• USD/JPY melanjutkan tren naiknya meskipun ada intervensi lisan dari Menteri Keuangan.
• Perbedaan besar antara suku bunga AS dan Jepang dipandang sebagai faktor utama yang berkontribusi terhadap kenaikan tersebut.
• Gagasan bahwa banyak barang sudah diperhitungkan dalam Dolar AS dapat membatasi kenaikan USD/JPY.

USD/JPY diperdagangkan lebih tinggi pada hari Kamis, naik ke pertengahan 155, karena kenaikan imbal hasil Obligasi Treasury AS baru-baru ini karena pasangan ini mengabaikan intervensi verbal dari Menteri Keuangan Jepang (MOF) Sunichi Suzuki.

USD/JPY tertekan lebih tinggi oleh perbedaan besar antara suku bunga AS dan Jepang, dengan Federal Reserve AS (Fed) menetapkan Fed Funds Rate pada 5,25% - 5-50% dan Bank of Japan (BoJ) menetapkan tingkat tunai pada tingkat tunai. 0,0% - 0,1%. Keuntungan besar modal parkir dalam Dolar AS (USD) dibandingkan Yen Jepang (JPY) merupakan faktor bullish yang konstan untuk USD/JPY.

Dalam sebuah pernyataan kepada Parlemen pada hari Kamis, Sunichi Suzuki mengulangi ungkapan lelahnya bahwa Kementerian Keuangan akan “mengamati pasar Valas dengan cermat” dan “akan mengambil tindakan yang tepat” jika Yen terus terdepresiasi. Namun upayanya dalam melakukan intervensi verbal tampaknya kehilangan kekuatan dengan setiap pengulangan karena pasangan tersebut terus mendorong lebih tinggi. Analis tetap skeptis terhadap dampak intervensi langsung terhadap pasangan ini.

“Bahkan intervensi yang sebenarnya, jika dilakukan, tidak akan memberikan kesan yang bertahan lama di pasar, karena kewenangan Kementerian Keuangan terbatas,” kata Antje Praefcke, Analis Valas di Commerzbank.

Untuk mendapatkan dampak jangka panjang terhadap penilaian Yen, intervensi Kementerian Keuangan harus dibarengi dengan kenaikan suku bunga dari BoJ.

“..intervensi harus disertai dengan kebijakan moneter yang kredibel dari BoJ, yaitu siklus kenaikan suku bunga yang teratur, agar meyakinkan, jika tidak maka mereka hanya akan “bersandar pada angin”. Namun, karena kami tidak percaya pada siklus kenaikan suku bunga, kami tidak memiliki argumen yang mendukung kenaikan JPY,” kata Praefcke.