人民币为什么有在岸和离岸之分呢？

近7个月以来，人民币汇率对美元持续升值近10%。2021年初第一个工作日涨到6.5以上，曾经两天涨过1000点。

截止2021年1月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.4845元。

随着人民币汇率升值，我们经常会看见在岸人民币和离岸人民币，并且通常汇率价格还不一致，那么这两个词都是什么意思呢？在岸人民币和离岸人民币两者之间有何区别和联系？

离岸货币与在岸货币的形成

我们了解在岸和离岸人民币市场之前，先来科普一下离岸货币与在岸货币的形成过程。

离岸货币（Offshore Money）是指在发行国以外进行存放款业务以及交易的货币，这里需要注意的是在境外流通的本国现金货币不是离岸货币。

相对应的，没有离岸的传统货币被称为在岸货币（Onshore Money）。

离岸货币的经营是游离于发行国境外的，因此其不受货币发行国的法律法规和监管的约束，也被称为“自由货币”。离岸货币交易双方均为非本地居民的业务被称为离岸金融业务，所有以外币为交易（或存贷）标准币的，以非本国居民为交易对象，其本地银行与外国银行所形成的银行体系，都可称为离岸金融中心。

离岸货币的形成并非人为，而是各种经济与政治因素促使其生成，二战之后，各国金融机构从事本国货币之外的其他外币的存贷款业务逐渐兴起，有些国家的金融机构因此成为世界各国外币存贷款中心，在冷战时期，东欧国家因为美国金融市场的监管都不愿把美元存在美国而存在欧洲，因此欧洲美元市场也是第一个离岸货币市场，最早的离岸货币出现在欧洲。

什么是在岸人民币和离岸人民币

随着人民币大幅升值受到市场关注，不少人会被在岸人民币汇率和离岸人民币汇率搞蒙，汇率就是汇率，怎么会有个在岸和离岸之分呢？

从地理上来讲，在岸汇率和离岸汇率的区别在于中国大陆和中国大陆之外的区别。在岸汇率，是指在中国大陆换汇的汇率；离岸汇率，是指在中国大陆以外的换汇的汇率。

我们通常说的兑换外币，一般是在中国大陆的银行完成兑换，所以使用的汇率是按照在岸汇率作为兑换标准。如果需要更加官方的解释主要如下：

1、在岸人民币

在岸人民币通常用“CNY”表示，即央行授权中国外汇中心于每个工作日上午对外公布当日人民币兑换美元、欧元、日元、港币汇率的中间价作为当日银行间即期外汇市场以及银行柜台交易汇率的参考价格，这就叫在岸人民币。

在我国市场内，美元是不允许流通的，美元必须兑换成人民币，实行强制结汇的制度。因此，在岸人民币是不能反映出市场的需求的。除此之外，对于我国居民兑换人民币的额度也有限制，每年最高为5万元，汇率按照人民币汇率参考，兑换成为等值的美元。

2、离岸人民币

离岸人民币通常用“CNH”表示，即央行开放香港以及其他国家进行人民币交易的汇率就叫离岸人民币，而2010年中国香港实施的人民币离岸交易(CNH)已经是泛指海外离岸人民币交易。

目前最主要的市场是香港，除此之外还有新加坡、伦敦和台湾也有在积极经营。一般来说，国外的人是希望人民币升值，有利于进口，外面的企业才能在中国打开市场；国内的人想要人民币贬值，才会有利出口，打开海外市场。

3、离岸人民币发展历程

2004年，香港银行开始在中国大陆以外地区试办个人人民币业务，包括存款、汇款、兑换及信用卡业务，这是离岸人民币市场发展的开端。

2010年离岸人民币市场初步形成，中国人民银行与香港金管局签署的《清算协议》并发布联合公告，人民币自2010年7月19日起可在香港交割。至此，离岸人民币市场正式启动，香港开始踏出了人民币离岸金融市场建设的第一步，经过了近十年的发展后也已初具规模。

2012年4月18日伦敦金融城人民币业务中心启动，伦敦成为继香港之后全球第二大人民币离岸交易中心。随着人民币被国际认知并接受的程度不断加深，人民币离岸市场的发展已经驶入快车道。继香港、伦敦后，越来越多的国际金融中心希望成为人民币离岸金融市场。

2013年2月央行授权工行新加坡分行担任新加坡人民币业务清算银行，即可直接通过美元人民币市场得到人民币供给。

两者之间有着什么样的联系和区别？

那么都是人民币兑换外币，为什么还要分一个在岸汇率和离岸汇率呢？这是因为人民币还没有完全的国际化，这就造成了人民币在岸和离岸汇率的不同，他们又会如何相互联系呢？

1）国内换汇与国外换汇，两个市场的价格差别大，主要是因为价格形成机制的差异。

2）离岸人民币汇率，因为更加倾向于市场化，管制相对较少，所以波动更大。在岸人民币汇率，会受到央妈的影响，特别是当市场发生风险，央行会维护外汇的稳定而做出一些货币市场的调整。

3）离岸汇率、在岸汇率汇会相互影响，离岸汇率更多反映出市场的情况，在岸汇率汇反映出央妈态度。

4）在岸汇率和离岸汇率因为不相同，所以会产生一个差，一旦这个差过大，投机者就可以通过低汇率的一岸买进，通过高汇率的一岸卖出，从而进行卖出套利。

5）如果人民币大量的套利，又会很快的让离岸和在岸的汇率，两者之间差价快速减少。

我们弄清楚了在岸人民币和离岸人民币的两者联系，下面来看两者的区别有哪些？

在岸人民币的发展时间较为长，而且规模较大，受到我国政策的管制较多，因此受到央行的政策影响较为深。

与之相反的就是离岸人民币的发展历史较短，而且规模也比较小，涨跌主要是跟国际市场的形式有关系，更能够反应市场对于人民币的需求。具体区别如下：

1、在岸人民币和离岸人民币相比，离岸人民币更能够反映出经济数据的辩护，一旦出现出经济数据超过预期的情况，市场第一时间就出出现变动。

2、在岸和离岸的人民币流动性都会影响到汇率差价，一旦离岸人民币中人民币的市场流通不畅，离岸人民币升值，价差上涨；反之亦然。同时离岸人民币中美元流通不畅，也会影响人民币贬值，价差会出现下降。

3、因为离岸人民币受到国际金融市场的影响较为明显，因此当国际市场出现动荡的市场，两者的价差也会出现较为明显的价差。