Có lẽ có sự đồng thuận rộng rãi trên thị trường rằng nhiệm kỳ thứ hai của Trump sẽ gây ra lạm phát. Tôi không cần phải lặp lại những lập luận ở đây. Bạn có thể tìm thấy chúng ở khắp mọi nơi. Nhưng tuyên bố này có ý nghĩa gì đối với tỷ giá USD? Câu trả lời là: nó phụ thuộc vào chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, các nhà phân tích Ulrich Leuchtmann và Michael Pfister của Commerzbank FX lưu ý.

Fed sẽ chống lại áp lực của Trump nhằm tích cực hóa USD

“Các chính trị gia không thể cưỡng lại sự cám dỗ sử dụng máy in tiền để tài trợ cho các chính sách mà họ cho là mong muốn. Tuy nhiên, các ngân hàng trung ương trong các xã hội văn minh bị loại khỏi tiến trình chính trị, nhưng các phong cách chính trị dân túy thường gạt bỏ những dè dặt đó sang một bên. Và đó chính xác là lý do tại sao mọi người nên đặc biệt chú ý đến những gì Donald Trump nói về tính độc lập của Fed.”

“Wim Duisenberg, người sau này trở thành chủ tịch đầu tiên của ECB , đã nói về Bundesbank rằng nó giống như kem đánh bông: bạn càng đánh nó, nó càng cứng hơn. Các ngân hàng trung ương nên cứng rắn hơn dưới áp lực chính trị, nên chống lại nó. Khi làm như vậy, họ đạt được hai điều: các chính trị gia gây áp lực sẽ đạt được điều ngược lại và sẽ suy nghĩ kỹ trong tương lai trước khi lặp lại hành vi thiếu tôn trọng của họ; công chúng thấy rằng ngân hàng trung ương là độc lập.”