【每日分析】俄沙重申减产,油价反向大跌,是过度平仓还是需求紧张?
在昨晚的OPEC月度会议中,俄罗斯与沙特方面相继重申将分别维持每日100万和30万桶石油的自愿减产计划直到年底。
对原油来说,这本该是个好消息,然而油价却在消息发布后单日大跌5%,将整个9月份的涨幅全部吐了出来,可谓是一朝回到解放前。怪就怪俄罗斯副总统不该说那句,已经看到(国际)燃油价格“稳定”。
一说油价稳定,油价便会下跌,这是什么道理?这其实就是金融市场有意思的地方,因为市场在绝大多数情况看的都是预期的变化。之前俄罗斯与沙特自愿减产,给出的理由是为了稳定原油的价格。那么既然你现在说油价已经 “稳定”了,市场自然会联想到减产计划的终止,从而将原油的多头平仓,导致油价的下跌。
这里正好也提醒一下交易者,不要因为市场仓位是净多头就选择看涨,因为这部分仓位已经反映在价格当中,无法用来预测后续的行情走势。否则的话,完全可以编写一个简单程序,净多头看涨,净空头看跌。只要胜率高于55%,整个策略就理应赚钱。但现实是,这些策略被证实几乎没有一个是长期有效的。
让我们说回原油。毕竟OPEC的减产计划会持续到年底,这难道不会对油价产生利好么?当然会。但这部分利好,早已反映在油价当中。自从7月份开始,沙特便宣布自愿减产,并在不断延长该措施。油价也自7月份开始暴涨,最大涨幅接近40%,反映的正是对后续减产的预期。因此当减产计划真的落地了,油价反而开始下跌。当然,俄罗斯9月初将减产力度从50万降低至30万桶,同样有一定利空的影响。不过整体来看就是,买预期卖事实的行情。
为什么金融市场会有这种“买预期,卖事实”的特点?这是因为市场中充斥着“聪明钱”。一个机构管理的资金规模越大,盯市场就越紧。因此消息面一旦有风吹草动,“聪明钱”便会紧跟而至,提前做好布局。而到了事件真正落地时(例如年度财报),“聪明钱”便会依靠散户的涌入,开始获利出场。由此可见,消息面往往只有第一次,或者先行指标(例如季度财报)才会对市场产生足够的影响。所谓“一鼓作气,再而衰,三而竭”,当交易者看到一个重要新闻时,首先要查一下这是否是一个新的消息,以及此前知晓这个消息是否是少数人。只有满足上述两个条件,才能够顺应消息面入场。
不过,减产计划的延长毕竟是9月初才发布的,目前的油价却已经跌破了该位置,有过度下跌的嫌疑。因此当前的空头动能可能不会持续太久。中短线交易策略以等待底部右侧看涨为主。
USWTI四小时图
从WTI原油四小时图来看,现价毕竟已经跌破了趋势支撑,短线不建议抄底,需要等待强多头信号。200均线向上,如果MACD形成底部金叉,同时随机指标保持开口回归中心区域,便是右侧看涨的信号。支撑位置很难把握,尽量等待双底或静区突破的反转结构。到年底的目标价格仍然保持在95-100区间。
今日数据 – 北京时间
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