Sau khi tập trung vào tình hình thị trường lao động Hoa Kỳ vào tuần trước, tuần này lạm phát lại trở thành tâm điểm chú ý. Đồng đô la Mỹ (USD) đã cho thấy một số điểm yếu vào hôm qua khi Chỉ số giá sản xuất (PPI) được công bố, thấp hơn một chút so với kỳ vọng của các nhà phân tích. Một phần là do một số thành phần của PPI được đưa trực tiếp vào phép tính chỉ số giảm phát PCE, đây là thước đo lạm phát được Fed ưa chuộng. Nhưng chỉ số PPI thấp hơn dự kiến có thể cũng thúc đẩy hy vọng rằng dữ liệu giá tiêu dùng hôm nay có thể thấp hơn dự kiến, chiến lược gia ngoại hối Volkmar Baur của Commerzbank lưu ý.

Rủi ro đang hướng nhiều hơn đến đồng USD mạnh hơn

“Khi điều này xảy ra vào tháng trước, nó đã gây ra những biến động đáng kể trên thị trường. Vào ngày 10 tháng 7, một ngày trước khi CPI được công bố lần cuối, EUR/USD đứng ở mức 1,08. Cùng lúc đó, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm cao hơn 40 điểm cơ bản và thị trường đang kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần, mỗi lần 25 điểm cơ bản vào cuối năm, chứ không phải bốn lần.”

“Rủi ro có lẽ sẽ theo hướng đồng USD mạnh hơn. Fed sẽ không cân nhắc cắt giảm lãi suất nhanh hơn và mạnh mẽ hơn chỉ vì lạm phát đang tiến nhanh hơn tới 2%. Lãi suất hàng năm hiện tại khoảng 3% vẫn còn quá cao, ngay cả khi lãi suất hàng tháng gần đây đã thấp. Nhưng nếu lạm phát tăng cao hơn dự kiến, trái ngược với hy vọng hiện nay, thì động thái giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 9 sẽ khá khó xảy ra.”