U才能为10。那么500美元对应25点的止损，交易规模为2手，也就是说在系统统计结果成功率70%，盈亏比1：1的前提下，10000美元账户的安全交易规模为2手。

凯利公式：F=（（R+1）* P-1）/R

其中：P=成功率    R=盈亏比    F=用来支撑单笔交易的资金占比

我们仍然用以上的案例说明：一个经过实战验证后，统计得出的成功率为70%，盈亏比1：1，那么P=0.70，R=1，那么一个10000美元的账户在该交易系统下该如何设定交易规模呢？F=

（（1+1）*0.70-1）/1=40%

我们看到得出的结果是40%，也就是说10000美金的账户可以用4000美金来支持该笔交易，由于此处没有直接得出交易规模，那么以欧元美元来举例，10000美元满额可交易7手，而4000美元可以交易的欧元美元头寸规模为3手。

通过以上2个公式，同一个70%胜率的交易系统，我们分别得出了2个交易头寸规模，破产风险公式得出的是2手交易规模，而凯利公式得出的是3手交易规模，因此这样一个70%胜率，1：1盈亏比的交易系统的合理交易规模就应该控制在2~3手之间，2手为合理保守交易规模，3手为激进交易规模，低于2手则属于资金利用率低下，高于3手则属于风险敞口过大！

希望通过这样的解释能够让大家理解如何选择合理的交易规模、风险敞口，如何选择最佳的资金利用率。而不是一味地轻仓再轻仓，或者仓位过重！

日内交易重仓、低盈亏比、低频率、高胜率模式的交易前提

这样的交易模式虽然能够创造高收益率，但要求也同样是苛刻的。为了避免看官陷入误区，特辟一区重点阐述该模型的交易前提：

1，  耐心

高胜率的代价一定是低频率，使用该模式交易的交易者就如同猎豹，如同狙击手，长时间的等待，只为机会出现有力一击！一旦失败也必须果断撤退，不可恋战！交易过程快进快出，尽量减少在市场中持仓的时间，也即降低暴露在风险中的时间。

这样的过程，耐心是第一位的，日内低频率交易，等待一个明确信号，2~3天的时间是很普通的，甚至1~2周也是经常出现。而为了等待这样的交易信号，是必须在系统规定时间内保持在盘前的，这就给交易者的耐心提出了极高的要求，一旦失去耐心，就会进入非系统交易状态，在没有系统止损保护的情况下，这样的交易极其危险，一不小心就会出现巨大亏损！

没有耐心的交易者切勿使用该交易模型！

2，  执行力

执行力本来就是决定专业和非专业的关键因素，而本文的交易模式由于交易机会相对较少，对于执行力的要求就更高了，否则一个狙击手等到了机会却不开枪，或者打不中，那还算什么狙击手呢？

执行力不到位的交易者，慎用该交易模型！

3，  高胜率交易系统

高胜率交易系统是不是觉得不好找？其实不难找，只要是长期的交易者，有心就一定找得到。自主交易者和交易计划执行者就不要考虑了，只有机械（系统）交易者才适用此法。个人而言就找到并验证了4个高胜率的交易系统，其中2个交易系统在没有优化和过滤的情况下，基础胜率就达到了70%以上。

高胜率交易系统一定具有以下特征：

符合原理性、简单性、客观性、可证伪性、一致性，低频率、低盈亏比；

而最重要的特征是独辟蹊径，涉足众人不敢去、不愿去的地方！

如果没有足够的交易经验，那就更不要提编制一个高胜率的交易系统了，众人都熟悉的方法角度，是不可能存在高胜率机会的。

4，  严苛实战记录统计

这也是该交易模式所必须具备的前提之一！

无论是胜率、频率、盈亏比这样的基本数据，还是其他大量有关交易设定的各项数据，都来自于实盘实时的记录。

日内交易的特性决定了，有效的数据基本都来自于实时，一过时间，就无法体现日内交易过程中的交易状态和情绪变化。模拟复盘而来的数据是不客观的，甚至可以说是无用的！

同时，这样的统计过程决定了一个好的交易系统的成熟过程是漫长的，即便上天眷顾，一切顺利，编制——验证——统计——修正——磨合——修正——磨合的过程也仍然是漫长的，一个日内交易系统从编制到成熟，起码也需要1年的时间，而期间每天的交易、记录、统计的工作一天也缺不得，缺一天数据就会残缺，就会对系统交易不利！