美国房市软着陆强化加息周期
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这场戏正在持续：
【端午佳节财神看市场】一文中提到，美联储总裁鮑威尔提到的久期概念，也就是加息周期可能维持更久的观点，将使长期国债收益率上涨时，涨幅比短天期国债收益率大，下跌时比短天期下跌少，而美国房市回温正在加强这种现象。
宏观经济数据：
美国周二公布4月FHFA房价指数月率，从0.5℅上升至0.7℅。
4月S&P/CS20座大城市房价指数环比上涨1.7℅，高于前值1.5℅。
5月新屋销售总数，从68.3万户上升至76.3万户
5月成屋销售总数，从429万户上升至430万户
→当前种种迹象显示美国房地产正先于经济软着陆，尤其是二季度以来，一系列房市指标持续回暖，亚特兰大联储最新预测在连续8个季度下滑后，住宅投资有望在今年二季度为美国GDP贡献正增长。
财神结论：
根据市场研究报告指出核心通胀中占比最大的租金项目往往落后房价一年半左右，以S&P/CS20座大城市房价指数月率、年率来观察，房价在2022年3月见到峰值，美联储在看待核心通胀时，也不时表达租金将在今年的某个时刻下降，一部份原因也基于此。
上述显示房价在今年的2月-4月后开始止跌(回温)，同理推断一年半后的2024年下半年房租将反过来变成支撑通胀的力量，那美联储对控通胀让通胀回到2%目标将变得更难，限制性利率(高于通胀一定数值的名义利率)也将维持更长时间。这都强化了货币紧缩周期的长度，不利贵金属( #XAU/USD# #XAG/USD#)走势，风险资产(#SPX500# #US30#)也将会面临估值下调压力。
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Edited 28 Jun 2023, 19:53
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